💬 Снижение институционального спроса вынуждает высокодоходные крипто-счета снижать ставки

Снижение институционального спроса вынуждает высокодоходные крипто-счета снижать ставки

Доходность криптовалютных холдингов на некоторых платформах упала до самого низкого уровня более чем за год, поскольку институциональный спрос на займы снижается, что снижает один из самых привлекательных пунктов продажи на рынке для мелких инвесторов.

Платформы крипто-кредитования, такие как BlockFi и Celsius, демонстрируют ошеломляющий рост с 2020 года, привлекая миллионы клиентов за счет предоставления доходности отдельным инвесторам в диапазоне от нескольких процентов до 17 %.

Эти платформы принимают депонированные средства и ссужают их институциональным инвесторам, возвращая большую часть дохода своим клиентам. По данным компании, благодаря этому бизнесу активы под управлением BlockFi увеличились на 1711 % только в 2020 году.

Согласно пресс-релизу компании, конкуренты Nexo и Celsius также продемонстрировали значительный рост: последняя увеличила свои активы под управлением более чем на 1900 % менее чем за год.

По состоянию на март 2021 года компания BlockFi владела активами на сумму 14,7 млрд долларов США через свой процентный счет BlockFi, в то время как конкуренты, Nexo и Celsius, рекламируют текущие активы, превышающие 12 млрд и 20 млрд долларов США соответственно.

Теперь многие из этих компаний сокращают доходы, которые они выплачивают клиентам, поскольку спрос на кредиты со стороны учреждений ослабевает перед лицом стагнации цен на криптовалюту.

Например, BlockFi раньше предлагал 6,25 % тем, кто владеет более чем одним биткойном. Теперь он предлагает от 1% до 3% на до 0,35 биткойнов и 0,1% дополнительно на большие суммы. Точно так же Celsius снизился с 6,2% до 3,05%.

Снижение также влияет на рентабельность инвестиций в стейблкоины, крипто-токены, предназначенные для отслеживания стоимости фиатных валют, таких как доллар США.

Криптовалютные кредитные платформы BlockFi и Ledn снизили ставки стейблкоинов в начале этого месяца: они упали до 7 % с 7,25 % и до 7,5 % с 8 % соответственно (для всех стейблкоинов, которые они предлагают, за исключением USDT для BlockFi). ). В марте Celsius снизил ставку сбережений во всех стейблкоинах, кроме DAI, с 8,5% до 7,1%.

Почему падает институциональный спрос?

В обновлении Ledn о снижении ставок в начале мая он привел несколько причин, по которым институциональный спрос на заимствование криптовалюты — движущая сила потребительской доходности — снижается.

Начнем с того, что институциональным трейдерам легче получать прибыль от крипторынка, находящегося в состоянии контанго, когда цена фьючерсных контрактов выше текущей спотовой цены.

Контанго позволяет трейдерам получать прибыль от покупки биткойнов спот, одновременно открывая короткую позицию по опционам или фьючерсам. Исчезновение контанго означает снижение спроса на кредиты для финансирования таких сделок.

Ледн также заявил, что видит меньше возможностей для арбитража на криптовалютных биржах, что влияет на спрос со стороны маркет-мейкеров.

Маркет-мейкеры занимают цифровые активы, чтобы использовать ценовой арбитраж на биржах. Например, цены покупки биткойнов могут варьироваться от одной биржи к другой, что дает организациям возможность использовать разницу в цене для получения прибыли.

В обновлении ставок Ledn отмечается, что средний спред по ордеру на покупку биткойнов на сумму 1 миллион долларов США на Coinbase и FTX за последние 3 месяца сократился вдвое. Он вырос примерно с 0,16% в феврале до 0,08% в настоящее время. Это влияет на прибыль, которую учреждения могут получить от арбитражной торговли, и, в свою очередь, снижает склонность платить более высокие расходы по займам.

Джо Хики, руководитель отдела торговли в BlockFi, повторил эти моменты и сказал The Block, что, хотя спрос на криптозаймы по-прежнему высок, ключевые показатели, включая подразумеваемую ставку и открытый процент, общее количество открытых фьючерсных контрактов, существенно ниже, чем в прошлом году. Это медвежьи сигналы.

Несмотря на падение ставок, Хикки предсказал, что доходность восстановится. "Люди продолжают инвестировать, и я думаю, что это своего рода краткосрочное явление, и мы увидим, что доходность во второй половине года снова повысится".

Как изменились ставки

Однако на данный момент ставки на стейблкоины и другие основные криптоактивы начали падать. Ставки Ledn по всем балансам USDC упали до 7,5% с начала мая с максимума в 9,25% в марте. Между тем, BlockFi также снизил ставки стейблкоинов, за исключением USDT, до 7% с 7,25% за тот же период. 4 марта Celsius понизил нормы сбережений во всех стейблкоинах, кроме DAI, с 8,5 % до 7,1 %.

Ставки Ledn по остаткам в биткойнах до 0,1 биткойна упали до 5,25% и до 2% для всех остатков больше, чем в мае, в то время как BlockFi также снизила ставки для биткойнов и эфира до 3% с 4% в соответствии с сокращение по Цельсию реализовано в марте.

Кроме того, Crypto.com объявила об изменениях в распределении и структуре уровней своей функции вознаграждений с 1 июня. В настоящее время она разделяет свою функцию заработка на два уровня: первый предлагает полные ставки вознаграждения при распределении менее или равном 30 000 долларов США. , а второй уровень предлагает 50 % вознаграждений сверх этого порога.

С 1 июня пороговое значение для первого уровня снизится на 90 %, при этом полные ставки вознаграждения будут предлагаться только для ассигнований до 3000 долларов США включительно для первого уровня, а второй уровень получит оставшиеся ассигнования на сумму 27 000 долларов США в размере 50 долларов США. % от ставки первого уровня. Как только оба этих уровня будут заполнены, все последующие распределения будут относиться к третьему уровню и получать 30 % от ставки второго уровня.

Тем не менее, доходность децентрализованных кредитных платформ, включая Anchor, оставалась высокой, которая должна была выплатить 19,5% кредиторам Terra USD (UST). Однако после краха на прошлой неделе UST, стабильной монеты, лежащей в основе сети Terra, инвесторам, охотящимся за доходностью, возможно, придется смириться с более низкой доходностью как от централизованных кредиторов, так и от децентрализованных платформ.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Все права защищены. Эта статья предоставлена ​​только в ознакомительных целях. Он не предлагается и не предназначен для использования в качестве юридического, налогового, инвестиционного, финансового или иного совета.