💬 Объяснение пошлин Трампа: как они влияют на рынок криптовалют

Объяснение пошлин Трампа: как они влияют на рынок криптовалют

Тарифы президента США Дональда Трампа напугали рынки по всему миру, включая криптовалюты. Каково будет влияние этих политик на цены криптовалют в краткосрочной и долгосрочной перспективе? В этом руководстве вы найдете все, что вам нужно знать в 2025 году.

Каковы тарифы Трампа?

На мировых финансовых рынках произошла крупная распродажа после объявления президентом Дональдом Трампом новых тарифов для основных торговых партнеров США. Хотя новые тарифы официально вступили в силу во вторник, 4 февраля 2025 года, рынки начали распродавать еще в предыдущие выходные.

Тарифы Трампа включали 25% пошлину на импорт из Канады и Мексики и 10% пошлину на китайские товары. Трамп оправдывал тарифы такими причинами, как национальная безопасность. Некоторые из проблем включали нелегальную иммиграцию, наркоторговлю и экономическую зависимость от иностранных цепочек поставок.

У нас большой дефицит, как вы знаете, со всеми тремя из них. И в одном случае они отправляют огромные объемы фентанила, убивая сотни тысяч людей в год фентанилом, а в двух других случаях они делают возможным попадание этого яда. Президент США Дональд Трамп высказывается о тарифах на Мексику, Китай и Канаду: YouTube

У нас большие дефициты, как вы знаете, со всеми тремя. И в одном случае они отправляют огромные объемы фентанила, убивая сотни тысяч людей в год фентанилом, а в двух других случаях они делают возможным попадание этого яда.

Канада и Мексика объявили о планах ответных мер против пошлин, что вызвало торговую войну с Соединенными Штатами. Однако в понедельник, 3 февраля 2025 года, Мексика достигла временного соглашения с США, отложив свои пошлины на месяц.

Канада вскоре последует примеру, достигнув соглашения о 30-дневной паузе в тарифах. Президент Трамп также пригрозил тарифами ЕС. Китай также заявил, что открыт для обсуждения сокращения своих тарифов.

Аналитики ожидают, что тарифы будут иметь ряд негативных последствий:

Как тарифы Трампа повлияли на криптовалюту?

После объявления Трампом тарифов криптовалютные рынки рухнули вместе с акциями. Общая капитализация криптовалютного рынка сократилась примерно на 8% всего за один день, упав примерно до $3,2 трлн.

Что такое тарифы?

Тариф — это налог, налагаемый правительством на импорт или экспорт. Страна может взимать тарифы с других стран по стратегическим причинам, таким как ведение переговоров или управление торговым балансом — например, дефицитом торгового баланса.

Торговый дефицит возникает, когда одна страна импортирует больше товаров, чем экспортирует в другие страны или в определенную страну. Другими словами, страна может иметь торговый дефицит между определенной страной или чистый торговый дефицит в целом.

В случае тарифов Трампа, США импортируют больше товаров из Канады, Мексики и Китая, чем экспортируют. Для сравнения:

1. Когда страна вводит тарифы, импортерам становится дороже ввозить товары в эту страну, что приводит к инфляции, поскольку издержки перекладываются на потребителей.

Весь мир использует доллары. Это самые ходовые деньги, которые существуют. и это самая ходовая валюта. Но проблема в том, что это означает, что всему миру нужны доллары. Так как же они получают доллары? И исторически сложилось так, что они получают доллары, когда США имеют структурный торговый дефицит. Вот как мы вливаем доллары в мир... Это на самом деле вредит внутренней конкурентоспособности с точки зрения отраслей с низкой маржой, таких как производство.

3. Если страна экспортирует большую часть своих товаров на один рынок, например, в США, то введение пошлин может существенно повлиять на ВВП и доходы этой страны (например, если 80% товаров Мексики, экспортируемых в США, будут закрыты в одночасье, это может иметь серьезные последствия для мексиканской экономики).

Почему криптовалюта резко упала из-за пошлин Трампа?

Тарифы инфляционны, но, учитывая, что у США большой торговый дефицит и импорт товаров из многих стран, импортеры, скорее всего, будут платить больше за импортные товары.

Это может привести к тому, что потребители в США будут покупать меньше этих товаров из-за дискреционных ограничений расходов. В свою очередь, это может привести к сокращению импорта и снижению прибыли, или рынок может вообще уйти из США.

Инвесторы в эти компании, вероятно, предвидели вышеупомянутые сценарии, испугались и начали распродавать свои активы, что повлияло на рынки. Подводя итог, можно сказать, что тарифы США могут повысить стоимость иностранных товаров, сократить импорт и снизить корпоративную прибыль. Это может побудить инвесторов распродавать акции, искать более безопасные варианты и снижать риски своих криптопортфелей.

Хотя криптовалюты порой отрываются от фондовых рынков, когда случается потрясение, даже активы, которые логически не должны коррелировать, могут пострадать, поскольку психология рынка играет большую роль.

Криптовалюта, с точки зрения крупных институтов, по-прежнему рассматривается как спекулятивный или высокорисковый/высоковолатильным класс активов. В погоне за безопасностью для них не является чем-то необычным переходить от криптовалюты (и других рискованных классов активов) к наличным деньгам, казначейским облигациям или другим безопасным убежищам.

Другим фактором является ликвидность доллара. Если доллар укрепляется во времена глобальной неопределенности (а это часто случается, поскольку люди устремляются в активы в долларах США), инвесторы, которые имеют длинные позиции по криптовалютам, могут быть вынуждены ликвидировать некоторые активы, чтобы закрыть позиции или перебалансировать их. Это приводит к понижательному давлению на цены криптовалют.

Если крупные хедж-фонды или венчурные капиталисты сталкиваются с требованиями о внесении дополнительного обеспечения (отчасти из-за того, что их пакеты акций потеряли стоимость), они могут продать криптовалюту, чтобы быстро получить наличные.

Долгосрочное влияние тарифов Трампа на цены криптовалют

Трудно определить, как тарифы Трампа повлияют на цены криптовалют в будущем. Точнее, могут возникнуть несколько возможностей с различной вероятностью. Криптовалюты часто реагируют на изменения в широкой ликвидности (процентные ставки, действия центрального банка в балансе и т. д.), а не на более узкие торговые вопросы, такие как тарифы.

Если тарифы приведут к сокращению импорта в США, это может ограничить доступ мировых рынков к долларовой ликвидности. Уменьшение доступа к долларам может привести либо к более сильному, либо к более слабому доллару. Все зависит от того, сколько времени потребуется для реализации этого сценария.

Однако немедленный ответ на ограниченную ликвидность доллара — более сильный доллар. Влияние ограничений предложения доллара усилит доллар и, вероятно, подавит цены криптовалют в ближайшей перспективе.

Инвесторы могут продолжить снижать риски, подавляя рынки криптовалют и акций. Если это продолжится, совпадая с ухудшением экономических условий в США (инфляция, ВВП и т. д.), мы можем увидеть снижение процентных ставок Федеральной резервной системой США.

Снижение процентных ставок может быть позитивным для активов, таких как криптовалюта, в среднесрочной и долгосрочной перспективе (поскольку более низкие ставки или приостановленные ставки часто повышают ликвидность). Однако они также могут совпадать с ухудшением экономических условий. Это может быть негативным для аппетита к риску. Чистый эффект не всегда однозначен.

Однако если экономические условия будут справедливыми, ФРС может решить приостановить процентные ставки вместо их снижения. Ключевым фактором здесь является то, что условия ликвидности значат больше, чем сами экономические данные. Иногда у вас может быть плохая экономика, но хорошая ликвидность, которая поддерживает спекулятивные активы, такие как криптовалюта.

По сути, вероятным сценарием является (1) продолжающийся отказ от риска, за которым последует (2) дальнейшее подавление рынков криптовалют и акций:

Наконец, могут произойти непредвиденные события, которые также повлияют на цены криптовалют, например:

Они могут сорвать или ускорить любой сценарий, спровоцировав бегство в безопасное место (что нанесет ущерб криптовалюте) или вызвав экстремальные ответные меры политики (потенциально благоприятные для криптовалюты).

Пристегните ремни: впереди турбулентность

Тарифы Трампа против Мексики, Канады и Китая потрясли рынки криптовалют и акций. Хотя криптовалюта по сути не привязана к физическим товарам, импорту или экспорту, как акции, рынки отреагировали независимо, понеся значительную потерю стоимости из общей капитализации рынка криптовалют.

Если отношения между странами продолжат ухудшаться, это может повлиять на экономические условия, которые, в свою очередь, повлияют на настроения инвесторов или силу доллара. Эти сценарии могут иметь широкие последствия для рынков криптовалют, в зависимости от того, как они будут реализованы.

Часто задаваемые вопросы