💬 Не беспокойный мир может скоро искать свои следующие «глобальные деньги»

Не беспокойный мир может скоро искать свои следующие «глобальные деньги»

Это сегмент из рассылки по сбою. Чтобы прочитать полные издания, подписаться.

«Доверие - одна из величайших экономических сил на земле». - Чарли Мангер

«Доверие - одна из величайших экономических сил на земле».

- Чарли Мангер

Какие деньги будет доверять миру дальше?

Испанский доллар (a.k.a. произведения из восьми, a.k.a. Испанский песо) был первой глобальной валютой.

С 16 по 19 веков серебряные монеты, отказанные испанским правительством, распространяемые на всех шести живых континентах мира, и были законными платежными средствами на пяти из них (части Европы, Африки, Азии и обе Америки).

Во многих из этих мест они были настолько желанными, что вы могли даже разрезать их на половины, кварталы или восьмой и потратить кусочки как изменения (отсюда и название «кусочки восьми» для целой монеты).

Испанский доллар был не совсем глобальной резервной валютой, но это только потому, что центральные банки еще не содержали резервы.

Но он служил заповедником для частных вкладчиков по всему миру-и это делает сегодняшний доллар США институционализированным преемником испанского доллара.

Обе глобальные валюты выполняли одну и ту же функцию: чтобы уменьшить трение в международной торговле, предоставляя почти универсальную среду обмена, единицы счета и хранилища стоимости.

Сегодняшняя глобальная резервная валюта отдает дань уважения своему предшественнику как по имени, так и в символе - считается, что знак «$», как полагают, развивался из отметки для испанской валюты (по этой причине знак доллара все еще называется «Знаком песо»).

Но долг идет глубже.

Первый доллар США, созданный в качестве основной валютной единицы Соединенных Штатов в 1792 году, представлял собой серебряную монету, предназначенную для того, чтобы иметь примерно такой же металлический контент, что и испанский доллар: ~ 24 грамма чистого серебра (плюс около двух граммов меди, чтобы сделать его более прочным).

Однако правительство США почти достаточно для них, чтобы обойти их, поэтому испанские доллары продолжали широко распространены вместе с долларами США - два доллара рассматривались как взаимозаменяемые в повседневных транзакциях в течение многих лет, при этом испанский доллар даже оставался в юридической валюте в США до 1857 года.

Это было достаточно естественно, так как оба доллара имели одинаковое металлическое содержание.

Но урок испанского доллара заключается в том, что речь шла не только о металле.

Вместо этого испанский доллар стал первой мировой валютой, потому что люди доверяли своему эмитенту.

Десятки стран выпустили серебряные монеты в 17 -м веке, но испанский доллар обнаружил благосклонность, потому что он поступил из высоко стандартизированных королевских монетных дворов в испанских колониях - и потому что он был подкреплен мощной империей, которая обеспечивала контроль качества и ценила целостность его валюты.

Люди не взвешивали каждый испанский доллар, который они получили, например, и не осматривали его чистоту - если он поступил из испанского монетного двора, они верили, что у него есть как количество, так и качество серебра, которое, как было сделано испанское правительство.

Однако после того, как Латиноамериканские страны выиграли независимость, Испания потеряла контроль над серебряными шахтами и близлежащими шайтянными заводами, которые снабдили мир испанской валютой.

Недавно независимые страны Латинской Америки продолжали мнить почти идентичные серебряные доллары, но политическая нестабильность привела к непоследовательной добыче, преднамеренному деберу и даже поддельному подделкам в плохо контролируемых провинциальных монетных дворах.

Отчасти в результате торговцы и банкиры по всему миру начали предпочитают деньги от более надежных эмитентов, таких как Великобритания и США - не потому, что у них было больше серебра, а потому, что у них было больше доверия.

В этом есть урок.

Британский фунт -стерлинг стал следующей глобальной валютой, подкрепленной его конвертируемостью в золото, а также доверием к британским учреждениям - вы не могли растопить ноту, но люди доверяли Банку Англии, чтобы обменять его на 7,3 грамма золота по требованию.

Но глобальные валюты оценивались больше, чем их металл - доверие к кредиту правительства, стабильность центрального банка и ликвидность его финансовых рынков вскоре стала одинаково важной.

В 19 веке британский фунт-стерлинг-поддержанный золотом, разумным британским управлением и передовой банковской системой Лондона-обогнала испанский доллар как предпочтительный средний для крупномасштабных финансов и резервов.

Следующая глобальная валюта, конечно, полностью покончила с металлической поддержкой: доллар США поддержан только нашей верой в Федеральную резервную резерв, правительство США и финансовые рынки США.

Но, может быть, недолго.

США по -прежнему имеют крупнейшую в мире экономику, самые глубокие финансовые рынки и самые сильные права собственности - но нестабильная государственная политика и жаркая риторика заставляют людей сомневаться в том, насколько они должны доверять доллару США.

Настолько, что многие переосмысливают, где понадобится их доверие.

Кен Рогофф думает, что это может быть Ренминби Китая.

«Есть много стран», - сказал он подкасту Monetary Matters, что «не доверяют Соединенным Штатам. Они просто будут иметь дело с Китаем. Они понимают бизнес Китая, они знают, чего хочет Китай… они скорее имели в Китае [свою информацию], чем Дональд Трамп».

По его словам, это следствие, в том, что вы можете скоро оказаться в «каком -то африканском городе», который любил нас доллары и «вы вытащите свои доллары, и они будут:« Что это? Где Ренминби? »» »» »» »» »» »

Это будет довольно изменение.

Другие считают, что изменения будут еще больше - что следующая глобальная валюта вообще не будет выпущена правительством: Биткойн - это «достоверная» форма денег, которая, как многие считают, превзойдут вопросы доверия, которые разрушают испанский доллар и британский фунт, а теперь и в долларах США.

Это сделало бы для естественной эволюции: Испании доверяли для мятного серебряного денег> США, чтобы выпустить Fiat Money> Биткойн будет доверять для создания Magic Internet Money.

Это все равно должно быть доверяю, потому что «заявки на блокчейн никогда не бывают достоверными», как однажды прокомментировал Виталик в сообщении в блоге.