💬 Стратегия Майкла Сэйлора превосходит биткойн. Приходит разворот?

Стратегия Майкла Сэйлора превосходит биткойн. Приходит разворот?

Стратегия Майкла Сэйлора движется быстрее, чем сам биткойн. Компания, ранее называемая MicroStrategy, создала всю свою личность вокруг владения биткойнами, уложив 499 096 BTC на своем балансе - почти 2,4% всего биткойнов, который когда -либо будет существовать.

Но в то время как Биткойн изо всех сил пытается содержать импульс, акции стратегии взлетают, оставляя инвесторов сомневаться, является ли это реальным сдвигом или просто временным пузырем.

Биткойн был игрой для финансовой независимости. С 21 миллионами монет, жестко кодируемых как Max Supply, его называют цифровым золотом, хеджированием против инфляции и будущим денег. Он децентрализован, без границ и невосприимчив к правительственному вмешательству.

Учреждения накапливались годами - Tesla, BlackRock и даже такие страны, как El Salvador, поставили биткойны на свои балансы. Принятие все еще растет, а ставка хеш-сети в 2025 году находится на рекордно высоком уровне, что делает практически невозможным атаковать. Транзакции встают, доказывают, что Биткойн используется, а не просто удерживается.

Но цены рассказывают другую историю. Биткойн боролся, несмотря на все бычьи основы. И это поставило компании, связанные с этим, особенно стратегией - под давлением. Фирма не просто покупает биткойн, она использует долги для покупки большего, что делает ее акции игрой с высокими ставками в будущем Биткойн.

Этот шаг сработал до сих пор. В 2024 году стратегия была второй лучшей выступлением в Рассел 1000, обеспечивая общую доходность 358,5%-три раза собственную прибыль Биткойна. Инвесторы были готовы заплатить дополнительную информацию за разоблачение биткойнов через финансовую инженерию Майкла Сэйлора.

По состоянию на 14 марта 2024 года 499 096 BTC в стратегии стоила 42 миллиарда долларов, но рыночная капитализация компании находилась на уровне 77,4 миллиарда долларов. Добавьте свой долг, и стоимость предприятия составила 84,6 млрд долларов. Акции торговались вдвое больше стоимости биткойна, которую он удерживает.

Майкл, который годами продвигал стандарт биткойнов, не приносил извинения за агрессивную стратегию компании. «Мы рассматриваем Биткойн как лучший актив в мире, и мы структурируем нашу компанию вокруг этого убеждения», - сказал он.

Стратегия - это не просто ставки на Биткойн - это заимствует миллиарды, чтобы купить больше. Этот рычаг усилил прибыль, но это также означает, что акция может потерпеть крах в два раза, если биткойн падает.

С начала 2024 года цена Биткойна снизилась. Но вместо того, чтобы следовать иску, стратегия поднялась на 2,7% с начала года. Акции больше не торгуются на стоимости Биткойна - она ​​стала премиальной спекуляционной игрой.

Опасность? Премия может исчезнуть в одночасье. Если биткойн падает дальше, баланс стратегии, тяжелый, может стать ответственностью.

Трейдер, стремящийся хеджировать от потенциального падения, может рассмотреть возможность спреда на 250 долларов США/200 долларов, что делает ставку на ставку на акции этой стратегии. Покупая по одному размещению в размере 250 долларов США за 30 долл. США за контракт и продавая два пункта 200 долл. США по 15 долл. США за контракт каждый, трейдер заработал бы деньги, если акции приземляются от 150 до 250 долл. США к июню.

Но если стратегия рушится ниже 200 долларов, трейдер вынужден покупать акции по этой цене. С стоимостью книги стратегии примерно в 150 долларов за акцию, это все равно может быть дорогой ставкой.

Биткойн - не единственный актив, сталкиваясь с давлением. Весь рынок чувствует вес неопределенности.

Главный стратег Deutsche Bank, Binky Chadha, предупредил, что распродажа в акциях США не закончилась.

«Мы видим, что распродажа в акциях США будет дальше»,-написал Бинки. «В связи с тем, что неопределенность торговой политики, вероятно, будет продолжать весить, по крайней мере, до 2 апреля, мы ожидаем, что позиционирование продолжит расслабиться».

Бинки считает, что если S & P 500 упадет еще на 6,9%, это окажет еще большее давление на биткойны и стратегию. Индекс Bendchmark, который в пятницу закрылся на 5 638,94, уже на 8% скидка на все время.

И речь идет не только о торговой политике. Руководители крупных корпораций сокращают расходы и снижают прогнозы прибыли.

Единственное, что может остановить кровотечение? Дональд Трамп.

Уолл -стрит уже давно верила в «пут Трампа» - идею о том, что Трамп будет корректировать политику, чтобы стабилизировать рынки, если что -то станет слишком плохо. Но Бинки не так уверен.

«По сравнению с уровнем доверия потребителей, нынешний рейтинг одобрения высок, что подразумевает достаточно места для недостатка с негативным ростом или развитием инфляции, которые могут ускорить уловку», - сказал Бинки. «Мы ожидаем, что чистый рейтинг одобрения должен стать более отрицательным, по крайней мере, на 5%, прежде чем администрация начнет рассмотреть вопрос о реагировании».

На данный момент политики Трампа было недостаточно, чтобы остановить снижение рынка. Но Binky по-прежнему держит бычью цель на конец года в течение 7000 для S & P 500, предполагая, что после того, как неопределенность очистится, акции, включая биткойны и стратегию, могут установить серьезный отскок.