💬 Отключить или удвоить? Крипто-майнинг в крипто-зиме

Отключить или удвоить? Крипто-майнинг в крипто-зиме

Думаете, крипто-зима болезненна? Попробуйте стать майнером биткойнов. Если вы инвестор, который купил биткойн, когда цена была выше 50 000 долларов, у вас может возникнуть изжога, когда вы смотрите на экран и видите, как ваш баланс уменьшается. Но это только бумажные потери. Если вы не продадите, кровь не будет взята.

Шахтеры играют в другую игру. Как я исследовал в своем недавнем глубоком погружении в домашнюю добычу биткойнов, вообще говоря, есть три основных переменных, которые учитываются при анализе затрат и выгод майнера: цена биткойна, стоимость энергии и хешрейт — или «уровень сложности» (уровень сложности). соревнования по майнингу) – сети. На протяжении большей части бычьего рынка в 2021 году домашние майнеры могли получать сочную прибыль, работая самостоятельно.

Теперь математика изменилась. «Когда биткойн упал ниже 36 000 долларов, я фактически отключил свои биткойн-майнеры», — говорит один из лидеров возрождения домашнего майнинга, человек, известный под псевдонимом @econoalchemist. Его стоимость электроэнергии была относительно высока, и после падения цен он майнил себе в убыток. Поскольку у него не было фиата в качестве подушки безопасности (он пурист), этот заядлый майнер был вынужден прекратить добычу.

Длиннобородый эконоалхимик носит темные солнцезащитные очки и бейсболку с камуфляжным принтом во время нашего звонка в Zoom. Он выглядит как молодой участник ZZ Top.

Добыча биткойнов «сильно изменилась» за последние несколько месяцев, признает Econoalchemist, но, что, возможно, удивительно, он разделяет, что многие майнеры по-прежнему «крепко держатся» и продолжают добывать биткойны, даже если они убыточны.< /p>

Легко получить травму из-за ежедневных перипетий криптовалюты, но беседа с Econoalchemist дает более широкое представление о том, что на самом деле происходит в горнодобывающем бизнесе, и, возможно, позволяет заглянуть в будущее. Может ли дальнейшее падение цен вызвать кризис в горнодобывающей промышленности? Будет ли сама сеть подвержена риску? У Econoalchemist есть ответы (или, по крайней мере, твердые предположения), и теперь он рассчитывает выйти из медвежьего рынка в лучшей форме, чем раньше, поскольку «жесткие условия заставят вас начать принимать трудные решения».

Это интервью было сжато и слегка отредактировано для ясности.

Здравствуйте, сэр! Когда мы в последний раз разговаривали, цена биткойна составляла около 44 тысяч долларов. Сегодня… нет. (Во время нашего разговора цена биткойна составляла примерно 20 000 долларов.) Как с тех пор изменилось положение домашних майнеров?

Econoalchemist: Что вам нужно помнить о домашних майнерах, так это то, что обычно у них есть дневная работа.

И их хобби обычно финансируются из собственного кармана, независимо от располагаемого дохода.

Значит, если они могут позволить себе тратить 300 долларов в месяц на покупку биткойнов вместо того, чтобы пользоваться приложением Cash App или чем-то еще, они будут использовать эти 300 долларов для оплаты счетов за электроэнергию и таким образом получать биткойны, верно?

Большинство из этих домашних майнеров имеют другие источники дохода. Итак, я вижу, что они по-прежнему ходят на работу каждый день и по-прежнему оплачивают счета за электроэнергию, потому что их затраты на электроэнергию не растут так сильно. И они просто продолжают добывать и накапливать биткойны.

Подробнее: Концентрация майнеров снова ставит под угрозу Биткойн? Не совсем даже по более низким ценам?

Несмотря на то, что цена биткойна падает и технически они могут «майнить в убыток» (он использует воздушные котировки в Zoom), они все еще продолжают это делать.

Подождите, значит, майнеры биткойнов на самом деле иногда убыточны и продолжают это делать?

Ага. Сумма денег, которую они тратят на электроэнергию, превышает стоимость биткойнов, которые они зарабатывают за этот день, но они могут себе это позволить. Они вложили все это время и усилия в создание инфраструктуры, изучение технологии и настройку своей домашней системы майнинга. Они держатся крепко.

Теперь многие домашние майнеры используют S9 (самые старые, дешевые и наименее эффективные из основных специализированных интегральных схем или ASIC), и я видел, как многие люди отключали их. В начале года 30 % общего хешрейта сети биткойнов приходилось на ASIC S9, а если перемотать вперед, то получится около 5 %.

Падение цены биткойна сделало S9 убыточным?

Ага. Если вернуться к началу года, если биткойн торгуется по 50 000 долларов, то имеет смысл запустить любой ASIC, который попадется вам в руки. Даже самые неэффективные ASIC по-прежнему будут прибыльными при таких ценах. Сегодня, когда цена составляет 20 000 долларов США, эти ASIC уже не годятся.

Что еще изменилось?

Когда цена биткойна упала, произошло несколько вещей. Цены на ASIC начали снижаться.

Чтобы уточнить, вы имеете в виду стоимость оборудования для майнинга? S19 и S9?

Ага. В декабре и январе вы видели совершенно новые S19 Pro, которые продавались примерно за 12 000 долларов. Теперь вы видите, как они продаются за 4500 долларов. Это стало намного более доступным для людей. Двенадцать тысяч — это большие деньги для многих людей, но четыре тысячи могут иметь гораздо больше смысла.

Таким образом, на самом деле может быть проще начать добычу. Интересно. А ты? Вы все еще занимаетесь майнингом или уже отключились?

Вот вам немного иронии. Когда биткойн упал ниже 36 000 долларов США, я фактически отключил свои майнеры.

Я бы не догадался. Вы не держитесь?

Вот что обо мне. Моя ситуация немного отличается от ситуации большинства [домашних майнеров]. Когда я говорил, что у большинства людей есть фиксированная работа, и они оплачивают счета за электричество из своего кармана, вы должны помнить, что меня уволили с работы в октябре прошлого года. (Он был уволен после спора со своим работодателем по поводу вакцины от COVID-19, а затем использовал это как повод для работы над биткойнами на полную ставку. Подробнее в моей истории майнинга.)

Верно, верно.

С тех пор я просто работаю с биткойнами. А у меня цены на электроэнергию около 20 центов за киловатт-час. Это действительно высоко. А когда биткойн упал ниже 36 000 долларов, мне пришлось продать больше биткойнов, потому что у меня нет фиата.

Вообще никаких фиатных денег?

На моем банковском счете 0 долларов. Все мои деньги в биткойнах. Когда я зарабатываю деньги на своем контенте, я плачу в биткойнах. Когда я хочу оплатить свои счета, я должен продать биткойн, чтобы сделать это. Так что мой счет за электричество — один из них.

Чтобы оплатить счет за электроэнергию, мне приходилось продавать больше биткойнов, чем генерировали мои майнеры. Когда мы продолжали опускаться ниже 36 тысяч долларов, я подумал: «Чувак, я не могу продавать миллион сатоши (сатоши) в месяц, чтобы заработать 750 000 сатоши». Если вы понимаете, о чем я? Поэтому я отключил свои майнеры.

Звучит убийственно. Каковы ваши планы на будущее?

У меня есть транспортный контейнер [на заднем дворе]. И я заключил очень выгодный тариф на электроэнергию. Я опубликовал руководство с Crain's, в котором рассказывается, как это сделать. Моя новая установка будет продаваться по коммерческому тарифу, около пяти центов за киловатт-час.

И раньше у вас было 20 центов, так что с моей грубой математикой… это снижает ваши операционные расходы на 75%, верно?

Правильно. Но, чувак, мне потребовалось семь месяцев.

Какое для вас новое магическое число, цена биткойна, где вам выгодно майнить?

(Здесь он обращается к онлайн-калькулятору майнинга и вводит некоторые данные, такие как текущая сложность хешрейта сети.) Моя точка безубыточности составляет чуть менее 13 000 долларов США.

Насколько распространена, по вашему мнению, ваша ситуация?

Сейчас многие люди, как и я, устанавливают коммерческие счетчики на заднем дворе или приобретают транспортный контейнер. Несмотря на то, что мы находимся на медвежьем рынке, вы будете удивлены, узнав, сколько людей пытается перейти на следующий уровень домашнего майнинга.

Перейдем к более крупным майнерам. Я полагаю, они столкнутся с теми же проблемами, что и вы?

У крупных горнодобывающих компаний, которые уже некоторое время участвуют в этой игре, таких как Foundry или Slush Pool, все будет в порядке. Это не те, которые собираются отключаться. Это не те, кто изо всех сил пытается выяснить свои балансы.

Но в конце 2021 года вы увидели огромное вливание капитала в майнинг биткойнов. И это происходило с компаниями по добыче биткойнов, которые торгуются на бирже, продавали акции, получали долги или каким-то образом привлекали капитал.

Было взято много обязательств, но они не смогли их выполнить. Были сбои в цепочке поставок. Вопросы логистики. Многое из этого во всем мире связано с пандемией; это чрезвычайно затруднило создание инфраструктуры. Эти компании должны получить разрешения, права собственности и создать электрическую инфраструктуру.

Я несколько удивлен вашим ответом. Я бы подумал, что большой проблемой для крупных майнеров является падение цен?

Для крупных горнодобывающих компаний я не думаю, что падение цены на биткойн является проблемой. Основная проблема заключается в том, что они перегружены, и тогда они не могут развернуть этот хешрейт и запустить его. Многие из них подписали контракты с производителями ASIC, чтобы потратить миллиарды долларов на оборудование в течение 2022 года, а потом им некуда будет подключать это оборудование.

У многих из них есть кредиты на ASIC. У них чрезмерная задолженность, у них есть эти кредиты, и теперь цена ASIC — совершенно нового ASIC — упала с 12 000 долларов, когда они брали эти кредиты, до 4 500 долларов сейчас. И ему уже семь месяцев, и он даже не подключен к сети.

Подробнее: Криптовалютные майнеры сталкиваются с маржинальными вызовами и дефолтами по мере наступления срока погашения долга на медвежьем рынке

В беде оказались те компании, которые пытались подняться с мертвой точки, они использовали слишком много заемных средств. Стоимость оборудования, которое является для них залогом, теперь сократилась вдвое, а то и больше. Теперь у них действительно проблемы.

Но я предполагаю, что падение цен тоже должно быть проблемой, верно? Точно так же, как вам пришлось отключиться на 36 тысяч долларов, если цена станет еще ниже, в какой-то момент им придется закрыться. Каковы ваши предположения по этой цене?

Это действительно зависит от того, каковы их соглашения о силе. Если вы посмотрите на такие компании, как Riot, у них есть эти соглашения о покупке электроэнергии за счетчиком. И я понятия не имею, сколько они платят за электричество, но, чувак, они могут платить два или три цента за киловатт-час.

В таком случае цена биткойна может упасть примерно до 10 000 или 7 000 долларов США, и все будет в порядке.

Интересно. Просто в качестве мысленного эксперимента: что произойдет, если цена упадет даже ниже 7 тысяч долларов и останется на этом уровне? Разве большинству майнеров не придется закрыться? И разве это не системный экзистенциальный риск для сети Биткойн?

Посмотрите, что произошло летом прошлого года, когда в Китае был введен запрет на добычу полезных ископаемых. Пятьдесят процентов общего хэшрейта сети отключились за пару недель, верно?

Правильно.

Затем сеть биткойнов исправилась. Когда хэшрейт ушел в офлайн, сложность исправилась. Сложность снизилась, чтобы соответствовать новому воспринимаемому хешрейту. И когда это произошло, для любого из майнеров, которые все еще были в сети, их хэш-значение — количество сатоидов на терахеш в день — взлетело до небес. Так что для тех, кто в то время занимался майнингом дома, мы все выглядели гениями.

Подробнее: Crypto Carbon: могут ли блокчейн-сети исправить углеродные компенсации?

И это то, что произойдет снова. Если крупные компании отключат сеть, соответственно изменится и сложность сети биткойнов. И для всех, кто все еще в сети, это все еще будет прибыльным.

А как насчет общей сетевой безопасности? Как это повлияет на этот сценарий?

Допустим, произошла атака на биткойн. Вы знаете, то, что мы видели во время запрета майнинга в Китае, когда весь хешрейт уходил в автономный режим — так выглядела бы атака. Там, где скорость хэширования падает очень быстро, и, следовательно, злоумышленнику становится легче подобрать те 51%, которые ему необходимы для проведения атаки на скорость хэширования.

Посмотрим, понял ли я это. Если цена упадет ниже 7 тысяч долларов и останется на этом уровне некоторое время, многие крупные майнеры могут быть вынуждены отключиться. Сеть будет продолжать работать, потому что «сложность» хешрейта снизится, привлекая более мелких майнеров оставаться подключенными. Но поскольку сложность намного ниже, сеть более уязвима для атак?

Барьер для проведения такой атаки ниже. Им пришлось бы тратить меньше ресурсов, чтобы достичь отметки в 51 %.

В каком-то историческом контексте, как это происходило после падения цен в 2018 году?

Если вы посмотрите на 2018 год, биткойн упал с пика 2018 года в 19 000 долларов США, упал до 6 000 долларов США, а затем упал до 3 500 долларов США, верно?

О, я помню.

А потом месяцы, месяцы и месяцы он оставался ниже 4000 долларов США. На протяжении всего этого периода, если вы посмотрите на то, что происходило с хэшрейтом, в то время все больше и больше хешрейта уходило в сеть.

Вы хотите сказать, что даже в темную и морозную криптозиму сеть позаботилась о себе сама?

Это похоже на самокорректирующийся механизм. Если цена упадет до 6 тысяч долларов на длительный период времени, найдется много людей, которые будут процветать, пока на улицах льется кровь. Они будут процветать, потому что они делают умные вещи. Они арбитражируют очень хорошие тарифы на электроэнергию, как это сделал я. Или они находят очень дешевые источники энергии. Они направляются в места, где вырабатывается энергия, не имеющая большого спроса. Например, многие майнеры биткойнов стекаются в Техас, чтобы получить доступ к энергии, вырабатываемой этими ветряными мельницами.

Кажется, что у обвала цен есть серебряная подкладка? Это заставляет майнеров быть более эффективными.

Ага. Жесткие условия вынуждают вас начать принимать трудные решения. Для меня это была очень изнурительная работа по созданию всей инфраструктуры и ее правильному выполнению.

Прогнозы на будущее майнинга?

Я думаю, вы увидите, как производители энергии перепрыгнут через эти крупные компании по добыче биткойнов.

Как так?

Бизнес-модель этих крупных компаний по добыче биткойнов заключается в том, чтобы играть в фиатные деньги, верно? Они продают долю в своей компании, они привлекают долги, они привлекают капитал, они становятся чрезмерно заемными. Цена биткойна падает, а затем внезапно у них возникают проблемы, они не могут использовать свой хешрейт. Эта бизнес-модель не является устойчивой.

Подробнее: Джефф Уилзер - Не называйте это возвращением: маловероятный подъем домашнего майнинга биткойнов

Мы увидим, что крупные энергетические активы, такие как угольные электростанции, начнут использовать биткойн в качестве инструмента. Они собираются использовать его как инструмент стабилизации спроса на свои энергетические активы. (Недавно он выступал на конференции по добыче угля именно о такой возможности.)

Последний вопрос. Каково это было продавать биткойны — после падения цены — чтобы заплатить за вещи?

Позвольте мне сказать так. Я никогда не сожалел об использовании биткойнов для транзакций. Деньги предназначены для обращения. Да, это здорово, когда биткойн торгуется за 69 000 долларов, и я могу мечтать о том, что буду делать со своим биткойном.

Но, в конце концов, я отношусь к этому скорее как к инструменту, который можно использовать для транзакций без разрешения, чтобы продолжать экономически взаимодействовать с окружающим миром, не полагаясь на какую-либо третью сторону. .

Посмотрите, что произошло с канадским дальнобойщиком Freedom Convoy. Если ваши политические взгляды могут привести вас к ситуации, когда вы отрезаны от основных финансовых услуг, то мы живем в довольно страшном мире. И в ваших интересах научиться совершать транзакции с биткойнами сегодня, когда вы не находитесь в чрезвычайной ситуации.

Поэтому меня не особо беспокоит, что цена биткойна рухнула. Да, отстойно смотреть, как все большие и большие куски твоих сбережений каждый месяц тратятся на оплату счетов, но я не хотел бы этого по-другому. Потому что альтернативой является то, что я во власти чьего-то разрешения.

Вы идете пешком. Удачи вам в будущем.