💬 Приведет ли долговая спираль к принятию биткойнов?

Приведет ли долговая спираль к принятию биткойнов?

Это редакционная статья, написанная Микки Коссом, выпускником Вест-Пойнта со степенью в области экономики. Он провел четыре года в пехоте, прежде чем перейти в Финансовый корпус.

Мне нравится слушать Грега Фосса в подкастах, особенно когда я готовлюсь к тяжелой становой тяге или чему-то подобному. Его сугубо деловые разговоры об облигациях действительно заставляют мою кровь течь и мой разум сосредоточены. Но когда я отправляю подобные вещи своим менее финансистским приятелям, они часто не понимают, о чем он говорит.

Вот моя попытка с помощью потенциально упрощенной математики объяснить долговую спираль.

Федеральный долг США

По состоянию на 13 октября 2022 года непогашенный долг США составляет 31 144 952 729 330,20 долларов США. Ежедневно обновляется Казначейством. Чтобы сделать математику немного проще, давайте просто назовем это 30 триллионами долларов. В конце концов, что такое еще один триллион, плюс-минус?

Это означает ежегодную выплату процентов по долгу в размере 621 миллиарда долларов в этом году. The Washington Post оценивает ее в 580 миллиардов долларов. Давайте разделим разницу и назовем ее 600 млрд долларов.

Если вы обратили внимание, Федеральная резервная система агрессивно повышает процентные ставки, и рынок столь же агрессивно повышает доходность по государственному долгу. Каждый базисный пункт, добавляемый к средней ставке по государственному долгу США, увеличивает около 3 миллиардов долларов дополнительных процентных расходов. Это если долг останется на текущем уровне.

К сожалению, этого не произойдет. В настоящее время годовой дефицит бюджета составляет 946 миллиардов долларов в год, и нет никаких признаков того, что он когда-либо снизится до нуля. Поскольку дело обстоит именно так, правительству США придется не только выпускать дополнительные долговые обязательства со скоростью почти на 1 триллион долларов США в год, но и делать это в то время, когда процентные ставки быстро растут.

Чем выше процентные ставки, тем больше процентов по долгу необходимо будет выплатить. Чем больше процентов по долгу необходимо выплатить, тем больше становится дефицит. Чем больше становится дефицит, тем больше долга должно быть выпущено. Больше выпущенных долгов, больше процентов по долгу. Даже если ФРС снова снизит ставки до нуля, долг продолжит расти со скоростью начисления сложных процентов из-за природы дефицита.

Еще большее беспокойство вызывает приведенный выше график, на котором долг показан в процентах от валового внутреннего продукта. Наклон линии вверх с середины 1980-х годов означает, что на протяжении десятилетий долг рос быстрее, чем экономика.

Характер постоянного дефицита бюджета гарантирует, что эта ситуация неизбежна; ФРС просто ускоряет это в данный момент. Долг порождает еще больший долг, пока существует дефицит.

Надеюсь, теперь вы поняли. Вот что Грег Фосс имеет в виду под долговой спиралью. На самом деле долг никогда не выплачивается; он просто продолжает прокручиваться, растёт с нарастающей скоростью. На этой траектории он начнет ускоряться.

Биткойн — это защита

Основываясь только на математике, Федеральная резервная система не может продолжать повышать ставки намного дольше или удерживать их на таком высоком уровне, потому что проценты по долгу станут совершенно неуправляемыми. Можно многое сказать о развороте ФРС и о том, когда они решат сузить свой сужение, чтобы снова снизить процентные ставки. Когда они на самом деле это сделают? Я не уверен, но ФРС в конечном итоге придется снова снизить ставки, чтобы попытаться замедлить кровотечение. И когда это произойдет, ралли, которое будет иметь цена биткойна, растопит ваше лицо.

Хотя меня больше не интересует цена, в отличие от некоторых, меня беспокоит то, что обычные люди могут запрыгнуть на спасательный плот биткойнов до того, как он улетит в космос.

Абсолютный дефицит – абсолютный императив в мире, лишенном денежного дефицита. Будьте хорошим другом: помогите людям понять эту концепцию, потому что большинство из них не понимают, что будет дальше.

Это гостевой пост Микки Косса. Высказанные мнения являются полностью их собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc. или Bitcoin Magazine.