💬 Сколько стоит майнить 1 биткойн?

Сколько стоит майнить 1 биткойн?

В недавнем отчете, с которым ознакомился Decrypt, инвестиционный банк JPMorgan оценивает, что себестоимость добычи одного биткойна снизилась с 24 000 долларов США в начале июня до всего 13 000 долларов США.

Себестоимость производства биткойнов — это оценка средней стоимости добычи одного биткойна в день. Эта стоимость зависит в первую очередь от затрат на электроэнергию, которые несут майнеры для работы своих машин, но есть и другие переменные.

Пока цена Биткойна держится выше этой стоимости, операция по добыче полезных ископаемых остается прибыльной, и многие рыночные наблюдатели предполагают, что затраты на производство также могут служить «нижней границей ценового диапазона Биткойна на медвежьем рынке».

По данным нью-йоркского банка, дно Биткойна вполне может составить всего лишь 13 000 долларов США, что на 45 % ниже сегодняшних цен.

«Несмотря на то, что явно помогает майнерам повысить прибыльность и потенциально снижает давление на майнеров с целью продажи биткойн-активов для повышения ликвидности или сокращения доли заемных средств, снижение себестоимости может восприниматься как негативное влияние на прогноз цены биткойна в будущем», — стратеги JPMorgan. во главе с Николаосом Панигирцоглу, написал.

Они основывали свои оценки в первую очередь на снижении потребления электроэнергии по мере того, как майнеры развертывают более энергоэффективные майнинговые установки.

Тем не менее, другие показатели рисуют несколько иную картину для ведущей криптовалюты.

Например, согласно данным, полученным от MacroMicro, себестоимость производства по-прежнему составляет немногим более 17 700 долларов США. «Когда затраты на майнинг ниже рыночной стоимости Биткойна, к нам присоединится больше майнеров. Когда затраты на майнинг превышают доход майнера, количество майнеров будет уменьшаться», — поясняется на сайте поставщика данных.

Обе организации рассчитывают себестоимость производства биткойнов на основе данных Кембриджского индекса потребления электроэнергии биткойнами (CBECI). Однако данные, предоставляемые CBECI, зависят от средних затрат майнера на электроэнергию, которые могут сильно отличаться и влиять на расчеты.

Другие расходы, включая инфраструктуру, оборудование и найм сотрудников для обслуживания майнинг-ферм, также могут различаться.

«Себестоимость производства сильно различается в зависимости от типа буровых установок и стоимости электроэнергии, а также затрат на рабочую силу и техническое обслуживание», — подтвердил Decrypt Зак Брэдфорд, генеральный директор компании CleanSpark, занимающейся добычей биткойнов.

Брэдфорд добавил, что анализ его команды показывает, что себестоимость производства даже ниже, чем у JPMorgan.

"Учитывая, что большинство публичных майнеров используют буровые установки последнего [поколения] и заключают контракты на стратегическое управление энергопотреблением, наши внутренние исследования приближают эту сумму к 12 000 долларов США для публичных майнеров", – сказал он. «Но даже внутри компании это будет варьироваться в зависимости от объекта. У CleanSpark, например, есть средства, которые ниже этого уровня».

Это означает, что до тех пор, пока биткойн остается на уровне выше 12 000 долларов США, публичные майнеры по-прежнему будут получать прибыль.

Биткойн-майнеры капитулировали

Независимо от различий в производственных затратах, почти все майнеры столкнулись с проблемой катастрофического падения биткойнов с ноября.

Glassnode обрисовал в общих чертах это напряжение, используя нечто, называемое Множителем Пуэлла.

Эта математическая модель измеряет общий доход майнеров биткойнов; когда показатель особенно низок, майнеры в среднем зарабатывают меньше и с большей вероятностью либо продадут активы биткойнов, либо закроют некоторые машины. Сейчас они зарабатывают намного меньше, чем раньше.

«Добытчики биткойнов зарабатывают всего на 49% больше, чем в среднем за 12 месяцев. Это означает, что стресс доходов майнеров является вероятным фактором», — пишет Glassnode в недавнем отчете.

Такие события, как крах COVID-19, запрет криптовалюты в Китае и недавняя динамика цен – все это коррелирует с низким коэффициентом Пуэлла, а также с более широкой капитуляцией майнеров.

Недавние заголовки также подтверждают это.

В прошлом месяце публично торгуемый майнер биткойнов Core Scientific Inc. продал почти 7000 биткойнов по средней цене 23 000 долларов. Аналогичным образом, Algo Blockchain продала ведущую криптовалюту примерно на 15,6 млн долларов, чтобы покрыть расходы.

Судя по ценам на их акции, публичные горнодобывающие компании также сильно пострадали от жестокого медвежьего рынка криптовалют.

Акции Marathon Digital Holdings с начала года упали на 73%, Riot Blockchain Inc. — на 73% с начала года, а Core Scientific Inc. — на 81% с начала года. И если биткойн продолжит падать, то и эти цифры могут пострадать.