💬 Эфириум как дефляционный актив, объяснение

Эфириум как дефляционный актив, объяснение

Что такое дефляционная криптовалюта?

Хотя криптовалюты часто рекламируются как инвестиционные возможности, изначально их основной целью было служить альтернативной формой валюты. Учитывая это повествование, правила спроса и предложения применяются к криптовалютам так же, как и к фиатным валютам. 

Студент-экономист может сказать, что в основе денег, экономики и рыночных сил лежит баланс между спросом и предложением. Какая часть актива находится в обращении по сравнению со спросом — сколько людей хотят получить этот конкретный актив — помогает определить его цену. Это уравнение между спросом и предложением лежит в основе всех экономик, а также применимо к криптовалютам.

Дефляционная криптовалюта — это та, где стоимость криптовалюты увеличивается из-за сокращения или стагнации предложения. Это гарантирует, что рыночная стоимость монеты привлекательна для большего количества людей, в которую можно инвестировать, и может использоваться в качестве средства сбережения. Хотя дефляционные криптовалюты выглядят более привлекательными, не все они разработаны таким образом. 

Многие известные криптовалюты не являются дефляционными. Кроме того, для них часто не существует лимита на поставку. Некоторые из них являются дезинфляционными, потому что инфляция постепенно снижается с течением времени из-за ее токеномики. Биткойн (BTC), например, не будет дефляционным, пока не будет добыт весь 21 миллион монет. Эфир (ETH) не был дефляционным до тех пор, пока “Merge” произошло в сентябре 2022 года.    

Связанный: инфляционные и дефляционные криптовалюты, объяснение

Как Ethereum справляется с другими дефляционными токенами?

Разработчики токенов создают дефляционные механизмы при разработке экономической модели токена. Экономическая модель – токеномика – может иметь основополагающее значение для того, как заинтересованные стороны добавляют и накапливают ценность в экосистеме Web3.

Динамика спроса и предложения токена определяется на уровне разработки. Дефляционные характеристики, такие как механизмы сжигания, определяются по мере разработки экономической модели, лежащей в основе токена. Это может быть процесс на определенный момент времени, как в случае с биткойнами, или развивающийся механизм, как в случае с Ethereum. 

Создавая Биткойн, Сатоши Накамото позаботился о том, чтобы их количество составляло всего 21 миллион. Как только будет добыт 21 миллион биткойнов, новые BTC не могут быть созданы. Это ограниченное предложение помогло распространению мнения о том, что биткойн является настоящим средством сбережения по сравнению с фиатными валютами, предложение которых увеличивается из-за монетарной политики центрального банка. 

Напротив, у Эфириума изначально было инфляционное предложение. Предложение эфира увеличивалось на 4,5% в год. Однако после слияния Ethereum, в результате которого он перешел от доказательства работы к доказательству доли, он теперь является неинфляционным активом из-за его скорости сжигания. Количество Эфира, сожженного при поддержании сетевой активности, больше, чем количество Эфира, поступающего в обращение. 

Внедрение протокола EIP-1559 изменило экономическую природу токена Ethereum, включив в него сжигание части платы за газ за транзакцию. В результате некоторые эксперты утверждают, что Эфириум стал более дефляционным, чем Биткойн.

Поскольку дефляционные токены считаются лучшим средством сбережения, новые токены, созданные как для уровня протокола, так и для уровня приложений, могут быть рассчитаны на дефляцию. 

Сделал ли переход Ethereum на дефляционный токен более желанным активом?

Инвестиции в дефляционные криптовалюты могут принести инвесторам рост и прибыль. Но сам по себе дефляционный фактор не может быть критерием для определения лучших инвестиций.

Из-за ограниченного предложения дефляционные токены обычно воспринимаются владельцами и инвесторами как более ценные. Это также было продемонстрировано ростом невзаимозаменяемых токенов (NFT), где редкость NFT часто определяла цены. Ограниченное предложение привело к росту цен и в случае с Ethereum Name Service (ENS), где некоторые трехзначные имена ENS продавались даже за более чем 100 ETH.

Эфириум не обязательно может быть классифицирован как лучший актив после того, как он стал дефляционным. Эфириум имеет богатую экосистему, которая управляет транзакциями в цепочке, и по мере того, как в процессе сжигается все больше эфира, это вызывает дефляцию. Неиспользуемый блокчейн Ethereum не смог бы достичь этого экономического подвига.

Основные принципы цепочки должны оставаться сильными, чтобы Ethereum процветал как инвестиция. Сеть с сильными основами обычно имеет экосистему разработчиков для создания множества приложений, которые широко используются пользователями. По мере того, как пользователи переходят к этим приложениям, разработчикам предлагается продолжать вводить новшества. 

В результате сетевой эффект сделает Ethereum дефляционным, что сделает его более привлекательным инвестиционным активом.

Кто контролирует инфляцию в экосистеме Ethereum?

Централизованные регулирующие организации обычно регулируют инфляцию цен на активы на традиционных рынках капитала. Это то же самое в Web3? Кто обеспечивает честную игру?

В Соединенных Штатах Федеральная резервная система (ФРС) берет на себя ответственность за поддержание инфляции на разумном уровне, применяя такие инструменты, как изменение процентных ставок, программы покупки облигаций и печатание денег. Это обязательство обычно аналогично в большинстве других стран. В Web3 инфляция контролируется монетарной политикой протокола, которая определяется сообществом посредством децентрализованного управления.

Дефляционные механизмы вплетены в токеномику при создании экосистемы. Там, где токены имеют неограниченный запас, по мере развития экосистемы токенов будет больше возможностей для сжигания. Поэтому организация, управляющая токеном, должна заблаговременно выявлять эти возможности и внедрять их в токеномику, чтобы сократить предложение.

Слияние Ethereum — прекрасный пример того, как спрос и предложение Ethereum были изменены, чтобы сделать его дефляционным. Такие значительные изменения токеномики обычно предлагаются, утверждаются и выполняются децентрализованной автономной организацией (DAO), которая управляет токеном и платформой, стоящей за ним.

Эти изменения токеномики затем встраиваются в смарт-контракты как правила экосистемы. Смарт-контракты определяют новые бизнес-правила и экономическую модель экосистемы. В результате DAO могут сыграть важную роль в обеспечении эффективного и действенного управления токенами. 

Поскольку децентрализация является одним из принципов мира блокчейна, экономическая система, не контролируемая командами основателей, инвесторами, венчурными капиталистами и китами, имеет решающее значение для обеспечения устойчивой токеномики, основанной на надежных бизнес-моделях.