💬 Акции Nike: аналитики оптимистичны, но оценка кажется завышенной

Акции Nike: аналитики оптимистичны, но оценка кажется завышенной

Nike Inc. (NKE) — американский бренд спортивной одежды и обуви. Компания известна маркетингом, проектированием и распространением спортивной и фитнес-одежды, оборудования, обуви и аксессуаров по всему миру, включая Северную Америку, Латинскую Америку, Большой Китай, Ближний Восток и Африку, Европу и Азиатско-Тихоокеанский регион. Он был основан в январе 1964 года как «Blue Ribbon Sports, Inc.», но в мае 1971 года был переименован в свое нынешнее название.

Я нейтрально отношусь к Nike, поскольку ее целевая цена подразумевает высокий потенциал общей доходности, а аналитики Уолл-стрит в подавляющем большинстве настроены оптимистично, но ее мультипликаторы оценки кажутся растянутыми по сравнению с историей компании.

Сильные стороны

Nike является одним из крупнейших мировых поставщиков спортивной обуви и одежды. Это мощный бренд, известный своим логотипом-галочкой и девизом «Просто сделай это». Поскольку он спонсирует известных спортсменов и спортивные команды по всему миру, он является почти синонимом успеха в спорте и имеет отличную узнаваемость бренда. Еще одним важным преимуществом является то, что бренд Nike, Inc. включает в себя множество других брендов, включая Nike, Jordan и Converse.

Недавние результаты

Второй квартал 2022 финансового года Nike, который закончился 30 ноября 2021 года, принес отличные результаты. Сообщенная выручка за второй квартал составила 11,4 миллиарда долларов, что на 1% больше, чем в предыдущем году.

Из них выручка бренда Nike составила 10,8 млрд долларов, а выручка бренда Converse — 557 млн ​​долларов. Прямые продажи Nike также выросли на 9% и достигли 4,7 млрд долларов. Продажи Brand Digital также выросли на 12%, в основном за счет значительного роста на 40% в Северной Америке. В дополнение к этому валовая прибыль Nike увеличилась до 45,9% на 280 базисных пунктов.

Также следует отметить, что дивиденды выросли на 14% по сравнению с предыдущим годом и достигли 437 млн ​​долларов. Общая сумма, возвращенная акционерам, составила 1,4 миллиарда долларов, включая дивиденды и выкуп акций.

Метрики оценки

Акции NKE здесь выглядят немного переоцененными, поскольку они торгуются с премией к историческим средним значениям как на основе форвардного отношения стоимости предприятия к EBITDA, так и форвардной цены на нормализованную прибыль.

Его форвардное отношение стоимости предприятия к EBITDA составляет 26x по сравнению с его историческим средним значением 23,2x, а его форвардное отношение цены к нормализованной прибыли составляет 34,6x по сравнению с историческим средним значением 32,1x. Дивидендная доходность также выглядит довольно тусклой и составляет всего 0,85% на форвардной основе.

Взгляд Уолл-стрит

По мнению аналитиков Уолл-стрит, NKE получает консенсус-рейтинг «Строгая покупка» на основе 17 оценок «Покупать» и четырех оценок «Держать», присвоенных за последние три месяца. Кроме того, средняя целевая цена Nike в размере 187,60 долларов США предполагает потенциал роста на уровне 30,1%.

Резюме и выводы

У Nike чрезвычайно ценный бренд, признанный и уважаемый во всем мире. Он также зарекомендовал себя как стабильный лидер по доле рынка, что дает ему значительную экономию за счет масштаба и сетевые преимущества. В результате компания была редкой константой в индустрии одежды, спортивного инвентаря и моды, а сегодня является высокодоходным мировым гигантом.

Вдобавок ко всему, аналитики Уолл-стрит в подавляющем большинстве настроены оптимистично в отношении акций, а средняя целевая цена предполагает значительный потенциал роста в следующем году. Тем не менее, цена акций выглядит немного растянутой при изучении ее мультипликаторов оценки и дивидендной доходности. В результате инвесторы могут захотеть дождаться отката цены акций, прежде чем добавлять акции.