💬 Влияет ли цикл халвинга Биткойна на психологию рынка?

Влияет ли цикл халвинга Биткойна на психологию рынка?

Учреждения дают зеленый свет, акции растут, эфир просыпается перед легендарным слиянием, так где же Биткойн среди всей этой позитивной активности?

Что касается разговоров о крупных учреждениях, проявляющих интерес к криптографии, то нет более крупного управляющего активами, чем Blackrock, которая недавно объявила о партнерстве с Coinbase, чтобы предложить своим институциональным клиентам частное доверительное управление биткойнами, что обеспечивает прямой доступ к основному цифровому активу. .

Уже пару лет вокруг биткойна все чаще говорят о появлении институтов. Это означает, что, когда биткойн начнет приниматься в качестве законного класса активов, крупные инвестиционные организации сочтут необходимым включить распределение биткойнов в свои активы, находящиеся под управлением.

Сказав, что это должно затем создать эффект снежного кома или стать теорией игр в действии, как любят говорить биткойнеры (также имея в виду принятие национальными государствами), в результате чего ни один крупный покупатель не хочет быть последним, кто платит на доске. премиальные ставки для своего стека. Вдобавок к этому добавьте розничный FOMO, и предлагаемый вид будет состоять в основном из растущих зеленых свечей и неистовых быков. По крайней мере, так ходят истории.

Кроме того, у нас есть корреляция биткойна с акциями, которая до сильного падения криптовалюты в июне стала сильнее, чем когда-либо, что позволяет предположить, что биткойн может мигрировать в сторону финансового мейнстрима.

Что касается Ethereum, мы видим много ажиотажа и ожиданий вокруг Ethereum Merge, в результате которого блокчейн номер два по рыночной капитализации перейдет на протокол Proof-of-Stake.

Это долгожданное событие, которое потенциально может встряхнуть и стимулировать криптомир, в котором растущие настроения поднимают все лодки блокчейна. Признаки того, что слияние состоится в сентябре, сопровождались значительным восстановлением цены эфира.

Все это означает, что можно ожидать роста цен на биткойны, и, если быть точным, движение вверх было. Тем не менее, производительность не соответствовала ни акциям, ни эфиру, и в целом не соответствовала оптимистичным прогнозам, принимая во внимание новости о Blackrock и то, в какой степени такие истории могут иногда влиять на рынок.

Самоподдерживающийся шаблон

Итак, что это означает? Является ли медвежья фаза настолько глубокой, макроэкономические показатели все еще такими мрачными, а общественный интерес настолько подавленным, что реакция Биткойна на якобы позитивные события ощутима, но сильно приглушена?

Это кажется не совсем точным, так как макросреда не хуже, чем в начале этого года, криптовалюта движется дальше от великого развала компаний, таких как Celsius и Three Arrows Capital, а рыночные страхи утихли до степень. Таким образом, вполне вероятно, что еще одним фактором, влияющим на уравнение, могут быть знания, которые накопились вокруг хорошо задокументированных четырехлетних циклов халвинга биткойнов.

Согласно общепризнанной мудрости, биткойн движется по параболе после своего халвинга (который происходит примерно каждые четыре года), затем падает и падает, раненый, в течение года или около того, прежде чем начать расти и реанимироваться, что приведет к следующему халвингу. , и цикл повторяется.

До сих пор эта закономерность оставалась верной, но давайте не будем забывать, что было только три халвинга биткойнов, и во время первых двух из них (и, возможно, третьего тоже) биткойн был таким второстепенным, зарождающимся актив как чрезвычайно чувствительный и склонный к огромным скачкам вверх и вниз в цене.

Но должны ли мы ожидать, что эта четырехлетняя закономерность сохранится навсегда? Это кажется преувеличением, поскольку актив набирает вес и становится все менее вероятным, вопреки предупреждениям скептиков, исчезнуть в технологической безвестности, как эсперанто в финансах.

Однако то, что может способствовать более длительному сохранению четырехлетнего халвинга, - это психология толпы, означающая, что паттерн будет сильно сохраняться, потому что и только до тех пор, пока достаточное количество людей верит, что он будет сильно сохраняться, и действовать соответственно.

В настоящее время мы понимаем, что макроэкономика не очень хороша, но акции справляются, а эфир не обращает на это внимания. В случае биткойна, является ли нерешительность рынка преимущественно вызванной экономикой осторожностью, или это потому, что доктрина четырехлетнего цикла настолько мрачно соблюдается и соблюдается, что все ралли должны быть ограничены, пока мы выжидаем время в ожидании назначенный сезон?

Меняющиеся тенденции и крипторазвязки

До сих пор биткойн лидировал, а остальная когорта криптовалют, включая Ethereum, следовала за ним в хвосте, набегая, а затем корректируясь в отложенном, отраженном процессе.

Однако в Ethereum maxis уже давно говорят о криптовалютной басне, известной как флиппенинг, когда теоретически рыночная капитализация Ethereum превысит рыночную капитализацию биткойнов. Это всегда казалось маловероятной перспективой, хотя в настоящее время Эфир кажется проворным и хорошим для взлета.

Что выглядит более правдоподобным, чем полный переворот, так это просто то, что Ethereum может отделиться от циклов биткойна, и они станут менее коррелированными в отношении ценовых движений и окружающих настроений, а также с точки зрения того, какие функции они должны выполнять (возможно, как технологической платформы, а не валюты, как в случае Ethereum).

И если Биткойн и Эфириум отделятся друг от друга сами по себе, то некоторые альткойны, особенно более крупные игроки с разными ролями, потенциально могут сделать то же самое и начать работать в соответствии со своими индивидуальными достоинствами.

На данный момент установленные циклы биткойнов сохраняются, и криптокорреляции между биткойнами, эфиром и альткойнами сохраняются. Тем не менее, с нетерпением ожидая конца этого десятилетия, кажется вероятным, что нынешние характеристики рынка криптовалют исчезнут или будут заменены, поскольку сектор блокчейна продолжает расширяться и оказывать значительное влияние на мир.

Критики часто называют биткойн непредсказуемым, но это заблуждение, поскольку на самом деле его циклы до сих пор были четкими и читабельными. Возможно, нам следует наслаждаться этой циклической ясностью, пока она длится, потому что халвинги биткойнов могут не функционировать в качестве определяющих ориентиров на криптокарте намного дольше.