💬 MEV Searchers: безжалостная битва за прибыль

MEV Searchers: безжалостная битва за прибыль

Любой, кто следит за недавней драмой, связанной с работой экосистемы Ethereum, может разумно предположить, что понятие MEV — это новое явление. Оказывается, это история такая же древняя, как и сама человеческая жадность.

Хорошо, может быть, не настолько старый, но старше, чем вы могли бы ожидать.

Один пример можно проследить до события 1834 года, которое часто называют первой в мире кибератакой.

"Ждать. Кибератака… в 1834 году? можно недоверчиво спросить. Кажется, немного натянуто. Детали этой истории варьируются от одного рассказа к другому, но суть ее можно резюмировать так:

Пара братьев — Франсуа и Жозеф Блан — изобрели хитрый способ опережать торговлю государственными облигациями в Париже, Франция. Получив через несколько дней новости по почте, трейдеры фондовой биржи Бордо следовали ранее установленным схемам в Париже.

Братья придумали гениальный трюк, чтобы узнать о ремеслах раньше всех в городе, и заработали на этом огромную прибыль.

Государственная семафорная телеграфная система, включающая ряд сигнальных башен и телескопов, могла передавать сообщения по всей сельской местности за часы, а не дни. Проблема в том, что операция была эксклюзивной для правительственных коммуникаций.

Но небольшая взятка привела к тому, что у братьев появилась пара сообщников, один из которых подбросил то, что казалось ошибкой, в правительственные сообщения, а другой расшифровал эти «ошибки» как закодированные секреты о сделках, которые имели место в те времена. Париж.

Схема работала феноменально, по крайней мере, около двух лет. В конце концов братьев поймали, когда один из них заболел. По некоторым данным, из-за болезни он был вынужден поделиться этой уловкой с другими, которые могли действовать вместо него. Узнав об уловке, эти третьи стороны якобы раскрыли ее властям, которые затем приняли меры, чтобы навсегда положить конец договоренности. Однако Бланы никогда не были наказаны за свои действия, потому что не существовало законов, защищающих от такого торгового поведения.

«Все справедливо в любви и МЭВ»

Трейдеры и сегодня продолжают подобные системные игры, только используя интернет-кабели и компьютеры вместо семафорных башен и телескопов.

Поисковики MEV находятся на стыке этой деятельности в сегодняшней экономике блокчейна, и код — единственный закон, который им нужно учитывать.

В недавнем подкасте Bell Curve соучредитель Dialectic Дин Эйгенман и независимый исследователь MEV Аниш Агнихотри рассказали Blockworks о безжалостной конкурентной среде MEV в протоколах блокчейна.

«В любви и MEV все прекрасно», — замечает Эйгенман.

По его словам, большую часть рабочего дня занимает поиск данных и оптимизация кода, которые могут дать его команде преимущество. И в отличие от многочасовых телеграфных передач информации, эти преимущества заключаются в миллисекундах по сравнению с высокоскоростными сетями.

По его словам, это часто сводится к ожесточенной битве между сторонами, пытающимися завладеть максимальной извлекаемой ценностью. Изучив их смарт-контракты и проанализировав, как конкуренты отправляют транзакции, подход Эйгенмана часто заключается в том, чтобы «вытеснить их» в войне на истощение, заставляя противников сдаваться, когда их методы перестают приносить прибыль.

Эйгенман объясняет, что более мелкие конкуренты не имеют такого же круглосуточного покрытия и не могут оптимизировать свои стратегии, чтобы реагировать на все, что происходит в сети. «В то время как мы делаем. Мне нравится выжигать конкурентов и загонять их в угол, насколько это возможно».

В дополнение к уменьшению сетевой задержки, «вам неизбежно придется проводить оптимизацию в другом месте, — говорит он, — чтобы убедиться, что ваш код самый быстрый».

Та же формула, столетия спустя

Агнихотри сравнивает практику MEV на блокчейне с достижениями в традиционных финансах. «То, что работает в традиционном мире с централизованными биржами, — это, по сути, взаимно однозначное сопоставление с тем, как это происходит в MEV».

По словам Агнихотри, все сводится к получению информации раньше конкурентов. В мире HFT (высокочастотной торговли) в традиционных финансах факторами, которые способствуют выигрышу, являются оптимизированный код и эффективные сетевые стеки, а также «насколько быстро вы можете принимать транзакции, как быстро вы можете отправлять заказы, как быстро вы отменяете заказы, и сколько эксклюзивных заказов вы получаете от таких мест, как Robinhood».

«Это идентично тому, что делает вас успешным в криптографии, — говорит Агнихотри, — за исключением, возможно, вашего криптородства и того, насколько глубоко вы можете погружаться в протоколы».

«Кроме этого, это: насколько я близок к секвенсору? Как быстро я могу принимать транзакции? Какую часть сети валидатора я вижу? Насколько я близок к ним? Есть ли у меня эксклюзивный поток заказов от некоторых децентрализованных приложений?»

«Так что да, для меня это в основном одно и то же».

«В конце концов, — говорит Эйгенхэм, — я думаю, что многие из этих вещей станут профессиональными».

«Многие стратегии от Trad-Fi будут перенесены на то, как выполняются некоторые из этих вещей».

«Сегодня MEV повторно применяет те же самые вещи, которые HFT и традиционный мир видели 10-15 лет назад, — отмечает Агнихотри, — но делает это более децентрализованным и публично проверяемым способом».