💬 Данные в цепочке мигают несколькими сигналами дна медвежьего рынка

Данные в цепочке мигают несколькими сигналами дна медвежьего рынка

Криптовалютные рынки исторически были цикличными из-за халвинга биткойнов. Халвинг биткойнов происходит каждый раз, когда добывается 210 000 блоков — примерно каждые четыре года. Последние халвинги произошли в 2012, 2016 и 2020 годах.

Между каждым халвингом бычий рынок сменяется медвежьим. Учитывая прозрачную природу большинства блокчейн-сетей, можно просмотреть данные в цепочке, чтобы выявить закономерности и сходства с предыдущими циклами.

Исследовательская группа CryptoSlate изучила данные Glassnode и определила несколько потенциальных сигналов дна медвежьего рынка.

Диапазоны прибылей и убытков поставок

Полосы прибылей и убытков предложения отображают общий объем предложения биткойнов как в прибыли, так и в убытке. Синяя линия показывает общее количество биткойнов в прибыли; зеленая линия показывает число, которое в настоящее время приносит убытки.

Значения представляют собой нереализованную прибыль и убыток, поскольку данные отслеживают значение цены на момент приобретения монет посредством торговли или майнинга.

Синяя и зеленая линии недавно сошлись в пятый раз в истории Биткойна. Предыдущие события происходили во время медвежьего рынка, близкого к самой низкой отметке цикла.

Отклонение произошло в мае 2020 года во время глобального краха рынка COVID-19. Помимо черного лебедя COVID, конвергенция произошла в 2012, 2014 и 2019 годах. Хотя совпадения длились от шести месяцев до года, каждый раз, когда цена Биткойна восстанавливалась, чтобы найти новый исторический максимум в течение трех лет.

Полосы прибылей и убытков предложения не являются гарантированным индикатором дна медвежьего рынка, но, хотя история не всегда повторяется, она часто рифмуется.

Долгосрочный и краткосрочный MVRV

MVRV — это термин, связанный с соотношением реализованной и рыночной капитализации биткойнов. MVRV учитывает только UTXO со сроком жизни не менее 155 дней и служит индикатором для оценки поведения долгосрочных инвесторов.

Как и в случае с диапазонами прибылей и убытков предложения, MVRV долгосрочных держателей только пять раз опускалась ниже, чем у краткосрочных держателей. Периоды почти идентичны графикам предложения, появлявшимся во время каждого из прошлых медвежьих рынков и краха COVID.

Поставка краткосрочного держателя

Общее количество биткойнов, которыми владеют краткосрочные держатели, превысило три миллиона монет по сравнению с минимумами цикла. Краткосрочные держатели часто наиболее чувствительны к волатильности цен, а количество монет, которые они держат, исторически достигает минимума в начале цикла.

Уменьшение масштаба демонстрирует другие случаи, когда предложение краткосрочных держателей достигло аналогичного уровня. Однако, в отличие от других показателей, с 2011 года это явление проявлялось шесть раз. Четыре из них совпадают с другими данными, а в 2016 и 2021 годах краткосрочные держатели достигли минимума.

В последние недели также проявился один офчейн-сигнал дна медвежьего рынка. Когда биткойн падал со своего исторического максимума в прошлом, момент, когда основные публикации заявляли, что «криптовалюта мертва», общеизвестно отмечал дно рынка.

По данным 99 Bitcoins, в 2018 году Биткойн был объявлен мертвым 90 раз в основных изданиях, а в 2017 году – 125 раз. В настоящее время криптовалюта получила только 22 некролога в 2022 году, поэтому мы далеки от этого сигнала, что придает вес теории дна рынка.

Всего две недели назад Сэм Бэнкман-Фрид был в стратосфере. Но крах FTX на высокой скорости нанес катастрофический удар по отрасли с историей провалов и скандалов. Это конец криптовалюты? https://t.co/bwynnCeCZ3 pic.twitter.com/NWyqHCZzXm — The Economist (@TheEconomist) 17 ноября 2022 г.

— The Economist (@TheEconomist), 17 ноября 2022 г.