💬 Медвежьи рынки биткойнов: что, почему, когда?

Медвежьи рынки биткойнов: что, почему, когда?

В прошлом у биткойнов была своя доля медвежьих рынков. Давайте кратко остановимся на наиболее важных из них и посмотрим, чему мы можем научиться на их основе.

Цена биткойна упала с 29 долларов США 8 июня 2011 г. до 2,10 доллара США 18 ноября 2011 года, после чего последовали месяцы бокового движения:

Самый болезненный медвежий рынок случился еще до того, как большинство из нас осознали существование чего-то вроде биткойна. Более десяти лет назад цена биткойна достигла почти 30 долларов на популярной в то время бирже Mt.Gox, после чего последовала модель «лестница в ад», которая подняла цену до 2,10 доллара через несколько месяцев.< /p>

Биткойн сбросил 93%! Но учтите: покупка биткойнов даже по рекордно высокой (ATH) цене в 30 долларов все равно была бы кражей с сегодняшней точки зрения. Кто бы не хотел складывать немного биткойнов по 30 долларов, верно? Конечно, тогда мало кто мог предположить, что через десять лет биткойн будет стоить около 50 000 долларов; вот почему после этого первоначального падения цене потребовалось больше года, чтобы восстановиться и подняться на новые высоты. Восприятие того, чем на самом деле является биткойн, эволюционировало за десятилетие по мере того, как он превращался из гиковского эксперимента в валюту даркнета, в средство защиты от инфляции и, возможно, в основу будущей глобальной денежной системы.

Когда в начале 2013 года цена преодолела предыдущий уровень ATH, она больше никогда не опускалась ниже этого ценового уровня.

Позже цена биткойна упала с 1135 долларов США 4 декабря 2013 года до 175 долларов США 14 января 2015 года, после чего последовали месяцы бокового движения:

На рубеже 2013–2014 годов произошли две важные вещи: закрылась торговая площадка Silk Road (Росс Ульбрихт сейчас отбывает двойное пожизненное заключение без возможности условно-досрочного освобождения) и рухнула биржа Mt.Gox. Это были две наиболее вероятные причины последующего медвежьего рынка. С закрытием двух основных биткойн-площадок и большими потерями их пользователей некоторым казалось, что биткойн мертв и бесполезен.

Поскольку биткойн упал на 85% сверху вниз, было написано много «некрологов о биткойнах», обычно с самодовольным подтекстом.

Но те, кто был там в период 2011–2012 годов, усвоили урок: Биткойн возвращается – с удвоенной силой! Строители продолжали строить, и некоторые из важнейших технологий были созданы во время второго медвежьего рынка: Trezor One, первый в мире аппаратный кошелек, был выпущен в начале 2014 года, а технический документ Lightning Network был опубликован в январе 2016 года.

И когда в начале 2017 года цена, наконец, преодолела предыдущий уровень ATH, она больше никогда не опускалась ниже 1000 долларов.

Одним из самых известных «обвалов» в карьере Биткойна стало падение цены с 19 640 долларов США 16 декабря 2017 года до 3 185 долларов США 15 декабря 2018 года, за которым снова последовали месяцы бокового движения:

Последний медвежий рынок иногда называют «крипто-зимой», в основном потому, что основные встряски и падение до минимума около 3000 долларов США произошли зимой 2018/2019 гг. Этот медвежий рынок был довольно жестким из-за фальшивого ралли весной/летом 2019 года, когда цена достигла 12 000 долларов, а затем снова упала до 4 000 долларов, когда в марте 2020 года разразилась паника из-за COVID-19.

Но опять же, биткойн восстановился с удвоенной силой и, возможно, никогда больше не опустится ниже своей предыдущей ATH в 20 000 долларов. В этот период было запущено множество незаменимых экосистемных проектов — Trezor Model T и Shamir Backup, сервер BTCPay, большинство кошельков и инструментов Lightning Network, спираль Джека Дорси, Strike Джека Маллерса и многие другие инструменты и сервисы, которые мы используем сегодня.

Согласно традиционному определению, медвежий рынок возникает, когда «цены падают на 20% или более по сравнению с недавними максимумами на фоне широко распространенного пессимизма и негативных настроений инвесторов». В то время как первую часть этого определения легко определить количественно — да, биткойн упал настолько сильно по сравнению с недавними максимумами — последнее очень субъективно.

За прошедшие годы была создана целая индустрия сетевых метрик, пытающихся определить преобладающие настроения. Но проблема с такими метриками в том, что они сами строятся на субъективных интерпретациях происходящего:

Некоторые аналитики пытаются предсказать краткосрочное и долгосрочное поведение цены, указывая на корреляцию между ростом цен и циклом сокращения вознаграждения за блок вдвое — 4-летним циклом, который вдвое снижает скорость увеличения предложения биткойнов. И это выглядит убедительно:

Проблема с гипотезой халвинга заключается в том, что пока у нас есть только две полные точки данных: периоды после первого и второго халвингов. В настоящее время мы находимся в третьем периоде, и даже если на этот раз ценовое действие следовало аналогичной схеме, это все равно ничего не значит. Согласно гипотезе эффективного рынка, предсказуемые и широко известные факты, такие как халвинг биткойнов, не могут так сильно повлиять на цену — существуют другие невидимые факторы (например, фиатные валюты не могут быть надежным средством сбережения). Человеческому разуму нравится находить закономерности в шуме, и изменчивый график с восходящим трендом, такой как у биткойна, очень соблазнителен в этом отношении.

Я считаю, что долгосрочный график цен на биткойны говорит нам о чем-то гораздо более интересном, чем предполагаемый цикл халвинга. Вот что мы видим, когда смотрим на тот же график с другой точки зрения:

Вместо двух циклов халвинга мы получаем шесть исторических ATH и обнаруживаем, что цена, кажется, не падает ниже предыдущего ATH после того, как он был нарушен во второй раз. Если это останется верным в будущем, это будет означать, что цена не упадет ниже 20 тысяч долларов, если мы выйдем на медвежий рынок сейчас, и не упадет ниже 69 000 долларов, если мы преодолеем этот ценовой уровень во второй раз. Объяснение такого движения цены может быть психологическим: те, кто еще не определился с биткойном, обычно делают первые шаги, как только биткойн подтверждается, что он «не умер», т. е. когда он нарушает предыдущий ATH, что приводит к регулярному старому страху упустить возможность (FOMO). По общему признанию, это наблюдение не является пуленепробиваемым, поскольку цена ненадолго опустилась ниже ATH в размере 230 долларов США, установленного в апреле 2013 года, и в настоящее время ниже дважды пробитого ATH в размере 50 000 долларов США с 2021 года. Я принимаю эту оптимистическую модель как личное практическое правило, поэтому я может сложиться решающим образом, если мы упадем близко к уровням в 20 000 долларов. Тем не менее, я не жду таких волшебных возможностей, которые могут никогда не появиться, и поэтому я регулярно складываю саты, независимо от цены.

В целом, я не думаю, что кто-то может заметить формирование медвежьего рынка. Биткойн торгуется 24/7 по всему миру, как на централизованных биржах, так и в одноранговых сетях. На рынок постоянно влияют как локальные, так и глобальные эффекты, такие как обвал ливанского фунта или ограничения, связанные с COVID-19. Лучшее, что вы можете сделать, это выбрать свой любимый практический показатель и придерживаться некоторых основных правил.

"Эй, Джозеф, что это такое? Просто набор исторических диаграмм и несколько практических правил?" Знаю, знаю. Но это чистая правда: хрустального шара нет ни у кого, а технический анализ не работает лучше, чем подбрасывание монеты, даже если вы заплатили за него большие деньги.

Иногда лучше признать хаотичную природу рынка и подготовиться, а не прогнозировать. Имея за плечами пару медвежьих рынков, вот мои личные правила выживания следующей криптозимы, когда бы она ни наступила:

Не торгуйте. Начинающие трейдеры обычно стремятся «купить дешево, продать дорого». Но каким-то образом они в конечном итоге делают обратное, потому что их эмоции мешают. Трейдинг — это очень напряженная игра с нулевой суммой, в которой большинство людей теряют свои деньги: в недавней статье Business Insider указывалось, что от 70 до 97% дневных трейдеров в конечном итоге теряют свои деньги! Только опытные трейдеры (которые усвоили свои уроки на собственном горьком опыте) и биржи в конечном итоге получают прибыль.

Не используйте кредитное плечо. Есть два типа трейдеров с кредитным плечом: те, кто испытал душераздирающее уведомление о ликвидации, и наивные, которые думают, что у них все под контролем. Торговля биткойнами с кредитным плечом — это простой способ оказаться в богадельне или приюте.

Не оставляйте свои монеты на биржах. В бурное время, такое как бушующий медвежий рынок, биржи могут оказаться неплатежеспособными. Это случалось много раз в прошлом, и Mt.Gox, Quadriga и Cryptopia были лишь крупнейшими из них. «Не ваши ключи, не ваши монеты» всегда — всегда — применяется.

Не пытайтесь выбрать «надежные криптопроекты». Перейдите к снимкам исторических данных Coinmarketcap.com и ознакомьтесь с рейтингом до медвежьего рынка. Затем посмотрите, сколько из этих монет до сих пор оставались в топ-20. Не так много, верно? Проблема со ставками на альткоины заключается в том, что их слишком много, и каждый день создается все больше и больше проектов, для которых используется не более чем гладкий маркетинг. Биткойн — это глобальные деньги без гражданства, и все больше и больше инвесторов, политических лидеров и простых людей во всем мире воспринимают их как таковые. Биткойн — это надежный криптопроект с огромным потенциалом, который вы ищете!

"Вы еще не слишком поздно стали дико богатыми с биткойнами".

Уменьшить масштаб. Как с точки зрения ценовых графиков, так и с точки зрения основ, стоит сделать шаг назад и рассмотреть вещи с более широкой точки зрения. Биткойн делает свое дело уже 13 лет, и как бы плохо он иногда ни выглядел, он всегда восстанавливался. Биткойн антихрупок — волатильность, атаки, расколы и попытки запретить или регулировать его, в конце концов, делают Биткойн сильнее. Но для того, чтобы воспользоваться всеми преимуществами, вы должны иметь убеждение держать (или даже складывать больше) как в трудные, так и в хорошие времена. Вот почему вам нужно…

Учиться. Основополагающие работы, такие как «Бычий аргумент в пользу биткойнов» Виджая Бояпати, «Стандарт биткойнов» Сайфедина Аммоуса или «Постепенно, затем внезапно» Паркера Льюиса, в основном были написаны во время медвежьего рынка 2018–2020 годов. И они одинаково хорошо читаются как в ясную, так и в ненастную погоду. Изучение этих работ поможет вам увидеть прошлое краткосрочного спада и принять правильное решение на будущее.

И, наконец, не зацикливайтесь на ATH — для разнообразия посмотрите на годовые минимумы:

Когда вы отказываетесь от фиатного мышления и вместо этого настраиваетесь на перспективу гипербиткоинизации, медвежьи рынки на самом деле становятся приятными: вы можете накапливать больше сатоши в спокойном темпе, мания, подпитываемая модными словечками, утихает, а фундаментальные технологии строятся. без необходимости выпускать раньше.

Медвежьи рынки предлагают возможность изменить жизнь многих. Биткойн потенциально является одним из крупнейших прорывов в истории человечества, и возможность приобрести достаточное количество биткойнов по низким ценам может означать побег от бедности и рутинной работы с 9 до 5 для миллионов.

В медвежьих рынках нет ничего неожиданного или пугающего. Они являются частью процесса превращения биткойнов в глобальный нейтральный денежный стандарт. Так что в следующий раз, когда медведь нападет, будьте готовы и примите его с распростертыми объятиями.

Это гостевой пост Йозефа Тетека. Высказанные мнения являются полностью их собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC, Inc. или Bitcoin Magazine.