💬 Австралийский доллар и РБА: грязные дела недешевы

Австралийский доллар и РБА: грязные дела недешевы

Австралийский доллар находится под прицелом усиливающегося внутреннего ценового давления и повторного утверждения своих ястребиных позиций центральными банками мира.

На этой неделе глава Резервного банка Австралии (РБА) Филип Лоу даст показания в Сенате. Вероятно, на повестке дня стоит еще один вопрос об эффективности методов коммуникации банка.

В среду г-н Лоу предстанет перед оценочным комитетом Сената, а затем в пятницу он представит свои полугодовые показания перед экономическим комитетом Палаты представителей.

В промежутке между этими публичными выступлениями в четверг будут опубликованы данные по вакансиям.

Пандемия вызвала сверхмягкую денежно-кредитную и фискальную политику по всему миру. В условиях такой неопределенности в то время такой ответ был понятен. За исключением Китая, пандемия в основном закончилась в основных экономиках.

Центральным банкам пришлось включить уродливые огни, выключить музыку и сообщить всем, что вечеринка окончена. Грязное дело бесплатных денег теперь имеет цену, которую необходимо заплатить, чтобы вернуть экономику к концентрации на повышении производительности.

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

В Австралии любимое времяпрепровождение некоторых основных средств массовой информации состоит в том, чтобы призвать ипотечный пояс бежать за их факелами и вилами всякий раз, когда происходит повышение ставок.

К сожалению, такая популяризация набирает больше оборотов, чем должна, и только поощряет эти торговые точки продолжать подрывать рациональное экономическое управление, чтобы продавать больше копий.

Реальность такова, что высокая и нестабильная инфляция создает неопределенность и увеличивает стоимость капитала до более дорогого уровня, чем это было бы в противном случае при низкой и стабильной инфляции. Важным аспектом ценообразования долга является прогноз инфляционных ожиданий.

Если этот компонент несет в себе высокую степень риска, доход, необходимый для оправдания инвестиций в облигации, также будет выше, увеличивая долговое бремя.

Это может привести к снижению производительности труда в стране, что в долгосрочной перспективе может привести к более низкому уровню жизни, чем в противном случае.

Так что, хотя у некоторых канберрских политиков текут слюнки от перспективы переложить вину за ужесточение финансовых условий на РБА, это всего лишь цена деяний прошлого.

Что касается австралийского доллара, то РБА участвует в гонке с другими глобальными центральными банками за повышение ставок до точки, при которой спрос подавляется в достаточной степени, чтобы смягчить инфляцию.

На прошлой неделе стало ясно, что банкиры с самыми громкими ястребиными голосами были услышаны, и их валюты могут продолжать реагировать тем же, по крайней мере, в краткосрочной перспективе, пока другой центральный банкир что-то не скажет.

Предусмотрительность РБА на предстоящих заседаниях может привести к росту пары AUD/USD. В то время как наличные ставки остаются в пользу доллара США, спреды по облигациям на 2- и 10-летней части кривой начинают сдвигаться в пользу австралийского доллара с начала недели.

ДИАГРАММА AUD/USD

График создан в TradingView

--- Написано Дэниелом Маккарти, стратегом DailyFX.com

Чтобы связаться с Дэниелом, используйте раздел комментариев ниже или @DanMcCathyFX в Твиттере.