💬 Доллар США смягчается после того, как слабые данные о деловой активности в США повысили шансы на рецессию

Доллар США смягчается после того, как слабые данные о деловой активности в США повысили шансы на рецессию

КЛЮЧЕВЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ PMI США:

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

Самые читаемые: падение EUR/USD как шокирующий PMI сигнализирует о растущих рисках рецессии

Экономическая активность в США продолжала замедляться в конце второго квартала из-за заоблачного ценового давления и ослабления спроса. По данным S&P Global, его индекс менеджеров по закупкам Flash Composite, который объединяет данные о производстве и производстве услуг, упал до 51,2 в июне с 53,6 в прошлом месяце, достигнув самой низкой отметки с начала года, когда вариант омикрон привел к восстановлению до критического уровня. рывковая остановка. Любая цифра выше 50 свидетельствует о расширении, тогда как показания ниже этого уровня указывают на сокращение.

Глядя на внутренние показатели, индекс деловой активности в сфере услуг упал до 51,6 с 53,4 в мае, не оправдав ожиданий, которые требовали скромного повышения до 53,5. PMI в обрабатывающей промышленности, со своей стороны, упал до 23-месячного минимума 52,4 с 57, что значительно ниже консенсус-прогноза (см. ниже).

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ КАЛЕНДАРЬ DAILYFX

Источник: Календарь DailyFX.

Хотя в этом месяце удалось вырасти как производственному сектору, так и сектору услуг, темпы роста резко замедлились, что вызвало серьезные опасения по поводу состояния экономики и возможности рецессии в среднесрочной перспективе.

Доллар США, измеряемый индексом DXY, стер прибыль и ненадолго опустился на территорию после того, как данные индекса менеджеров по закупкам S&P Global Purchasing Managers пересекли провода, углубив свое падение последних дней. Этот разворот совпал с откатом ставок по казначейским облигациям США, при этом доходность 2-летних и 10-летних облигаций торгуется на уровне 2,95% и 3,04% соответственно, что примерно на 50 базисных пунктов ниже максимума их цикла на прошлой неделе.

Хотя ожидания могут измениться, доходность была пересмотрена ниже из-за опасений, что экономика США может столкнуться с спадом на фоне ужесточения финансовых условий. самые агрессивные шаги с тех пор, как Пол Волкер возглавил банк в 1980-х годах, что повысило вероятность возникновения кризиса, вызванного самим собой.

РЕАКЦИЯ ДОЛЛАРА США

Источник: TradingView

Беспокойство усилилось после того, как председатель ФРС Пауэлл признал, что мощные действия FOMC могут спровоцировать рецессию, заявив, что такой сценарий возможен, и охарактеризовав мягкую посадку как «очень сложную» в текущих условиях. Поэтому неудивительно, что рынок начал уменьшать ставки на будущее ужесточение денежно-кредитной политики. Например, трейдеры теперь оценивают терминальную ставку в 3,41% на следующий год в соответствии с фьючерсами на фонды ФРС, по сравнению с 4,15% неделю назад, разворот на 74 базисных пункта менее чем за 10 дней.

Подразумеваемая ставка по фьючерсам на федеральные фонды (май 2023 г.)

Источник: TradingView

Сегодняшние отчеты PMI подтверждают, что экономическая активность в США быстро замедляется. Эта ситуация может побудить инвесторов сделать ставку на то, что ФРС моргнет и не выполнит свое обещание резко поднять стоимость заимствований после 2022 года, что проложит путь для снижения доходности в США. Этот сценарий может подорвать доллар США в ближайшие месяцы, если на финансовых рынках не вспыхнет паника и крайняя склонность к риску.

ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЕ СРЕДСТВА ДЛЯ ТРЕЙДЕРОВ

--- Написано Диего Колманом, рыночным стратегом DailyFX