💬 DEX 2.0: Протоколы распределения прибыли превращают пользователей в владельцев (и Cex в динозаврах) | Мнение

DEX 2.0: Протоколы распределения прибыли превращают пользователей в владельцев (и Cex в динозаврах) | Мнение

Раскрытие: взгляды и мнения, выраженные здесь, относятся исключительно к автору и не представляют взгляды и мнения Crypto.news.

Давайте поговорим о централизованных обменах или, как мне нравится их называть: Уолл -стрит, косплей в Web3. Это не крипто-коренные платформы-это торговые институты в толстовках, играющие в одежде, используя одну и ту же старую книгу.

В течение многих лет Cexs усовершенствовали сбор искусства платы - на миллиарды в миллиардах торговых доходов, в то же время ничего не отдавая пользователям, которые питают их бизнес. Нет токенов. Нет дивидендов. Даже не благодарный мем.

Binance, безусловно, верхний обмен на 24-часовой объем, в настоящее время ежедневно видит около 14,2 млрд. Долл. США в нормализованных (!) Торговых томах. Стандартная плата за биржу для пользователей, которые торгуют менее 1 миллиона долларов в месяц, составляет 0,1%. Таким образом, выполняя какую -то быструю математику, это ежедневный доход для Binance в размере примерно 14 миллионов долларов.

Их бизнес -модель обманчиво элегантна в своей простоте: вы торгуете, они побеждают. Вы проигрываете (часто), они все еще выигрывают. Это все равно, что ходить в казино, которое взимает с вас плату за покрытие, сохраняет ваши чипсы, когда вы проигрываете, а затем просит вас поднять дилера для хорошей вибрации. Дом никогда не проигрывает, а игроки? Они никогда не получают места за столом.

Введите Dex 2.0 - мятежный младший брат с делом. Эти децентрализованные обмены следующего поколения не довольны децентрализацией на уровне поверхности или яркими многоченочными интеграциями. Они делают что -то гораздо более радикальное: перепрограммирование экономики самого обмена. Вместо того, чтобы строить платформы, где дом всегда побеждает, они строят экосистемы, где все выигрывают. Распределяя доход от протокола непосредственно пользователям и поставщикам ликвидности, протоколы DEX 2.0 превращают то, что когда-то было моделью, ищущим арендную плату в принадлежащий сообществу двигатель размещения стоимости. Это не просто обновление интерфейса - это философский сдвиг к расширению прав и возможностей пользователей.

Глядя на примеры

Два из топ-10 деривативов DEXS, GMX и DYDX, в настоящее время подают сильный пример для категории.

Возьмите GMX. Его модель позволяет Stakers и LPS зарабатывать часть торговых сборов протокола, эффективно превращая пассивных пользователей в доходов. Этот сдвиг в стимулах помог развивать глубокое лояльное сообщество, не только трейдеры, преследующие токеновые насосы, но заинтересованные стороны инвестировали в успех протокола.

Другим примером DEX 2.0 может быть DYDX, который подвергается аналогичной метаморфозе, переходящей от модели, возглавляемой фундаментом, в полностью децентрализованный DAO, где плата за перераспределение и управление действительно под руководством общины.

Между тем, развивающиеся игроки, такие как пары, еще больше продвигают границы, экспериментируя с оптимизированными стимулирующими архитектурами, предназначенными для максимизации выравнивания между строителями, пользователями и поставщиками ликвидности (и это все, что я могу сказать здесь!).

Что объединяет эти эксперименты, так это не технический стек или токеномика. Это простая, мощная идея: выравнивать стимулы и наблюдать за поворотом маховика. Протоколы, которые делятся стоимостью, становятся сильнее. Строители получают долгосрочных пользователей, а не только посетители урожайности. Трейдеры получают реальную доходность, не тот вид спекулятивных APR, которые испаряются в течение недели, а устойчивый доход, полученный из платы.

И поставщики ликвидности могут перестать вести себя как наемники, прыгающие с фермы на ферму. Вместо этого они становятся совладельцами, держась за первое место, которое они помогли создать. Этот уровень приверженности не может быть куплен с взятками - он должен быть построен с доверием и общей стоимостью.

Компромисс

Конечно, ничто из этого нет без компромиссов. Распределение прибыли на уровне протокола не так просто, как переключить переключатель. Регулирующая ясность по-прежнему является далекой мечтой-никто не может согласиться, являются ли эти токены распределения доходов, являются ценными бумагами, очками лояльности или просто действительно амбициозными мемами.

Проектирование против атаки Sybil-бесконечная игра для кошек и мыши. KYC и потребности в соответствии растут, а не сокращаются. И каждая система стимулирования, независимо от того, насколько хорошо продуманна, уязвима для игр, манипулирования или прямой эксплуатации. Кроме того, строительство устойчивых маховиков требует времени. Недостаточно просто распределить токены и надеяться, что люди остаются вокруг. Управление должно быть заработано, протестированы стимулы, а механизмы постоянно усовершенствованы.

Но, несмотря на все это, модель Dex 2.0 кажется более честной. Более выровнен. Больше человека. Это дает пользователям не только доступ, но и агентство - реальное чувство владения инструментами, которые они используют каждый день.

Поскольку этот сдвиг - это не только более яркие фронта или более жесткое выполнение спреда, это переосмысление того, каким может быть обмен. Это версия Defi выплаты дивидендов, за исключением того, что здесь дивиденды находятся в цепочке, а акционеры также являются губернаторами.

Это мир, где являюсь пользователем, значит быть заинтересованным сторонником. Где ваша верность вознаграждается не добычей или банальностями, а с осязаемой долю потенциала. Право собственности больше не требует быть инсайдером - просто участие.

И давайте посмотрим правде в глаза: в финансовом мире, в котором Tradfi - это гонка, чтобы направить каждый класс активов, кроме их собственной прибыли, и Cexs - это один из эксплойтов или неумелого кризиса от того, чтобы стать следующим FTX, протоколы DEX 2.0 задают единственный вопрос, который имеет значение: что, если люди, которые используют продукт, действительно владеют продуктом?

Революционер, я знаю.

Но, может быть, - просто, может быть, первоначальным обещанием крипто -качества было не просто фермерство, ставки с использованием с использованием с использованием рычага или мемы. Может быть, это было: замена извлечения на участие. Пересмотр власти вдали от посредников и по отношению к людям, которые на самом деле создают ценность. И в этом мире - в этой модели - все едят.

Kelghe D’Ruz, основатель Pairs.xyz, является строителем и предпринимателем с более чем десятилетия на границе цифровых активов и децентрализованных технологий. Прежде чем ведущие пары, Келге основал успешные предприятия в добыче блокчейна, образовании и разработке программного обеспечения, предоставив пользовательские технологические решения для крупных учреждений по всей Северной Америке. В парах он глубоко убеждает в реальной собственности, прозрачном финансировании и децентрализованных рынках, что является обвинением, чтобы создать более быстрый, более справедливый опыт торговли для всех.