💬 Японская иена падает, так как Банк Японии оставляет политику без изменений, но видит более высокую инфляцию. Может ли USD/JPY вырасти?

Японская иена падает, так как Банк Японии оставляет политику без изменений, но видит более высокую инфляцию. Может ли USD/JPY вырасти?

Японская иена, Банк Японии (BOJ), USD/JPY, Nikkei 225 - Темы для обсуждения

ОБНОВЛЕНИЕ – 04:00 по Гринвичу

После того, как рынки вернулись после обеденного перерыва в Токио, рост инфляционных ожиданий со стороны Банка Японии, похоже, напугал рынки: доходность G-10 выросла, а акции развитых стран Азии упали.

Особенно сильно пострадали акции технологических компаний, чувствительных к процентным ставкам, которые составляют значительную часть корейских и тайваньских индексов.

Фьючерсы на акции США также упали, а Nasdaq лидирует, снизившись более чем на 1%. S&P 500 и Dow снизились в меньшей степени.

Сегодня японская иена возобновила ослабление после того, как Банк Японии (BOJ) оставил денежно-кредитную политику без изменений. Для рынка основное внимание на двухдневной встрече было уделено любым изменениям инфляционных ожиданий, и они принесли свои плоды.

Однолетние инфляционные ожидания были повышены с 0,9% до 1,1%, а двухлетние - с 1,0% до 1,1%.

Прогнозы роста были неоднозначными: текущий ВВП упал до 2,8% с 3,4%, годовой прогноз вырос на 3,8% с 2,9%, а двухлетний прогноз упал до 1,1% с 1,3%.

При таком замедлении краткосрочного роста и приверженности Банка Японии сохранению контроля над кривой доходности (YCC) доходность 10-летних государственных облигаций Японии (JGB) упала до 0,135%. На прошлой неделе он достиг максимума в 0,175%.

Этот JGB не торговался выше 0,20% с 2016 года, поскольку Банк Японии придерживается политики удержания доходности в пределах плюс-минус 0,25% около нуля.

USD/JPY выросла примерно на 0,2% по сравнению с моментом непосредственно перед объявлением, в то время как Nikkei 225 продолжил движение от положительного к началу, а на момент публикации он вырос более чем на 1,1%.

До заседания на этой неделе рынок предполагал, что Банк Японии может намекнуть на изменение перекоса ценовых рисков с понижения на повышение.

Это заставило рынок сосредоточиться на прогнозе инфляции Банка Японии на 1 год, и теперь, когда он был повышен, это может проложить путь к сокращению стимулов позже в этом году.

Тем не менее, следует отметить, что новый прогноз в 1,1% все же ниже целевого уровня инфляции в 2%.

Общий индекс потребительских цен в Токио за декабрь в годовом исчислении был опубликован ранее в этом месяце и оказался немного выше ожиданий на уровне 0,8%. Общий национальный индекс потребительских цен должен быть опубликован в четверг, и обзор Bloomberg прогнозирует 0,9% за тот же период.

Глава Банка Японии Харухико Курода неоднократно заявлял о своей готовности поддерживать низкие ставки, несмотря на намерения Федеральной резервной системы начать их повышение.

В прошлом Банк Японии ясно дал понять, что он будет рассматривать возможность ужесточения денежно-кредитной политики только в том случае, если налогово-бюджетная политика достаточно свободна и что рост, занятость и инфляция оправдывают это.

Ожидается, что в преддверии выборов летом в Японии премьер-министр Фумио Кисида на каком-то этапе объявит о значительном пакете стимулов.

Цены на энергоносители начались в 2022 году там, где они остановились по сравнению с прошлым годом, и продолжили расти. Хотя экспортеры приветствовали бы ослабление иены, это привело бы к дальнейшему росту цен на электроэнергию для потребителей.

Это инфляционное воздействие будет источником раздражения для Банка Японии, поскольку ценовое давление, обусловленное предложением, в условиях низких темпов роста создает для него проблемы.

Губернатор Курода проведет пресс-конференцию около 03:30 по Гринвичу.

ДИАГРАММА USD/JPY

USD/JPY поднялась на фоне заявления Банка Японии о денежно-кредитной политике.

График создан в TradingView

--- Написано Дэниелом Маккарти, стратегом DailyFX.com

Чтобы связаться с Дэниелом, используйте раздел комментариев ниже или @DanMcCathyFX в Твиттере.