💬 Акции AT&T: игра с максимальной выгодой?

Акции AT&T: игра с максимальной выгодой?

AT&T (T) – американский конгломерат, занимающий прочные позиции на рынке телекоммуникаций.

Многие рассматривали акции как истинную дивидендную аристократку и отличную игру с добавленной стоимостью в неспокойных рыночных условиях. Я настроен оптимистично в отношении акций.

Обзор рынка

Фондовый рынок, похоже, в настоящее время не любит акции роста, поскольку переход к стоимости неизбежен на фоне повышения процентных ставок.

Причина этого связана с оценкой; когда процентные ставки растут, мы обычно видим фиксированную прибыль в активах роста, в то время как более зрелые ценные активы сохраняют свой линейный рост прибыли, поскольку они, как правило, прошли стадию консолидации отрасли.

Несоответствие между стоимостью и настроениями роста очевидно для всех, что может послужить причиной для игры с высокой убежденностью в рамках мегафондов, что впоследствии приведет к появлению стоимостных акций, таких как AT&T.

Ценность в магазине

iShares Edge MSCI USA Value Factor ETF (VLUE) — это биржевой фонд, управляемый BlackRock (BLK). Функция ETF заключается в поиске акций с наилучшей стоимостью на рынке США, и он определил AT&T в качестве своего фаворита, акции которого составляют 7,09% активов транспортных средств.

Это говорит о многом, поскольку убеждает нас в том, что AT&T по-прежнему пользуется популярностью среди крупных институциональных инвесторов после того, как конгломерат реструктурировал свой бизнес в прошлом году, что, в свою очередь, поставило под сомнение его основные принципы.

Если мы посмотрим на акции AT&T отдельно, то станет ясно, что они недооценены по сравнению с нормализованным средним значением за пять лет. Акции торгуются с дисконтом цены к объему продаж в размере 16,50%, дисконтом цены к денежному потоку в размере 12,59% и дисконтом соотношения цены к прибыли в размере 22,76%.

Ожидаемые доходы

Руководство AT&T мало что рассказало перед своим отчетом о доходах за четвертый квартал, за исключением того факта, что, по его мнению, число подписчиков HBO достигнет диапазона от 70 до 73 миллионов долларов, что означает свободный денежный поток в размере 26 миллиардов долларов, если предположить, что другие бизнес-подразделения возобновить модели линейного роста.

Я просмотрел балансовый отчет на предмет отсроченных статей. Я заметил, что фирма сидит на 63,405 миллиарда долларов в виде отложенных налогов, которые инвесторы должны считать рискованными.

Тем не менее, я вижу в этом компромисс с M-оценкой AT&T Beneish, равной -2,83, что позволяет предположить, что бухгалтерский учет был консервативным в течение последнего квартала, что могло занизить прибыль.

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, AT&T имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на пяти покупках и четырех удержаниях, назначенных в прошлом году. Средняя целевая цена AT&T в $29,95 предполагает потенциал роста на 14,1%.

Последние мысли

AT&T — это первоклассная игра на прибыль в 2022 году. Институциональные инвесторы по-прежнему находят эти акции очень привлекательными, и легко понять, почему, учитывая рыночные обстоятельства.