💬 Исследовательская фирма говорит, что в корпусе Bull для Galaxy Digital - это центры обработки данных искусственного интеллекта, а не добыча биткойнов.

Исследовательская фирма говорит, что в корпусе Bull для Galaxy Digital - это центры обработки данных искусственного интеллекта, а не добыча биткойнов.

Когда генеральный директор Galaxy Digital (GLXY) Майк Новограц купил центр обработки данных Argos Helios в конце 2022 года, на глубине крипто-зимы после FTX, компания подумала, что они выручили отчаянного биткойнского майнера (BTC) на грани банкротства.

Это, однако, было до того, как Чатгп стал мейнстримом. Novogratz и co. понятия не имел, что этот центр обработки данных будет стратегическим активом, поскольку растущий отрасль искусственного интеллекта (ИИ) Clamours для большего количества пространства центров обработки данных, благодаря взрывоопасному росту крупных языковых моделей (LLMS).

Поскольку аналитики из Rittenhouse Research, изложенные в новой ноте, Lucky Find Galaxy, которая вообще спровоцировала добычу BTC, теперь может быть наиболее прибыльным Pivot Crypto, поскольку они выступают за то, что инфраструктура, используемая для добычи цифрового золота, лучше используется для обработки алгоритмов AI и фирм, которые сдвигаются от BTC Mine Inte.

Rittenhouse Research-это Long Galaxy Digital $ GLXY $ BRPHF Мы считаем, что флагманский центр обработки данных Galaxy Gelios генерирует 1,7 млрд долларов EBITDA и 32 млрд. Долл. США в ближайшем уровне. Исследование (@Rhouseresearch) 15 мая 2025 г.

Rittenhouse Research-это Long Galaxy Digital $ GLXY $ BRPHF Мы считаем, что флагманский центр обработки данных Galaxy Gelios генерирует 1,7 млрд. Долларов EBITDA и 32 млрд. Долл. США в ближайшем уровне, с дальнейшим повышением.

Аналитики из Rittenhouse утверждают, что центры обработки данных ИИ представляют собой значительно более прибыльную бизнес-модель, чем майнинга BTC, поскольку они генерируют стабильные долгосрочные денежные потоки с минимальными постоянными капитальными затратами, что резко контрастирует с волатильностью и капитальной интенсивностью добычи биткойнов.

Доходы от BTC по своей природе снижаются примерно на 50% каждые четыре года из -за запланированных Halvinings. По сути, игра для майнера является долгосрочным быком по цене BTC и способности для полупроводниковых тканей и дизайнеров разрабатывать чипы, которые постоянно более эффективны, и для инвестора это много переменных.

Напротив, центры обработки данных ИИ, такие как Galaxy Helios Facility, получают последовательный, высокий уровень доходов за счет долгосрочной, тройной чистой аренды арендаторов гиперскласа (крупномасштабного поставщика облачных вычислений), не требуя постоянных инвестиций в горнодобывающее оборудование.

«Галактика наткнулась на Гелиос благодаря удачи», - написал Риттенхаус в своей записке. В то время как конкуренты, такие как Riot Platforms и Mining Cipher, публично пытались «переписать историю», задним числом их бизнес всегда был более шире, чем BTC Mining, аналитики говорят: «В действительности эти шахтеры были нулевыми намерениями делать что -либо, кроме шахты BTC, пока не будет запущен Chatgpt».

Переход Galaxy отражает более широкую тенденцию, поскольку шахтеры BTC пытаются погрузиться в ИИ и облачные вычисления.

Тем не менее, аналитики подчеркивают значительное преимущество Galaxy, вытекающие из своего превосходного баланса (1,8 миллиарда долларов чистых денежных средств и инвестиций), успешной записи о исполнении и достоверности, установленной в сфере аренды Coreweave.

В то время как некоторые выражают обеспокоенность по поводу кредитоспособности CoreWeave, заставляя акции Galaxy торговать со значительной скидкой, аналитики Rittenhouse говорят, что эти опасения значительно раздуваются, подчеркивая исключительный стабильность доходов Coreweave от долгосрочных контрактов, учитывая 96% своих доходов и его сильную институциональную отставку.

Аналитики подчеркивают, что долг CoreWeave тщательно структурирован с помощью задержки с займами, используемыми специально для финансирования инфраструктуры, непосредственно связанной с безопасными соглашениями клиентов, что значительно снижает риск дефолта.

Rittenhouse также отмечает, что Galaxy полностью пошла на ИИ, и теперь не имеет никакого воздействия на добычу.

«Galaxy полностью вышла из всех видов деятельности по добыче биткойнов, чтобы сосредоточиться исключительно на своих амбициях центра обработки данных AI, которые посылают положительный сигнал потенциальным арендаторам гиперскласа», - написали аналитики.

Как пишет Rittenhouse, генеральный директор Cipher Mining Тайлер Пейдж недавно признал, что подъездные шахтеры сталкиваются при приближении к крупным клиентам искусственного интеллекта.

«Для нас не теряется, что если мы поговорим с коллегой с рыночной капитализацией в 1 триллион долларов ... одним из недостатков для майнеров биткойнов является то, что крупные коллеги говорят:« Вау, это большое обязательство для вас, ребята, привести к тому, что для нас стоит такая важная инвестиция », - сказал Пейдж на вызове доходов от Q1 2025 в Q1 2025.

У Галактики нет этой проблемы. В связи с тем, что эта сделка Helios и компания Novogratz, полностью выходящая из добычи полезных ископаемых, случайный поворот Galaxy может оказаться лучшим стратегическим ходом Crypto за последние годы - если диссертация Rittenhouse верна.