💬 Акции Airbnb: будьте осторожны с предстоящими результатами

Акции Airbnb: будьте осторожны с предстоящими результатами

Большинство инвесторов и потребителей хорошо осведомлены о постоянно расширяющемся бренде Airbnb (ABNB). Его листинговая платформа выросла до 4 миллионов хостов, которые приняли более 1 миллиарда гостей примерно в 100 000 городов по всему миру.

Поскольку хозяева на Airbnb — это обычные люди, размещающие объявления о своей собственности, платформа известна своими качествами гостеприимства, которые часто не встречаются в традиционных отелях.

На мой взгляд, гостиничная индустрия выходит из моды, а интерес путешественников к размещению в уникальных местах любого типа, включая бунгало, лодочные сараи, хижины и другие специальные места жительства, растет. Это создает большой попутный ветер для долгосрочного успеха Airbnb.

Тем не менее, учитывая, что пандемия продолжается во всем мире, а международные поездки все еще отстают, довольно неясно, когда компания начнет стабильный рост. Поэтому я нейтрально отношусь к акции.

Последние разработки

Жилье/гостиничный бизнес были одними из наиболее пострадавших отраслей на начальных этапах пандемии, что резко изменило траекторию роста Airbnb. Хотя надежды на ослабление пандемии до 2022 года были высоки в прошлом году, похоже, этого не происходит.

Последние результаты компании показали впечатляющие показатели роста, но необходимо учитывать два момента. Во-первых, они сравниваются с заниженными результатами 2020 года, поэтому улучшения основаны на заниженных цифрах. Во-вторых, за последний квартал пандемия стала вызывать все больше беспокойства, поэтому предстоящие доходы Airbnb в будущем могут не вырасти по сравнению с достижениями в третьем квартале.

В любом случае Airbnb сообщила о выручке в размере 2,2 миллиарда долларов в третьем квартале 2021 года, что на 67% больше, чем в прошлом году. Компания также зафиксировала чистую прибыль в размере 834 миллионов долларов США за этот период, что предполагает рост на 280% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это было связано с сохранением дисциплины расходов компании и восстановлением доходов (расширение маржи).

Восстановление путешествий, начавшееся весной прошлого года, ускорилось в третьем квартале, что привело к самому сильному кварталу за всю историю Airbnb. Фактически, выручка и чистая прибыль были самыми высокими за всю историю компании. Скорректированная EBITDA превысила 1 миллиард долларов, что также является самым высоким показателем за всю историю Airbnb. Кроме того, доходы хостов достигли рекордных 12,8 млрд долларов за квартал, в то время как количество активных листингов продолжало расти.

Рост был обусловлен более высокими объемами бронирования. Здоровое восстановление забронированных ночей и впечатлений в сочетании с довольно высокими средними дневными ставками увеличило количество бронирований почти на 12 миллиардов долларов в течение квартала. Это говорит о значительном увеличении по сравнению с прошлым годом (на 48% выше), в разгар кризиса COVID, а также в тот же период до COVID (на 36% выше, чем в третьем квартале 2019 года).

Опять же, я настаиваю на том, чтобы инвесторы снизили свои ожидания в будущем, поскольку с тех пор неопределенность в отношении международных поездок только возросла.

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, Airbnb имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 10 покупках, 15 удержаниях и одной продаже за последние три месяца. При средней цене акций Airbnb в $195,44 потенциал роста составляет 19,2%.

Вывод

Airbnb определенно продемонстрировала значительные улучшения после неблагоприятных последствий, с которыми она столкнулась в разгар ранней фазы распространения пандемии. Тем не менее, я по-прежнему опасаюсь краткосрочных результатов Airbnb, поскольку ограничения на международные поездки и опасения, похоже, вновь возникают.