💬 Что такое криптоликвидация и почему она важна?

Что такое криптоликвидация и почему она важна?

За последние несколько месяцев ликвидация стала главной темой цикла новостей в криптомире. В этой статье объясняется, что такое ликвидация в контексте криптографии, в том числе, как она происходит и что вы можете сделать, чтобы ее избежать.

Что такое криптоликвидация?

Ликвидация — это принудительное закрытие всей или части начальной маржинальной позиции трейдером или кредитором. Ликвидация происходит, когда трейдер не может выполнить распределение позиции с кредитным плечом и не имеет достаточно средств для поддержания торговли.

Позиция с использованием заемных средств – это использование ваших существующих активов в качестве залога для кредита или заимствования денег, а затем использование уже заложенной основной суммы и заемных средств для совместной покупки финансовых продуктов с целью получения большей прибыли.

Большинство кредитных протоколов, таких как Aave, MakerDAO и Abracadabra, имеют функцию ликвидации. Согласно данным Footprint Analytics, 18 июня, когда цена ETH упала, на рынке DeFi произошло 13 ликвидационных мероприятий. В тот же день протоколы кредитования ликвидировали 10 208 ETH на сумму 424 млн долларов США.

С ликвидацией приходят ликвидаторы. Крупные учреждения или инвесторы могут покупать ликвидированные активы по сниженной цене и продавать их на рынке, чтобы получить разницу.

Почему происходят криптоликвидации?

В DeFi долевое кредитование — это когда пользователи закладывают свои активы в протокол кредитования в обмен на целевой актив, а затем снова инвестируют во второй раз, чтобы получить больший доход. По сути это производная. Чтобы поддерживать долгосрочную стабильность системы, в протоколе кредитования будет разработан механизм ликвидации, чтобы снизить риск для протокола.

Давайте посмотрим на MakerDAO.

MakerDAO поддерживает различные валюты, такие как ETH, USDC и TUSD, в качестве обеспечения, чтобы диверсифицировать риск активов протокола и регулировать спрос и предложение DAI. MakerDAO установила ставку ставки, которая является чрезмерным обеспечением, в размере 150%. Это определяет триггер для ликвидации.

Вот пример:

Когда цена ETH составляет 1 500 долларов США, заемщик вкладывает 100 ETH в протокол MakerDAO (стоимостью 150 000 долларов США) и может одолжить до 99 999 долларов DAI по ставке 150 %, установленной платформой. На данный момент цена ликвидации составляет 1500 долларов США.

Если цена ETH упадет ниже 1500 долларов США, ETH достигнет ставки стейкинга и будет подвержен ликвидации платформой. Если он ликвидируется, это эквивалентно покупке заемщиком 100 ETH за 99 999 долларов США.

Однако, если заемщик не хочет, чтобы его ликвидировали быстро, существует несколько способов снизить риск ликвидации.

Помимо залоговой ставки в размере 150 %, MakerDAO также устанавливает правило штрафа в размере 13 % за ликвидацию. Другими словами, заемщики, которые были ликвидированы, получат только 87% своих дополнительных активов. 3% штрафа пойдет ликвидатору и 10% платформе. Цель этого механизма — побудить заемщиков следить за своими залоговыми активами, чтобы избежать ликвидации и штрафов.

Как ликвидация влияет на рынок?

Когда крипторынок процветает, громкие и тяжелые позиции учреждений и крупных пользователей являются «обнадеживающими таблетками» для всех инвесторов. В текущем нисходящем тренде бывшие промоутеры бычьего рынка превратились в черных лебедей, выстроившихся в очередь, каждый из которых владеет производными активами, которые можно ликвидировать. Что еще страшнее, так это то, что в прозрачной системе в сети количество этих криптоактивов можно увидеть с первого взгляда.

После того, как он будет полностью ликвидирован, это может вызвать цепную реакцию связанных протоколов, учреждений и других, а также усилить давление со стороны продавцов. Это связано с тем, что разрыв между убытками между кредитной позицией и обеспеченными активами будет вынужден нести эти протоколы и учреждения, что приведет их к смертельной спирали.

Например, когда stETH отключился, организация CeFi Celsius сильно пострадала, что усугубило проблемы с ликвидностью и вызвало массовое бегство пользователей. Учреждение было вынуждено продать stETH в ответ на требование пользователей выкупить свои активы и в конечном итоге не смогло противостоять давлению с целью приостановить снятие средств со счетов и переводы. В свою очередь, Three Arrows Capital занимает крупную кредитную позицию в Celsius, и трудности Celsius с защитой себя определенно повлияют на проблему стресса активов Three Arrows Capital, пока они не рухнут.

Когда цена валюты падает и стоимость активов, размещенных пользователями на платформе, падает ниже линии ликвидации (механизм настройки ликвидации зависит от платформы), активы, поставленные на карту, будут ликвидированы. Конечно, пользователи будут быстро продавать рискованные активы, чтобы избежать ликвидации в период экономического спада. Это также влияет на TVL DeFi, который за последние 90 дней упал на 57 %.

Если протокол не выдержит давления бегства, он также столкнется с теми же рисками, что и учреждение.

Когда активы пользователя ликвидируются, в дополнение к потере их активов, они также облагаются сборами или штрафами, взимаемыми платформой.

Как и традиционные финансовые рынки, рынки криптовалют так же цикличны. Бычьи рынки не вечны, как и медвежьи. На каждом этапе важно быть осторожным и внимательно следить за своими активами, чтобы избежать ликвидации, которая может привести к убыткам и спирали смерти.

В криптомире, соблюдая правила смарт-контрактов, разве устойчивая экономика не должна быть такой?

Эта часть предоставлена ​​сообществом Footprint Analytics в июле. 2022, Винси

Источник данных: аналитика следа — панель управления ликвидацией ETH

Сообщество Footprint — это место, где энтузиасты данных и криптографии со всего мира помогают друг другу понять и получить представление о Web3, метавселенной, DeFi, GameFi или любой другой области зарождающегося мира блокчейна. Здесь вы найдете активные, разнообразные голоса, поддерживающие друг друга и продвигающие сообщество вперед.