💬 Каковы основные показатели доходов Delta Airlines за второй квартал?

Каковы основные показатели доходов Delta Airlines за второй квартал?

Основная мысль

Акции Delta Air Lines, Inc. (NYSE: DAL) упали на 4,5% 13 июля и закрылись на уровне $29,70 после того, как компания сообщила о смешанных результатах за второй квартал.

Помимо смешанных результатов, которые могли определить будущий курс акций Delta, в отчете о доходах было три основных момента. Во-первых, бычий взгляд руководства Delta на восстановление путешествий; во-вторых, сверхконсенсусные прогнозы на третий квартал; и растущие затраты, которые могут стать препятствием для повышения прибыльности.

Рассмотрим все важные аспекты.

Delta предсказывает устойчивое восстановление путешествий

По мере того, как COVID-19 и ограничения на поездки ослабли, спрос на корпоративные поездки, а также международные туристические поездки вернулся с удвоенной силой.

Летний туристический сезон 2022 года стал самым сильным за последние три года. Руководство DAL подтвердило, что спрос на поездки очень сильный и устойчивый, и на него не повлияло инфляционное давление или более высокие процентные ставки.

Delta заявила, что ее заказы на осенние и зимние месяцы остаются устойчивыми. Фактически, во время разговора о прибылях и убытках президент Delta Airlines Глен Хауэнштейн изложил свои ожидания, что устойчивый «спрос и сила цен сохранятся в конце лета и осенью, поскольку спрос остается высоким».

Как насчет более высоких затрат и других проблем?

Более высокий спрос означает более высокие доходы, что также должно привести к более высокой прибыльности. Однако дело обстояло иначе с Delta, как видно из ее результатов за второй квартал, где прибыль значительно не оправдала ожиданий.

Как и его коллеги, Delta изо всех сил пытается удовлетворить неудовлетворенный спрос, который наступает вслед за более высокими затратами. В прошлом месяце перевозчик сократил свои регулярные рейсы, заплатив при этом высокие надбавки и сверхурочные своим сотрудникам.

Авиаперевозчики, уволившие своих сотрудников в годы пандемии, теперь наращивают мощности и оплачивают сверхурочные, тем самым увеличивая расходы.

Несмотря на то, что численность персонала достигла 95% до пандемии, компания рассчитывает выйти на предпандемическую мощность к лету 2023 года.

Цены на топливо взлетели до небес, увеличившись на 80 % по сравнению с допандемическими уровнями, наблюдавшимися в 2019 году. Таким образом, более высокие цены на топливо привели к увеличению затрат, поскольку стоимость доступной мили за сиденье (CASM) подскочила на 44 % по сравнению с допандемическим периодом. во 2 квартале 2019 года.

Оптимистичный прогноз DAL по третьему кварталу

Несмотря на вышеупомянутые неопределенности, основанные на устойчивом спросе, Delta прогнозирует, что выручка в третьем квартале вырастет на 1–5% по сравнению с тем же периодом 2019 года. прогноз, что намного превышает консенсус в размере 12,5 млрд долларов.

Примечательно, что ожидается более высокая выручка, несмотря на снижение уровня мощностей на 15–17% по сравнению с соответствующим допандемическим периодом в 2019 году.

Кроме того, операционная маржа прогнозируется в диапазоне от 11% до 13%.

Бычий настрой Уолл-стрит на DAL

После неоднозначных результатов третьего квартала и более высоких затрат, сказавшихся на доходах, CFRA снизило целевую цену на Delta Air Lines до 47 долларов (потенциал роста 58,25%) с 55 долларов и подтвердило рекомендацию «Покупать».

Консенсус среди аналитиков - это сильная покупка, основанная на 11 покупках и одном удержании. Целевая средняя цена DAL в размере 50,08 долларов США предполагает потенциал роста в 68,62 % от текущих уровней.

Заключительные мысли

В то время как руководство Delta Airlines, похоже, уверено в устойчивости роста числа поездок, существуют неизбежные риски более высокой инфляции, которая ударит по потребительскому спросу, что может снизить спрос, учитывая повышение цен на авиабилеты и более высокие процентные ставки.

Акции DAL были волатильными в течение прошлого года, достигнув максимума в 46,27 доллара, но в целом потеряли четверть своей рыночной капитализации.

В настоящее время они торгуются вблизи своих 52-недельных минимумов в $28,10. Это может послужить отличной отправной точкой для инвесторов, основанных на ожиданиях, что компания сможет добиться большей прибыльности на фоне высокого спроса и роста выручки, преодолевая приливы более высоких затрат и других проблем.