💬 Прогноз цены USD/JPY: сценарии торговли в преддверии заседания FOMC

Прогноз цены USD/JPY: сценарии торговли в преддверии заседания FOMC

Анализ USD/JPY

Японская иена воспользовалась призывом к безопасному убежищу во время паники

С 9 марта этого года, когда SVB стал центром потенциального системного банковского кризиса, японская иена получила поддержку, поскольку инвесторы искали активы-убежища. На приведенной ниже диаграмме показано общее поведение иены по сравнению с основными валютами и торговыми партнерами в случае с австралийским долларом. Вертикальная пунктирная линия указывает на день, когда большая часть рынка начала паниковать, что привело к явному движению иены вверх.

Резкий откат появляется после того, как ФРС объявила о мерах поддержки, а правительство США сообщило о начале обсуждения возможности страхования всех депозитов.

Равновзвешенный индекс соответствующих пар JPY

Источник: TradingView, подготовлено Ричардом Сноу.

Сценарные настройки USD/JPY

Следующая логика предлагает два очень разных сценария, и в действительности мы можем столкнуться с торговым ландшафтом где-то посередине или со средой, которая раскрывается дольше. Тем не менее, за USD/JPY нужно следить.

Сценарий 1: Банковский кризис

Недавняя нестабильность показала, насколько быстро все может измениться на финансовых рынках, когда процентные ставки растут с головокружительной скоростью. Когда началась паника, рынки немедленно переоценили фьючерсы на фонды ФРС в сторону понижения, отражая уверенность в том, что ФРС будет вынуждена полностью развернуться, снизив процентные ставки вместо повышения выше 5%. Доходность казначейских облигаций США упала по всем направлениям, что привело к снижению доллара.

Такой исход может повториться, если окажется, что банковский кризис не удалось предотвратить, что будет представлять интерес для медведей по паре USD/JPY. Более низкие оценки доллара США в сочетании с привлекательностью иены в качестве безопасного убежища предполагают, что в таком сценарии пара может торговаться ниже.

Сценарий 2: банковский кризис предотвращен, акцент снова смещается на укротение инфляции

В случае, если основные опасения рынка (защита вкладчиков, системный банковский кризис) будут устранены, вероятность пересмотра в сторону повышения ставки по фондам ФРС и, как следствие, доллара, такая среда может снова привести к росту тренда USD/JPY. .

Если рынки воспримут перспективу дополнительного повышения ставок в благоприятном свете, это будет означать, что недавние меры поддержки банков приемлемы для рынка, предоставляя больше возможностей для повышения и снижения инфляции.

Критический уровень поддержки сохранился (131,35), поскольку после недавней паники складывается более позитивный прогноз. Далее появляется основная зона поддержки с средней точкой 134-50, а на расстоянии 138,20. Если мы увидим увеличение привлекательности иены как безопасного убежища, 131,35 и 127 вернутся в фокус.

Дневной график USD/JPY

Источник: TradingView, подготовлено Ричардом Сноу.

Перспективы USD/JPY зависят от того, как рынки воспринимают траекторию будущих процентных ставок

Следите за точечным графиком FOMC и сводкой экономических прогнозов позже сегодня, поскольку они раскроют мысли ФРС относительно будущих процентных ставок. USD/JPY торгуется очень близко к разнице процентных ставок между двумя странами, которая в значительной степени зависит от колебаний в США, учитывая контроль кривой доходности Японии.

USD/JPY (синий) против доходности 10-летних казначейских облигаций США – доходность 10-летних облигаций Японии (зеленый)

Источник: TradingView, подготовлено Ричардом Сноу.

Риск крупных событий: решение FOMC (прогнозы), индекс потребительских цен Японии

Настраивайте и фильтруйте экономические данные в режиме реального времени с помощью нашего экономического календаря DailyFX.

--- Написано Ричардом Сноу для DailyFX.com

Свяжитесь с Ричардом и следите за ним в Твиттере: @RichardSnowFX