💬 Мантра «Будь своим собственным банком» актуальна как никогда

Мантра «Будь своим собственным банком» актуальна как никогда

До 2023 года еще нет и трех месяцев, а у нас уже есть первый крупный случай заражения в криптоиндустрии. Крах Silicon Valley Bank (SVB), нью-йоркского кредитора Signature Bank и крипто-дружественного банка Silvergate вызвал шок в финансовом мире на прошлой неделе, поскольку инвесторы, регулирующие органы и клиенты изо всех сил пытались поймать свои утки подряд (и в в последнем случае отчаянно снимать депозиты).

Эти банковские катастрофы, как и крах FTX в прошлом году, еще раз проливают свет на риск контрагента, присущий не только банковской системе, но и любой централизованной финансовой системе вообще. И хотя правительство США вмешалось, чтобы заверить вкладчиков, что они смогут вернуть свой капитал, неразбериха привела к снижению курса стейблкоина USD Coin (USDC), который на одном этапе упал всего до 87 центов по мере распространения опасений заражения. Пятая по величине криптовалюта в мире принадлежит Circle, который вложил 3,3 миллиарда долларов в обреченный SVB.

Открывающий глаза промах

Хотя USDC, к счастью, с тех пор восстановил свою привязку к доллару, было бы глупо вздохнуть с облегчением и рассчитывать на перспективу «все хорошо, что хорошо кончается». Вызывает глубокую тревогу тот факт, что крах фиатного банка может до такой степени потрясти пятерку крупнейших цифровых активов. Еще более тревожно то, что 33% денежных резервов, поддерживающих USDC, хранились в банке с дырой в 1,8 миллиарда долларов в балансе. Первоначальные опасения по поводу заражения были явно небезосновательны: несколько стейблкоинов, включая DAI и FRAX, используют монеты в долларах США в качестве залога и в результате также потеряли свою привязку.

Как и после FTX, Three Arrows, Terra и Celsius в прошлом году, криптоинвесторы получили еще один предупредительный выстрел. Мантра «Будь своим собственным банком» повторяется до отвращения, но, возможно, в 2023 году сообщение, наконец, дойдет до умышленно слепых. значение для криптографии нельзя игнорировать.

Некоторые из основных проблем с «крипто» прямо сейчас — это точки трения между традиционной финансовой системой и параллельными системами обмена цифровыми активами и токенами. Эти болевые точки больше всего выделяются с точки зрения того, как регулируются традиционные фирмы по сравнению с этим новым видом финансовых инструментов.

Circle — не единственный лидер криптовалют, который хранит резервы в фиатных банках, таких как SVB, чьи депозиты значительно увеличились во время пандемии, когда акции технологических компаний росли. Криптовалютный банк Silvergate, тем временем, был одной из сравнительно немногих регулируемых финансовых фирм, которые предоставляли банковские услуги целому ряду криптовалютных компаний и платформ.

В недалеком прошлом банки не трогали криптовалютные компании шестом. Это уже не обязательно так, поскольку регуляторы вынудили криптоиндустрию согнуть колено, чтобы работать и устанавливать партнерские отношения, которые могли бы соединить оба мира. Но если вы заглянете достаточно далеко назад, вы вспомните, что криптовалюта расцвела только потому, что светлые умы, продвигавшие ее вперед, были глубоко циничны в отношении самой традиционной системы. Они сказали, что он сломан, и ответом была децентрализация.

Биткойн был представлен миру сразу после финансового краха 2008 года, и пятнадцать лет спустя мы вновь наблюдаем крах резервной банковской системы и системы, основанной на долгах. По сути, мы оплачиваем счет за десятилетие вечеринок и расточительства без какой-либо ответственности благодаря нулевой процентной ставке. Увы, в конце концов счет должен быть оплачен.

Куда мы сейчас идем?

Безусловно, решение Circle высветило вполне реальную возможность сбоев в фиатных банковских операциях, которые повлияют не только на какой-либо отдельный токен, но и на криптоиндустрию в целом. Хотя заманчиво думать, что эта реальность подчеркивает ценность децентрализованной стабильной монеты, такой как DAI, как уже упоминалось, DAI частично поддерживается корзиной стабильных монет, включая сам USDC.

Это не призыв к влиятельным деятелям отрасли массово отказаться от традиционного банковского мира. Скорее, это признание того, что мы по-прежнему очень зависим от TradFi и особенно от его рельсов в ведении бизнеса. Возможно, было наивно думать, что это не так, но, тем не менее, это открывает глаза.

Мир считал USDC одним из самых безопасных стейблкоинов, и, поскольку он восстановил свою привязку всего за несколько дней, ему почти удалось сохранить эту репутацию. Но не заблуждайтесь, то, что произошло, было чуть ли не промахом и едва не вызвало катастрофический каскад нестабильности на всех рынках. И этот катастрофический каскад нельзя было бы и нельзя списать на какую-либо «криптопроблему» — он произошел бы из-за краха полностью регулируемого банка с 40-летней историей.