💬 Биткойн не нуждается в доходности, когда достаточно холдинга

Биткойн не нуждается в доходности, когда достаточно холдинга

Консультанты, от скольких клиентов вы слышали, что им нужен пассивный доход? Позвольте мне перефразировать: назовите мне хотя бы одного клиента, который не сказал вам, что хочет пассивного дохода?

Погоня за доходностью была и будет оставаться одной из самых сложных задач, с которыми сталкивается консультант с инвестиционной точки зрения.

Я хочу оспорить представление о том, что клиентам нужен пассивный доход или прибыль, если биткойн является их расчетной единицей. Зачем вам рисковать совокупным годовым темпом роста (CAGR), выражающимся высокими двузначными цифрами, на уровне 6 % или даже 10 %?

Не только высоки риски погони за доходностью в криптопространстве, но и идея поиска доходности от биткойнов не имеет фундаментального смысла, поскольку должно быть достаточно их удержания.

Вы читаете «Криптовалюта для консультантов» — еженедельный обзор цифровых активов и будущего финансов для финансовых консультантов. Подпишитесь здесь, чтобы получать рассылку каждый четверг.

Поэтому, прежде чем искать доходность биткойнов, давайте рассмотрим некоторые риски, связанные с доходностью криптовалюты, а затем рассмотрим, почему биткойн является отличной валютой для хранения из-за его дефляционных свойств.

Доходность биткойнов не стоит риска

Недавние события, связанные с централизованным финансированием или кредиторами CeFi, ясно показывают, что доходность не стоит риска. Банкротства Celsius и Voyager — важные уроки, которые, если вы не понимаете, откуда берется доходность, лучше держаться подальше. Спекуляции и безудержный риск стали безудержными, и фермерам, которые оставили свои криптовалюты на этих платформах, пришлось держать сумку в руках.

Celsius пообещал быструю и невероятную прибыль — до 18% — чтобы привлечь на свою платформу множество новых пользователей. Они субсидировали доходность и несли убытки, чтобы быстро увеличить свою пользовательскую базу. Но поскольку доходность субсидировалась, она была по существу фальшивой и сравнима со схемой Понци.

Voyager также успешно привлек множество жадных до дохода вкладчиков, но принял неверное решение о том, кому ссудить эти деньги. Его крупнейший кредитный клиент, Three Arrows Capital, имел большой доступ к LUNA. Когда LUNA взорвалась, это вызвало эффект домино, который привел к банкротству Three Arrows и, следовательно, Voyager.

И хотя доходность в некоторых случаях по всей отрасли рекламировалась высокими двузначными числами, подавляющее большинство доходностей составляло всего от 6% до 9%. В связи с этим возникает вопрос: зачем рисковать дефицитным активом, который в последние пять лет растет на 53 % в год, ради ничтожной доходности, выражающейся однозначным числом?

Доходность биткойнов не нужна с самого начала

Идея доходности исходит из постоянно растущей денежной массы — «доходность», которая вам нужна, должна компенсировать вновь созданные единицы. Причина, по которой мы одержимы доходностью, заключается в том, что количество долларов в обращении значительно увеличилось и будет продолжать расти.

Биткойну не нужна доходность, потому что вам не нужно компенсировать увеличение денежной массы. В отличие от долларов, которые инфляционны и могут печататься в бесконечных количествах, биткойн дефляционен, и его предложение ограничено 21 миллионом единиц.

Подробнее: чтобы понять биткойн, нам нужно понять, что такое деньги

Понять, что такое деньги. С долларами ваша доходность помогает поддерживать покупательную способность с течением времени. Но вам не нужно искать доходность, чтобы не отставать, если у вас есть дефицитный актив. Отличным примером является средняя цена дома в США: в 2018 году владение им стоило 24,5 биткойна, а сегодня — 20 биткойнов. Если бы мы сэкономили в долларах, сегодня для той же покупки вам потребовалось бы на 30 % больше, чем в 2018 году.

Другими словами, простое хранение биткойнов увеличило бы вашу покупательную способность с течением времени, в отличие от хранения долларов, которые снизили бы вашу покупательную способность за тот же период времени.

Деньги, которые нельзя увеличить, сохраняют свою ценность лучше. Если деньги сохраняют свою ценность, нет необходимости в доходе, поскольку достаточно их удержания. Владение валютой — это экономия. Предоставление валюты взаймы подвергает ее риску и, следовательно, требует возврата или доходности.

Дефляция способствует сбережениям, и это хорошо, и биткойн позволяет этому происходить. Инфляция снижает стоимость сбережений, что плохо. Расширение предложения долларов вызывает инфляцию и поощряет долги и спекуляции, которые редко заканчиваются хорошо. Если вам нужно освежить в памяти, почему это так, прочитайте основополагающую книгу Джеффа Бота «Цена завтрашнего дня». Книга бросит вызов тем, кто утверждает, что инфляция необходима для хорошо управляемой и функционирующей экономики. Все консультанты должны поместить это в свой список для чтения.

Биткойн позволяет экономить («ходлинг») для повышения покупательной способности, а затем инвестировать только тогда, когда имеет смысл подвергать средства риску. Биткойн кажется рискованным, но вы обмениваете краткосрочную волатильность на долгосрочную стабильность.

Подробнее: Компаундинг и экономия в биткойнах: сила стратегии усреднения стоимости в долларах

Биткойн можно использовать для навигации в неизвестном будущем. Мы можем эффективно экономить Биткойн, в отличие от долларов, зная, что правила протокола будут защищены. Эти правила включают жесткое ограничение предложения Биткойна в 21 миллион и его децентрализованные черты. Отличным примером защищаемых правил являются войны за размер блоков.

Набор правил и исторический прецедент показывают, что тем, кто откладывает в биткойнах, не нужна доходность для поддержания покупательной способности. Таким образом, клиенты могут извлечь выгоду из жизни ниже своих средств — копить в биткойны!