💬 Доллар США в обзоре в преддверии данных PCE – инфляция остается ключевым драйвером доллара США

Доллар США в обзоре в преддверии данных PCE – инфляция остается ключевым драйвером доллара США

Анализ корзины доллара США (DXY)

Ястребиная речь ФРС может потерять свою эффективность

В понедельник Джеймс Буллард, один из известных «ястребов» ФРС, предупредил, что рыночные ожидания более низкой терминальной ставки и более гибкой ФРС кажутся ошибочными, поскольку у ФРС есть «способы действовать» в отношении повышения процентных ставок. Bullard по-прежнему сосредоточен на конечной ставке 5,00% - 5,25% при текущей ставке 3,75% - 4%. Был определенный рост, о чем свидетельствует внутридневное движение вверх, но долгосрочное влияние ястребиной риторики, похоже, ослабевает, поскольку индекс доллара сегодня торгуется с понижением.

Пауэлл дальше

Теперь рынки ждут Джерома Пауэлла, который должен выступить сегодня в 18:30 по Гринвичу. После заседания ФРС в начале ноября казалось, что председатель ФРС уступил растущему числу голубей в ФРС, которые выступают за более медленные темпы повышения ставок в будущем.

Краткий обзор влияния данных ИПЦ на доллар США

Доллар через индекс доллара США (DXY) показывает, насколько влиятельными были данные об инфляции, определяющие поведение цены в долларах США. Зеленый прямоугольник показывает бычий рост и агрессивную переоценку доллара после превышения сентябрьского индекса потребительских цен, когда рынок был настроен на более мягкую печать. Кульминацией этого стал пик DXY незадолго до финальной печати PCE за второй квартал в 7,3%.

Рост, который последовал после предварительной публикации данных PCE за 3 квартал, совпадает с октябрьским заседанием ЕЦБ, на котором евро укрепился – евро составляет 47,6% индекса доллара. Наконец, долгожданный более прохладный индекс потребительских цен на уровне 7,7% привел к довольно агрессивной распродаже доллара, которая с легкостью опустилась ниже 110,30 и 109,30. Рынки будут следить за завтрашней второй оценкой любых существенных расхождений в обновленных данных. Основная поддержка находится на уровне 104,90, за которым следует 103 (максимум марта 2020 г.). С другой стороны, уровни сопротивления появляются на недавнем более низком максимуме около 108,15, за которым следует 109,30.

Значительно более сильные результаты могут привести к продолжению краткого ралли, вдохновленного Буллардом, в то время как значительно более низкая вторая оценка может привести к продолжению продаж доллара, причем недавний рост предлагает более привлекательные уровни входа.

Дневной график DXY с наложением данных по инфляции

Источник: TradingView, подготовлено Ричардом Сноу.

Завтра начнутся данные по PCE в США, вторая оценка, которая остается одним из самых важных вопросов для рынка. Оценки, как правило, не слишком сильно отклоняются от предыдущих отчетов, но, учитывая большие и неожиданные изменения инфляции – особенно при оценке значительного промаха в ноябрьском отчете об индексе потребительских цен – ничто не должно приниматься как должное.

К концу недели производственные данные ISM за ноябрь должны показать падение на территорию сокращения, однако положительные данные по ВВП, прогнозируемые ФРС с использованием инструмента прогнозирования GDPNow, предполагают, что экономика США, вероятно, сильно восстановится после первого квартала и Сокращения Q2, добавление к расширению Q3. Большая часть позитивных новостей о потенциально лучших данных по ВВП, скорее всего, появится на следующей неделе в данных по непроизводственной сфере (услуги), но следует ожидать положительных побочных эффектов в обрабатывающей промышленности.

Затем, в пятницу, мы публикуем NFP США, где снова ожидается, что в экономике в ноябре появятся дополнительные рабочие места, число которых составит 200 000 дополнительных рабочих мест. Следует отметить, что 200 000 дополнительных рабочих мест, хотя и положительные, представляют собой самые низкие темпы роста рабочих мест в 2022 году и могут еще больше усилить тот факт, что рынок труда должен ослабнуть по мере ужесточения финансовых условий.

Настраивайте и фильтруйте экономические данные в режиме реального времени с помощью нашего экономического календаря DaliyFX.

--- Написано Ричардом Сноу для DailyFX.com

Свяжитесь с Ричардом и следите за ним в Твиттере: @RichardSnowFX