💬 Криптобанки на шаг ближе к реальности под новым руководством ФРС

Криптобанки на шаг ближе к реальности под новым руководством ФРС

Федеральная резервная система США опубликовала руководство с подробным описанием того, как криптобанки могут защитить доступ к основному аккаунту. Некоторые из этих банков хотели этого более года. Хотя руководство не обеспечивает полной прозрачности, у потенциальных заявителей теперь есть своего рода дорожная карта, которой они могут следовать, в то время как ФРС указала, что она действительно открыта для предоставления крипто-компаниям (и другим новым организациям) доступа к глобальным платежным системам.

Вы читаете State of Crypto, информационный бюллетень CoinDesk, посвященный пересечению криптовалюты и правительства. Нажмите здесь, чтобы подписаться на будущие выпуски.

По прошествии более года Федеральная резервная система опубликовала окончательное руководство с подробным описанием того, как она будет оценивать заявки на резервные счета от банков, начиная от организаций со страхованием вкладов, находящихся под федеральным надзором, и заканчивая новыми финансовыми учреждениями с уставами штатов. Верно, ребята, мы говорим о специализированных депозитарных учреждениях штата Вайоминг (SPDI).

За последние несколько лет несколько крипто-компаний обратились за банковскими чартерами. Причины для этого различны. В некоторых случаях устав федерального банка или траста открывает список потенциальных клиентов для различных услуг. Для других быть банком означает, что больше не нужен банковский посредник для доступа к глобальной финансовой системе. Независимо от причин, релиз на прошлой неделе добавил адреналина этим усилиям, хотя это только первый шаг.

В прошлый понедельник ФРС заявила, что публикует окончательное руководство для новых финансовых учреждений и других банков, которым требуется доступ к их «мастер-счетам» (также известным как резервные счета, и их ни в коем случае нельзя путать с счетами FedAccounts). В соответствии с опубликованным руководством ФРС будет проверять, насколько кандидаты соответствуют шести критериям, и оценивать их на основе того, к какому типу учреждения они относятся.

Каждый заявитель должен: 1) иметь юридическое разрешение подать заявку на открытие счета в Резервном банке, 2) убедиться, что он не создаст риска для Федерального резервного банка, предоставившего ему счет, 3) убедиться, что он не создаст риска к общей платежной системе 4) убедиться, что они не создадут риск для финансовой системы США 5) доказать, что они не допустят незаконной деятельности и 6) показать, что они не будут «неблагоприятно влиять» на способность ФРС разрабатывать и применять денежно-кредитную политику .

Степень проверки, которую отделение Федерального резервного банка применит к заявителю, зависит от того, что это за заявитель. Учреждения уровня 1 включают банки, застрахованные на федеральном уровне, и они столкнутся с самой легкой проверкой. Учреждения уровня 2 не застрахованы на федеральном уровне, но, по крайней мере, контролируются федеральным банковским регулятором. Учреждения уровня 3 не застрахованы на федеральном уровне и не контролируются федеральным регулирующим органом, и им придется столкнуться с самой жесткой проверкой.

Криптовалютные компании, такие как SPDI в Вайоминге или трастовые организации в Нью-Йорке, в основном относятся к Уровню 3 (хотя некоторые, например Paxos, могут быть отнесены к Уровню 2).

Чего ФРС не сделала, так это не описала, как на самом деле будет выглядеть эта проверка или сколько времени может занять рассмотрение заявки.

Джули Хилл, профессор юридического факультета Университета Алабамы, отметила, что окончательное руководство «более или менее совпадает» с предложенным руководством, впервые опубликованным в апреле 2021 года. получили более 40 уникальных комментариев и более 280 стандартных писем.

По данным ФРС, во многих комментариях содержится конкретная информация о различных принципах, изложенных в предлагаемом руководстве.

Другие комментаторы выступили против идеи о том, что некоторые компании без федеральных уставов или компании с новыми уставами могут получить доступ. Несмотря на это, ФРС прямо опровергла отзывы этих комментаторов.

"Некоторые из комментаторов правил сказали, что криптовалютные компании или [компании] без страхования вкладов не должны иметь права на участие, а в правилах об этом не говорится", – сказал Хилл.

Гэри Де Ваал, специальный советник юридической фирмы Каттен Мучин Розенман, согласился.

«В комментариях было много возражений. Это классический случай противопоставления традиционного и нетрадиционного, и я думаю, что ФРС хорошо выступила против традиционного, и они сказали: «Мы не собираемся просто говорить нет», — сказал он. «Это видно по ответам на комментарии. Для меня это очень важно, люди не должны недооценивать это».

В документе, опубликованном ФРС с подробным описанием письма с комментариями, центральный банк прямо заявил, что руководство предназначено для использования любой соответствующей компании.

«Правление не считает уместным категорически исключать все новые уставы из доступа к учетным записям и услугам. Принятые Руководящие принципы доступа к счетам предназначены для применения резервными банками к запросам на доступ от правомочных учреждений как с новыми, так и с более традиционными уставами. Совет считает, что окончательный вариант Руководства по доступу к счету обеспечит надежную основу для анализа и снижения рисков», — говорится в руководстве ФРС.

Это хорошая новость для заявителей на криптовалюту, — сказал Де Ваал. Де Ваал вместе с двумя своими коллегами из Каттена (бывший главный юрисконсульт CFTC Дэниел Дэвис и специальный юрисконсульт Кристина Григорян) написали статью для National Law Review, в которой анализировалось руководство.

Федеральной резервной системе необходимо объяснить еще кое-что.

Хотя ФРС подробно изложила свои шесть принципов, она не объяснила, как компания может соответствовать этим принципам. Он также не сообщил, как может выглядеть его график утверждения.

Другими словами, хотя мы знаем, что соискатели уровня 3 будут подвергаться наибольшей проверке, мы понятия не имеем, что это значит.

Представитель Федеральной резервной системы отказался официально комментировать это.

По словам Хилла, у ФРС есть длинный список факторов риска, но они не раскрываются.

Центральный банк может опубликовать дополнительные рекомендации, которые помогут ответить на эти вопросы.

"Я думаю, что это явно первый шаг, но важный первый шаг", – сказал Де Ваал. «… Я подозреваю, что дальнейшие рекомендации, опубликованные Резервным банком, покажутся скорее «мясом на костях».

Тем временем компаниям, которые уже подали заявку на доступ к резервному аккаунту, возможно, придется подождать. Из двух компаний, подавших заявки (о которых мы знаем), одна уже потеряла терпение. Custodia Bank подал иск против ФРС ранее в этом году, утверждая, что он нарушил установленный законом срок для принятия решения по его заявке.

Ответ ФРС был опубликован на прошлой неделе после публикации руководства.

Федеральный резервный банк Канзаса и Совет управляющих Федеральной резервной системы, каждый из которых был назван в качестве ответчика, подали собственные ходатайства об отклонении с подтверждающими документами.

Защита Правления сводится к заявлению, что оно не несет юридических обязательств давать указание Канзасскому отделению ФРС утвердить мастер-счет, как указал Де Ваал.

«Совет, федеральное агентство… не будет подходящим ответчиком, даже если у истца есть какие-либо признанные претензии (а у него их нет)», — говорится в иске.

Защита канзасского банка также заявляет, что не считает, что ему потребовалось «необоснованное количество времени для рассмотрения запроса Custodia», учитывая обстоятельства (а именно: что Custodia является зарегистрированным государством SPDI, не застрахованным FDIC, который быть первой крипто-компанией, которая обеспечит доступ к основной учетной записи, если она будет одобрена).

В нем также говорится, что компания не обязана предоставлять Custodia мастер-аккаунт, и излагаются различные проблемы и риски, которые может представлять криптобанк.

Я подозреваю, что именно этот последний аргумент мы будем встречать чаще. Опасения по поводу рисков для финансовой стабильности криптовалют, особенно стейблкоинов, появляются все больше и больше. ФРС (национальная группа, а не резервный банк) даже включила это в протокол своего последнего заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC).

«[Сотрудники ФРС] отметили, что эти активы, в том числе стейблкоины, подвержены уязвимостям, таким как набеги, распродажи и чрезмерное кредитное плечо, аналогичные тем, которые связаны с более традиционными активами», — говорится в протоколе.

«Несмотря на то, что недавние потрясения на рынках цифровых активов не распространились на другие классы активов, эти участники сочли, что растущее значение цифровых активов и растущая взаимосвязь с другими сегментами финансовой системы подчеркивают необходимость создания надежной системы надзора и регулирования. для этой отрасли, которые должным образом ограничили бы потенциальные системные риски. Несколько участников упомянули о необходимости усилить надзор и регулирование определенных типов небанковских финансовых учреждений».

Эти опасения, вероятно, никуда не денутся, поэтому еще предстоит выяснить, как филиалы ФРС реагируют на них при оценке заявок криптобанков.

Ключ: (ном.) = кандидат, (рум.) = по слухам, (действующий) = действующий, (вкл.) = действующий (замена не ожидается)

Приближаются выборы. Интересно, что они будут означать для этого списка здесь.