💬 Протоколы DeFi ограничивают заимствование эфира — вот почему

Протоколы DeFi ограничивают заимствование эфира — вот почему

После нескольких лет подготовки сеть Ethereum перейдет на механизм консенсуса Proof-of-Stake (PoS) в конце этого месяца.

Слияние представляет собой самую важную веху в истории блокчейна на сегодняшний день и сделает энергоемких майнеров устаревшими, заменив их валидаторами, которые вместо выполнения вычислительной работы ставят свои собственные средства для защиты сети.

При обновлении Ethereum под PoS продолжит работу с того места, где остановилась цепочка доказательства работы (PoW), при этом все активы будут сохранены. Однако исходная цепочка PoW не перестанет существовать, и все активы тоже будут сохранены там.

Несмотря на то, что стоимость активов в цепочке PoW, как ожидается, быстро упадет до нуля, некоторые трейдеры ожидают, что остаток ETH в устаревшей цепочке (ETHW) будет иметь некоторую ценность, пусть даже лишь небольшую часть от «реальной» эфир.

Поскольку спекулянты стремятся максимизировать свою подверженность ETH перед слиянием за счет заимствования, протоколы кредитования DeFi, такие как Aave и Compound, предвидят проблемы и предпринимают шаги для их смягчения.

Поскольку использование кредита ETH приближается к емкости, вкладчики могут оказаться не в состоянии снять свои средства. Что еще более важно для работоспособности протоколов, отсутствие ETH также может помешать ликвидации позиций, обеспеченных ETH, в цепочке. В-третьих, потенциальное опосредованное воздействие на привязку stETH/ETH может привести к дальнейшим каскадным ликвидациям.

Решение Aave по временной приостановке заимствования ETH до завершения слияния уже прошло процесс децентрализованного управления проектом, и в настоящее время рынок кредитования ETH загружен примерно на 80%.

Подробнее: ошибка обновления Compound Finance заморозила криптовалюту на 830 млн долларов

Компаунд, с другой стороны, предлагает максимальный размер займа в размере 100 000 ETH (в настоящее время доступно ~ 500 000 ETH), а также резкое повышение процентных ставок для заемщиков, использующих более 80%, приближаясь к 1000% годовых при полном использовании. Такие высокие процентные ставки должны сделать спекулятивную стратегию ETHW, описанную выше, невыгодной даже при краткосрочных займах. Голосование по этому предложению все еще продолжается, и на момент написания статьи его поддержали 100 %.

Однако ни одна из стратегий не учитывает крупномасштабное изъятие средств, что может иметь одинаковый эффект на использование. Текущие кредиторы ETH также могут снять средства, пытаясь получить прибыль от ETHW,

Оба проекта рассчитывают скорректировать свои рынки ETH после слияния с помощью новых предложений по управлению.

Чтобы получать более подробные новости, следите за нами в Twitter и Google News или слушайте наш подкаст с расследованиями Innovated: Blockchain City.