💬 Как Гонконг и Сингапур могут сделать Азию центром криптовалютного будущего

Как Гонконг и Сингапур могут сделать Азию центром криптовалютного будущего

Недавно в Гонконге и Сингапуре были опубликованы программные заявления и пилотные проекты, демонстрирующие активную поддержку криптоинноваций. Это вызвало бурную дискуссию о том, как эти два финансовых центра будут конкурировать друг с другом. Однако, что действительно интересно, так это то, что эти два центра могут дополнять друг друга, привлекать глобальные ресурсы и превращать Азию в ведущий рынок для внедрения криптовалюты.

Гонконг был одним из самых важных центров торговли криптовалютой в мире, пока в 2019 году нормативно-правовая среда не стала ограничительной. Тогда в Гонконге располагались влиятельные криптовалютные биржи, такие как BitMEX и FTX. Многие первые последователи криптосообщества до сих пор имеют сильную эмоциональную связь с Гонконгом. Вот почему новый энтузиазм правительства Гонконга в отношении криптографии и инноваций Web 3.0 так широко отмечался как знак того, что «Гонконг вернулся».

Сингапур больше всего выиграл от исхода китайских криптопредпринимателей, вызванного репрессиями в Китае за последние два года. Конференция Token2049 в Сингапуре в прошлом месяце оказалась одним из самых посещаемых глобальных событий в области криптовалют и Web3 за последние годы, несмотря на медвежий рынок, с которым сталкивается эта отрасль. В Token2049 мы обнаружили, что многие китайские команды, которые только что переехали сюда, все еще активно создают продукты. Тем временем со всего мира прилетели организаторы сделок, инвесторы и лидеры отрасли, потому что они верили в рыночный потенциал Азии. Сингапур оказался местом сближения, даже когда в других местах происходит «разъединение».

Нормативная база Гонконга и Сингапура все еще находится в стадии разработки, и их подробные политики будут продолжать развиваться. Но в связи с разворачивающейся драмой FTX мы можем ожидать, что и Гонконг, и Сингапур ужесточат регулирование спекулятивной торговли, хотя между подходами двух правительств уже появляются некоторые различия.

В Сингапуре действуют строгие меры, ограничивающие доступ розничных инвесторов к цифровым активам. Хотя такие меры направлены на защиту розничных инвесторов от спекулятивной деятельности, они также могут создать проблему неравного доступа, что ставит розничных инвесторов в невыгодное положение по сравнению с аккредитованными и институциональными инвесторами.

С другой стороны, Гонконг, скорее всего, будет более открыт для розничной инвестиционной деятельности. В своем заявлении финансовые службы и министерство финансов заявили, что они проведут консультации с общественностью о розничном доступе, в частности, открывая возможность иметь биржевые фонды (ETF) цифровых активов.

Хорошо то, что предпринимателям и инвесторам в области криптографии и Web3 не нужно делать выбор между Сингапуром и Гонконгом. Поток капитала и людей — особенно с учетом недавнего ослабления ограничений на поездки в Гонконге из-за Covid-19 — достаточно прост для организаций, чтобы работать в обоих местах и ​​максимально использовать преимущества каждого из них. Конкуренция между Гонконгом и Сингапуром также означает, что они будут стимулировать друг друга к более смелым и быстрым шагам.

На мировом рынке Соединенные Штаты обладают беспрецедентной экосистемой венчурного капитала, технологических стартапов и обширным рынком капитала. Он будет продолжать формировать фундаментальные технологии, нарративы и даже правила мира криптографии и Web3.

Но Сингапур и Гонконг могут предложить кое-что другое. Чтобы технология блокчейн действительно стала финансовой инфраструктурой следующего поколения, смарт-контракты, работающие на блокчейне, должны взаимодействовать с реальными активами. Это невозможно без координации сложного набора заинтересованных сторон в сети и вне сети, от разработчиков протоколов до государственных учреждений, банков и бирж безопасности.

В США такой координации часто препятствуют крайне идеологизированные политические дебаты. Регуляторная ясность по-прежнему отсутствует из-за продолжающихся разногласий по таким вопросам, как публикация смарт-контрактов, свобода слова, имеют ли протоколы децентрализованного финансирования те же обязательства по соблюдению, что и традиционные поставщики финансовых услуг, или какие токены являются ценными бумагами, а какие товарами.

Именно здесь может помочь прагматичный подход Гонконга и Сингапура. При этом правительства Гонконга и Сингапура эффективно объединяют государственный и частный секторы для изучения новых вариантов использования криптотехнологий, сохраняя при этом практический результат в борьбе с отмыванием денег, финансированием терроризма и технологическими рисками.

Сингапур только что запустил отраслевой пилотный проект для институционального DeFi. Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) объединило такие учреждения, как DBS Bank, JPMorgan и SBI Digital Asset Holdings, для экспериментов с приложением DeFi в общедоступной цепочке блоков, включая обмен иностранной валюты с токенизированными JPY и SGD и транзакции с токенизированными государственными облигациями. Гонконг также запустил пилотный проект токенизации зеленых облигаций.

То, что делают Сингапур и Гонконг, похоже, осуществляется сверху вниз и централизованно, что противоречит неразрешимому принципу криптодвижения. Однако, токенизируя реальные активы, они дают учреждениям и людям причины использовать цифровые активы и эффективно ускоряют массовое внедрение криптотехнологий. Благодаря более широкому распространению у стартапов, работающих на низовом уровне, также появится больший рынок для своих восходящих инноваций.

Существует еще один важный ресурс, на который могут опереться Сингапур и Гонконг, — технологические предприниматели и таланты из материкового Китая. В эпоху Web 2.0 китайские интернет-компании смогли создавать продукты, не уступающие ведущим американским компаниям с точки зрения масштаба и инновационных функций. Многие их ноу-хау по-прежнему будут актуальны в криптографии и экономике Web 3.0.

На самом деле, китайские гиганты Web2, котирующиеся на Гонконгской фондовой бирже, такие как Tencent, Alibaba, Bilibili и Baidu, тестировали свой бизнес или инвестиции в криптотехнологии в различных формах, но у них не было рынка. проводить смелые эксперименты. Теперь Гонконг может стать именно тем очагом, который им нужен.

Некоторые люди могут сомневаться в том, что политика Гонконга в отношении криптографии и Web3 принципиально отличается от политики на материке. Но поскольку Китай столкнулся с реальной угрозой изоляции из-за геополитики и пандемии Covid, Гонконг нужен ему больше, чем когда-либо, как центру, который связывает мир и остается на переднем крае мировых финансов.

В то же время Сингапур также привлекает множество технологических компаний из Китая, которые используют его как выход на мировой рынок.

Если мы посмотрим на азиатский рынок в целом, то увидим, что многие люди по-прежнему не имеют доступа к удобным финансовым услугам или солидным инвестиционным возможностям. Финансовые учреждения Гонконга и Сингапура имеют большое влияние в этом регионе, и у них есть хорошие возможности для расширения доступа к финансовым услугам в этом регионе за счет использования криптотехнологий.

К сожалению, последний бычий цикл криптоактивов был во многом обусловлен спекуляциями, а взлеты и падения FTX, Three Arrows Capital и Terra-LUNA напоминают нам, что спекуляции и пустые нарративы не могут дать криптотехнологиям реального будущего.

Следующий бычий цикл наступит только тогда, когда криптоиндустрия найдет способы решить реальные проблемы и добиться массового внедрения. Азия — идеальный рынок для крипто-предпринимателей, которые могут внедрять инновации не только с токенами в сети, но и с реальными активами не только для инвесторов, но и для массовых пользователей. Гонконг и Сингапур не конкурируют за фиксированный кусок пирога, они оба должны сыграть важную роль в следующем цикле роста цифровой экономики Азии.