💬 Экономист JPMorgan ожидает, что ФРС повысит базовую ставку на 75 базисных пунктов, поскольку глобальные рынки истекают кровью

Экономист JPMorgan ожидает, что ФРС повысит базовую ставку на 75 базисных пунктов, поскольку глобальные рынки истекают кровью

Ожидается, что Федеральная резервная система США повысит ставку по федеральным фондам на своем следующем заседании в среду, и экономист JPMorgan Майкл Фероли считает, что рост инфляции подтолкнет ФРС к повышению ставки на 75 базисных пунктов (б.п.). На прошлой неделе данные CME Group показали, что рынок оценил 95-процентную вероятность того, что в этом месяце ставка в США повысится на 50 базисных пунктов. Хотя некоторые ожидают ястребиной реакции ФРС, некоторые считают, что центральный банк США может действовать по-голубиному, если ситуация на рынке ухудшится.

Мировые рынки содрогнулись, сосредоточившись на следующем повышении ставки ФРС — экономист JPMorgan ожидает повышения на 75 базисных пунктов

Основные фондовые индексы США и рынки криптовалют значительно упали в понедельник, поскольку этот день считался одним из самых кровавых в начале недели за долгое время. Скотт Шниппер из CNBC заявил в понедельник, что «S&P 500 сейчас находится на официальном медвежьем рынке, согласно S&P Dow Jones Indices».

Драгоценные металлы, такие как золото и серебро, также упали в цене: цена за унцию золота упала на 2,67%, а серебра — на 3,58%. Вся криптоэкономика потеряла 18% в течение дня в понедельник, а BTC упал ниже 21 тысячи долларов. В настоящее время все внимание приковано к предстоящему заседанию Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), на котором члены Федеральной резервной системы, как ожидается, поднимут ставку по федеральным фондам.

Умеренное повышение может составлять от 25 до 50 базисных пунктов. ФРС может подняться до 75-100 базисных пунктов во время следующего заседания, а некоторые предсказывают 75 базисных пунктов. На прошлой неделе данные CME Group показали, что рынок оценивает вероятность того, что ФРС повысит базовую ставку на 50 базисных пунктов, составляет 95%. Однако экономист JPMorgan Майкл Фероли считает, что грядет рост на 75 базисных пунктов, а также возможен рост на 100 базисных пунктов.

Фероли сообщил клиентам в записке в понедельник, что «поразительный рост долгосрочных инфляционных ожиданий» может подтолкнуть ФРС к повышению ставки на 75 базисных пунктов в среду. «Можно задаться вопросом, не будет ли настоящим сюрпризом повышение цены на 100 базисных пунктов, что, по нашему мнению, является нетривиальным риском», — добавил Фероли.

Экономисты Goldman Sachs прогнозируют рост на 75 базисных пунктов — стратег JPMorgan Марко Коланович считает, что может произойти голубиный сюрприз

Экономисты Goldman Sachs согласны с Фероли, поскольку считают, что на заседании FOMC, скорее всего, будет объявлено о повышении на 75 базисных пунктов. «Наш прогноз ФРС пересматривается и включает повышение на 75 базисных пунктов в июне и июле», — пояснили экономисты Goldman в понедельник.

В примечании аналитиков Goldman Sachs для инвесторов добавлено:

Мы ожидаем еще два повышения ставок в 2023 году до 3,75-4%, а затем еще одно снижение в 2024 году до 3,5-3,75%. Мы ожидаем повышения на 50 базисных пунктов в сентябре, а затем на 25 базисных пунктов в ноябре и декабре при неизменной терминальной ставке 3,25-3,5%. Мы ожидаем, что медианная точка покажет 3,25-3,5% на конец 2022 года.

Мы ожидаем еще два повышения ставок в 2023 году до 3,75–4 %, а затем одно снижение в 2024 году до 3,5–3,75 %. Мы ожидаем повышения на 50 базисных пунктов в сентябре, а затем на 25 базисных пунктов в ноябре и декабре при неизменной терминальной ставке 3,25-3,5%. Мы ожидаем, что медианная точка составит 3,25–3,5 % на конец 2022 года.

Между тем, несмотря на прогноз Feroli на уровне 75 базисных пунктов, Марко Коланович из JPMorgan заявил прессе, что США, скорее всего, удастся избежать рецессии. Стратег JPMorgan Chase & Co. объяснил, что ФРС может вести себя по-голубиному в будущем из-за сумасшествия на рынках облигаций и фондовых рынках.

«Сильный индекс потребительских цен в пятницу, который привел к росту доходности, наряду с распродажей криптовалюты в выходные, влияет на настроения инвесторов и приводит к снижению рынка», — подробно рассказал Коланович в записке для клиентов в понедельник. «Тем не менее, мы считаем, что переоценка ставок на рынке зашла слишком далеко, и ФРС будет голубиным сюрпризом по сравнению с тем, что сейчас заложено в кривую», — добавил стратег JPMorgan.