💬 Покупатели-это окончательное доказательство резидента в Defi | Мнение

Покупатели-это окончательное доказательство резидента в Defi | Мнение

Раскрытие: взгляды и мнения, выраженные здесь, относятся исключительно к автору и не представляют взгляды и мнения Crypto.news.

С быстрыми изменениями дефицита в настроениях и волатильности рынка, протоколы постоянно ищут способы продемонстрировать реальную ценностную начисление для стимулирования значимого участия и укрепления доверия сообщества. Выкуп токенов стал жизнеспособной, но, но поляризационной стратегией: аналогично выкупе традиционных финансов, они включают выкуп токенов с открытого рынка, что, в свою очередь, снижает предложение и потенциально приводит к повышению стоимости токена. Критики утверждают, что такие шаги могут искусственно раздувать цены или отвлекать ресурсы из более продуктивных протоколов.

Выписывать выкуп токенов на основе этих проблем будет преждевременным. Покупатели токенов, которые фактора в стратегическом времени, устойчивом доходах от протокола и ощутимой полезности способны решать вышеупомянутую критику, обеспечивать долгосрочную ценность и стать доказательством добычи в децентрализованных финансах. Такие выкупы создают здравую стратегию, когда сокращение поставок в сочетании с преднамеренным улучшением в основных принципах, такими как полезность токена, сетевые эффекты и рост экосистемы.

Покупатели на основе доходов также служат надежными сигналами финансового здоровья, поскольку они финансируются за счет фактических доходов от протоколов, а не до остатков продаж или добычи ликвидности. Кроме того, выкуп обеспечивает устойчивую ценность, когда они предназначены для дополнения стимулов управления, с выполнением в ходе цепь обеспечивает прозрачность.

Усилитель для недооцененных жетонов

Покупатели представляют собой катализаторы для недооцененных токенов за счет сокращения их циркулирующего предложения. Теоретически, такой дефицит генерирует повышающее ценовое давление, которое может стабилизировать или повысить значение токена. На практике это справедливо только в том случае, если в токене есть сильные основы и реальный спрос.

Чтобы выкуп был эффективным, токен под рукой должен иметь фактическую посадку на рынке продукта. В дополнение к здоровому спросу токена, протоколы должны активно интегрировать свою программу выкупа со стратегиями, которые увеличивают полезность токенов, развитие экосистемы и усиливают сетевые эффекты.

Программа выкупа AAVE (AAVE) за 4 миллиона долларов иллюстрирует этот целостный подход. Его первая фаза развернулась в апреле 2025 года после одобрения Aave Dao с более чем 99% консенсусом, отражая высокое выравнивание сообщества и веру в основную полезность AAVE. Выкуп также был частью всеобъемлющего пересмотра токеномики AAVE, непосредственно распределяя выкупленные токены на стакеры и поощряя участие в управлении. Цена токена AAVE выросла на 14% вскоре после внедрения, демонстрируя, как программа выкупа, отвечающая подлинным потребностям пользователей, может создать точки соприкосновения спроса и расширение экосистемы.

Сигнал финансового здоровья

Покупатели служат мощными показателями доходов и прибыльности протокола, показывая, что протокол генерирует стоимость и достаточно уверен в своих перспективах, связанном с почти вкусом, чтобы вернуть его владельцам. Ключ заключается в том, чтобы отличить законные программы от обманчивых практик путем изучения финансовых источников, которые финансируют выкуп токенов.

Покупатели на основе доходов опираются на фактические потоки выручки протокола, чтобы приобрести токены с открытого рынка, установив прямую связь между значением токена и фактической эффективностью протокола. Эти случаи обычно сигнализируют о том, что протокол не только выживает, но и активно процветает, с надежной ликвидностью и устойчивой финансовой взлетно -посадочной полосой.

Напротив, выкупы, финансируемые за счет казначейских резервов или неиспользованных запасов добычи ликвидности, представляют собой неуловимые показатели эффективности. Такие механизмы просто перерабатывают ранее распределенные токены обратно на рынки. Это становится особенно проблематичным для протоколов с моделями с высокой эмиссией, где они маскируют постоянное разбавление в качестве активности с аккречкой.

Доставка долгосрочной стоимости

Покупатели также укрепляют доверие к инвестору, предоставляя долгосрочную стоимость держателям токенов и сторонников протокола. В отличие от их аналога Tradfi, который в первую очередь приносит пользу институциональным акционерам, выкуп токенов часто включается в программы управления протоколами и стимулирования сообщества.

Примечательным примером общего элемента выкупа токенов является программа выкупа Jupiter (JUP) DEX. Запущенный в феврале 2025 года, протокол выделяет 50% своего операционного дохода для выкупа токенов JUP. В качестве токенов управления, уменьшенное циркулирующее предложение создает прямую петлю обратной связи, где успех протокола приводит к усилению влияния управления сообществом среди долгосрочных владельцев.

Многие выкупы токенов также выполняются в цепочке, что позволяет кому-либо проверить приверженность протокола своим целям выкупа. Такая видимость укрепляет доверие, привлекает команду подотчетной и укрепляет репутацию протокола за устойчивость.

Проложить путь для стратегической ценности и долгосрочного воздействия

Критики считают выкуп как близорукую, вводящую в заблуждение тактику, которая завещается в фундаментальных вопросах протокола. Несмотря на то, что в то время как действительный, такие случаи должны быть связаны с плохим планированием, а не самой стратегией.

Успешные выкупы часто приписываются простым, но не пропускаемым принципам. Они должны быть стратегически рассчитаны на то, чтобы использовать изменения рынка, финансируемые за счет фактических доходов и предназначены для поощрения взаимодействия с управлением протоколами. Протоколы также должны иметь возможность поделиться комплексным обоснованием выкупа со своими сообществами, объясняя, как это способствует их долгосрочной дорожной карте и начислению стоимости.

Что дальше?

Выкуп токенов остается эффективной стратегией для начисления стоимости, при условии, что они проводятся с учетом стратегического планирования и видения протокола. Протоколы, рассматривающие выкуп, должны оценить, предлагают ли они наилучшую отдачу от инвестиций среди всех возможных стратегий роста, как они способствуют долгосрочной дорожной карте и как поддерживать прозрачность в своих процессах для сообщества.

На конце владельца токена должная осмотрительность необходима перед участием в программе выкупа. Ключевые соображения включают в себя, как выделяются средства, насколько преданы разработчики для роста протоколов, и почему выкуп был даже реализован в первую очередь. Такая тщательная оценка поможет избежать мошенничества, где ликвидность искусственно раздувается без надлежащих дорожных карт или вариантов использования для протокола.

При выполнении с целью и четким направлением выкуп токенов делает эффективные катализаторы, которые приносят пользу как протоколам, так и их сообществам, сияя как конечное доказательство резидента в Defi.

Дэнни Чонг-соучредитель Tranchess, протокола DEFI, предлагающий многоцелевые решения для повышения доходности. С более чем 17-летним опытом работы в области инвестиционного банкинга в Société Générale и BNP Paribas, он приносит большой опыт лидерства в торговле, продажах и управлении в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Дэнни также является сопредседателем Ассоциации цифровых активов в Сингапуре, некоммерческой ассоциации в авангарде интеграции технологии блокчейна в ткань традиционных финансов.