💬 Как биткойн-киты производят фурор на рынках и двигают цены

Как биткойн-киты производят фурор на рынках и двигают цены

Название криптовалютных китов происходит от размера огромных млекопитающих, плавающих в земных океанах, и относится к физическим или юридическим лицам, которые владеют большим количеством криптовалюты.

В случае биткойнов (BTC) кого-то можно считать китом, если он владеет более 1000 BTC, а их менее 2500. Поскольку биткойн-адреса являются псевдонимами, часто бывает трудно установить, кому принадлежит какой-либо кошелек.

Хотя многие ассоциируют термин «кит» с некоторыми удачливыми первыми пользователями Биткойн, на самом деле не все киты одинаковы. Существует несколько разных категорий:

Биржи. С момента массового внедрения криптовалют криптобиржи стали одними из крупнейших китов-кошельков, поскольку в их книгах заказов хранится большое количество криптовалюты.

Учреждения и корпорации. Под руководством генерального директора Майкла Сэйлора софтверная компания MicroStrategy стала владельцем более 130 000 BTC. Другие публично торгуемые компании, такие как Square и Tesla, также скупили большие запасы биткойнов. Такие страны, как Сальвадор, также приобрели значительное количество биткойнов, чтобы пополнить свои денежные резервы. Есть такие хранители, как Greyscale, которые держат биткойны от имени крупных инвесторов.

Частные лица: многие киты покупали биткойн раньше, когда его цена была намного ниже, чем сегодня. Основатели криптобиржи Gemini Кэмерон и Тайлер Винклевосс вложили в биткойн 11 миллионов долларов в 2013 году по 141 доллар за монету, купив более 78 000 BTC. Американский венчурный капиталист Тим ​​Дрейпер купил 29 656 BTC по 632 доллара за штуку на аукционе Службы маршала США. Основатель и генеральный директор Digital Currency Group Барри Силберт посетил тот же аукцион и приобрел 48 000 BTC.

Wrapped BTC: в настоящее время более 236 000 BTC упакованы в токен ERC-20 Wrapped Bitcoin (wBTC). Эти wBTC в основном хранятся у хранителей, которые поддерживают привязку 1:1 к биткойнам.

Сатоши Накамото: Таинственный и неизвестный создатель Биткойн заслуживает отдельной категории. По оценкам, у Сатоши может быть более 1 миллиона BTC. Хотя не существует единого кошелька с 1 миллионом BTC, использование сетевых данных показывает, что из первых 1,8 миллиона или около того BTC, созданных впервые, 63% никогда не были потрачены, что делает Сатоши мультимиллиардером.

Централизация в децентрализованном мире

Критики криптоэкосистемы говорят, что киты делают это пространство централизованным, возможно, даже более централизованным, чем традиционные финансовые рынки. В отчете Bloomberg утверждается, что 2% учетных записей контролируют более 95% биткойнов. По оценкам, 1% самых богатых людей в мире контролирует 50% мирового богатства, а это означает, что имущественное неравенство в Биткойне более распространено, чем в традиционных финансовых системах: обвинение, которое опровергает представление о том, что Биткойн потенциально может сломить централизованную гегемонию.

Обвинение в централизации экосистемы Биткойн имеет ужасные последствия, которые потенциально могут сделать рынок криптовалют легко манипулируемым.

Однако статистика Glassnode показывает, что эти цифры кажутся преувеличенными и не учитывают природу адресов. Может быть некоторая степень централизации, но это может быть функцией свободных рынков. Такая централизация неизбежна, особенно когда нет рыночных правил, а некоторые киты понимают и доверяют Биткойну больше, чем средний розничный инвестор.

Стена продаж

Иногда кит размещает массовый заказ на продажу огромной части своих биткойнов. Они удерживают цену ниже, чем другие ордера на продажу. Это вызывает волатильность, что приводит к общему снижению цен на биткойны в реальном времени. За этим следует цепная реакция, когда люди паникуют и начинают продавать свои биткойны по более низкой цене.

Цена BTC стабилизируется только тогда, когда кит выполнит свои крупные ордера на продажу. Итак, теперь цена такая, какой хотят киты, чтобы они могли накопить больше монет по желаемой цене. Следующая тактика известна как «стена продаж».

Противоположность этой тактике известна как тактика страха упустить выгоду или тактику FOMO. Это когда киты оказывают на рынок массовое давление на покупку по более высоким ценам, чем при текущем спросе, что вынуждает участников торгов повышать цену своих заявок, чтобы они продавали ордера и выполняли свои ордера на покупку. Однако эта тактика требует значительных капиталовложений, которые не требуются для создания стены продаж.

Наблюдение за моделями продаж и покупок китов иногда может быть хорошим индикатором движения цен. Существуют такие веб-сайты, как Whalemap, предназначенные для отслеживания всех показателей китов, и дескрипторы Twitter, такие как Whale Alert, которые помогают пользователям Twitter по всему миру оставаться в курсе перемещений китов.

Когда кит делает всплеск

Шестьдесят четыре из 100 крупнейших адресов еще не сняли или не перевели ни одного биткойна, что свидетельствует о том, что крупнейшие киты могут быть крупнейшими ходлерами в экосистеме, якобы из-за прибыльности их инвестиций.

Доказательство того, что киты в основном остаются прибыльными, ясно видно из приведенного выше графика. При расчете 30-дневной скользящей средней за последнее десятилетие киты оставались прибыльными более 70% времени. Во многих отношениях их доверие к Биткойну укрепляет движение цены. Получение прибыли (в данном случае из месяца в месяц) в течение большей части их инвестиционного периода помогает укрепить их веру в стратегию hodl.

Даже в 2022 году, одном из самых медвежьих в истории Биткойна, валютные балансы снизились, что свидетельствует о том, что большинство ходлеров запасаются биткойнами. Большинство опытных криптоинвесторов воздерживаются от хранения своих долгосрочных инвестиций в биткойны на биржах, используя холодные кошельки для ходлинга.

Кабир Сет, основатель Speedbox и долгосрочный инвестор в биткойн, сказал Cointelegraph:

«Большинство китов видели несколько рыночных циклов Биткойн, чтобы иметь терпение дождаться следующего. Сейчас в биткойн-экосистеме вера китов подкрепляется макроэкономикой инфляции и, в последнее время, корреляцией с фондовыми рынками. Данные о кошельках китов в цепочке показывают, что большинство из них являются ходлерами. Те, что пришли в течение этого рыночного цикла, не принесли реализованной прибыли для продажи. Нет никаких оснований полагать, что киты покинут биткойн-корабль, особенно когда есть экономический страх перед надвигающейся рецессией».

Точку зрения Кабира на макроэкономику и корреляцию с фондовым рынком можно проследить на графике ниже, который показывает, что с момента последнего рыночного цикла в начале 2018 года биткойн внимательно следовал за традиционными инвестиционными активами.

Символом этой тенденции является то, что Биткойн стал основным с точки зрения потребительских настроений, изменив свою репутацию второстепенного актива. С другой стороны, корреляция Пирсона 0,6 с S&P 500 никоим образом не означает хеджирования против традиционных рынков. Другие эксперты в криптоэкосистеме, похоже, тоже недовольны этой тенденцией.

Корреляция с фондовыми рынками раздражает. — Микаэль ван де Поппе (@CryptoMichNL) 7 июня 2022 г.

Более макроэкономические факторы могут быть важной причиной корреляции между акциями и биткойнами. За последние пару лет наблюдался беспрецедентный в истории приток средств на фондовые рынки. Есть теории, что при затянувшемся медвежьем рынке или в условиях финансовых катастроф корреляция с фондовым рынком может нарушиться.

Что значит, когда кит продается?

Тем не менее, если посмотреть на данные о сети за последние три месяца, количество китов-кошельков сократилось почти на 10%. Однако количество кошельков, владеющих 1 BTC, увеличилось до 1000 BTC. Киты, похоже, снижают риск своих позиций, а более крупные розничные инвесторы, в свою очередь, накапливают средства, обеспечивая китов ликвидностью. Историческая тенденция показывает, что всякий раз, когда это происходит, происходит краткосрочное снижение цен на биткойны, что в конечном итоге приводит к тому, что киты начинают агрессивно накапливать больше.

Отвечая на вопрос о недавней распродаже китов, Сет ответил:

«Почти неизбежно будет период в несколько недель, когда киты начнут продаваться. Это механика движения рынка. В настоящее время более широкое рыночное мнение о биткойнах заключается в том, что дно уже наступило. Существуют инструменты анализа настроений, подтверждающие это. Некоторые киты могут играть против этой тенденции, что, в свою очередь, вызывает еще большую панику на рынке. Если сейчас произойдет крупная распродажа, цены на биткойны могут упасть, поскольку розничная поддержка сломается. Тогда только у китов будет достаточно ликвидности для накопления».

Что рынок может извлечь из точки зрения Кабира и китов, так это то, что будущее Биткойна — это то, на что следует делать ставку. На местном уровне можно манипулировать настроениями и влиять на цены. Однако в долгосрочной перспективе, когда пыль уляжется, ходлеры одержат верх.