💬 Принятие решения о добыче или покупке биткойнов

Принятие решения о добыче или покупке биткойнов

Чтобы получить представление о майнинге, другие, такие как @Diverter и @Econoalchemist, опубликовали подробные отчеты о своем опыте и уроках, помогая другим пройти этот опыт и избежать ловушек в сфере майнинга. Я хотел бы дополнить этот сборник и рассмотреть экономические аспекты, в частности, вопрос майнинга по сравнению с прямыми покупками биткойнов.

Существует множество преимуществ майнинга биткойнов, таких как приобретение биткойнов без KYC, повышенная конфиденциальность и вклад в экосистему биткойнов. Помимо этих преимуществ, существует более объективное преимущество: количество биткойнов, которое можно получить с помощью фиата. Решая, сколько биткойнов можно приобрести, это устраняет некоторую неопределенность решения, которое необходимо принять, и раскрывает интересное дополнительное преимущество: сосредоточив внимание на количестве биткойнов, можно не обращать внимания на обменные курсы обратно к фиату.

Мышление в терминах биткойнов избавляет от шума, связанного с фиатом, и вы можете сосредоточиться на сигнале твердых денег, который дает биткойн, определяя путь, который обеспечивает больше биткойнов. Я не предлагаю игнорировать другие преимущества, но определение того, какой аспект приносит больше биткойнов, улучшает ваш общий анализ и принятие решений. Когда кто-то рассматривает экономические результаты с точки зрения биткойнов — самой чистой формы валюты на планете — вы избавляетесь от багажа, связанного с традиционными финансами и искателями ренты, продвигающими повестку дня. Сначала поняв, сколько биткойнов принесет вам каждая альтернатива, вы сможете решить для себя, стоит ли субъективная выгода разницы в количестве биткойнов.

Цены на рынке майнеров определяются покупателями с низкими эксплуатационными расходами. Покупатели с низкими эксплуатационными расходами могут тратить больше на майнер при заданной доходности и перебивать цены на установки с более высокими эксплуатационными расходами, что приводит к более высокой рыночной цене. Является ли рыночная цена «правильной» ценой для вашей ситуации, зависит от того, насколько недорого вы можете установить и запустить майнер, а также от того, какой уровень будущего глобального роста хешрейта вас устроит, исходя из стоимости майнера.

Применение этих концепций на практике, некоторые основные практические правила, которые могут помочь любому, кто сталкивается с теми же вопросами.

Аннуитет майнера биткойнов

Простая формула для расчета безубыточной цены майнера по сравнению с фактическими затратами состоит в том, чтобы измерить чистый биткойн, полученный за короткий интервал, разделить на расчетный рост скорости хеширования за тот же интервал. Результатом является предполагаемое количество биткойнов, полученных майнингом в обозримом будущем. Эта формула сравнима с оценкой сокращения биткойн-аннуитета. Если результат вычисления равен или превышает затраты майнера в биткойнах, это указывает на то, что добыча биткойнов принесет владельцу майнера больше биткойнов с течением времени по сравнению с покупкой биткойнов сегодня. Исключения для этой формулы существуют в отношении времени до халвинга и темпов глобального роста хешрейта, используемых оценок, того, как учитывать снижение доходов от биткойнов после следующего халвинга и т. д., но для этого предназначены электронные таблицы и онлайн-калькуляторы майнинга, и есть ряд хороших доступных ресурсов, если вам нужен более подробный анализ.

Входы имеют значение

Из многих исходных данных для определения прибыльности майнера обратите внимание на три исходных данных, которые оказывают наибольшее влияние на анализ: ваша оценка глобального роста хэшрейта, первоначальная стоимость вашего майнера и затраты на электроэнергию. Конечно, есть еще много переменных, влияющих на чистый биткойн, сгенерированный майнером; вам нужно проанализировать это для вашей собственной ситуации. Когда дело доходит до этих трех вышеупомянутых входных данных, обратите особое внимание на стоимость майнера и еще более пристальное внимание на предполагаемый рост скорости хэширования. Рыночная цена майнера подразумевает глобальный темп роста скорости хеширования для заданного набора затрат: низкие затраты на электроэнергию важны, но потенциально можно генерировать больше чистых биткойнов, чем стоимость майнера с высокими затратами на электроэнергию, пока стоимость майнера был достаточно низким. Однако можно не окупить первоначальные затраты, если недооценить рост глобальной скорости хеширования и переплатить за майнер.

Без скидок

Безрисковый курс биткойна равен нулю. Это ересь для некоторых финансовых волшебников, но это так. Код эмиссии биткойнов можно эффективно рассматривать как уровень инфляции; его можно включить в анализ, если кто-то посчитает, что он лучше представляет «временную стоимость» биткойна при рассмотрении реальных курсов по разным валютам, но помните, что мы измеряем нашу производительность в терминах биткойнов, где доставка будущих биткойнов регулируется математикой. биткойнов, что позволяет нам упростить наш анализ с нулевой ставкой дисконтирования. Помимо ставки дисконтирования, необходимо учитывать ожидаемое глобальное увеличение скорости хэширования или, другими словами, скорость, с которой доходы майнера будут сокращаться в каждый период.

Объединяя эти концепции, мы получаем упрощенную формулу для определения безубыточности майнера:

Влияние следующего сокращения вдвое на аннуитет может быть включено путем вычитания потерянных доходов от биткойнов:

Можно многократно добавлять дополнительные сокращения для последующих халвингов, но для этого простого анализа это может оказаться излишним. Важно отметить, что чистый BTC за период после чистого сокращения в два раза будет соответствовать прогнозируемому форвардному глобальному хешрейту, а учитывая недавнюю историю роста хешрейта и время до следующего халвинга, значение в (и далее) следующий цикл деления пополам мало повлияет на ваш анализ на момент написания этой статьи, но обязательно проверьте себя и свою ситуацию.

Завершая круг, биткойн как несуверенная валюта создает валюту с нулевой, безрисковой ставкой, что позволяет проводить простое сравнение для принятия решения о добыче или покупке. В гипотетическом мире ценность, предоставляемая майнером биткойнов, была бы ценой, при которой покупателю, выбирающему между добычей и покупкой, не было бы никакого дела до сделанного выбора, но есть много факторов, влияющих на ценность майнинга. Затраты на майнинг и многие преимущества майнинга различаются по всему миру, и, учитывая относительно свободный рынок, цена майнера вряд ли будет близка к гипотетической стоимости любого отдельного человека. Для потенциального майнера еще не все потеряно, поскольку это предполагает разнообразный рынок, на котором существуют недорогие входные данные и где ценность приписывается различным аспектам биткойна, что еще раз наглядно демонстрирует, что майнинг создает ценность, превышающую ценность генерируемого биткойна.