💬 Chewy: Вернутся ли акции к лучшему уровню?

Chewy: Вернутся ли акции к лучшему уровню?

Интернет-магазин товаров для животных Chewy (NYSE: CHWY) недавно столкнулся с рядом проблем, связанных с ускоренным ростом из-за быстрого перехода на онлайн-каналы, когда разразилась пандемия.

Акции упали на 32,2% с начала года на фоне бегства от акций роста к акциям стоимости, проблем с инфляцией, разочаровывающих результатов за четвертый квартал 2021 финансового года и слабого прогноза.

Финансовый снимок

В четвертом квартале 21 финансового года (завершился 30 января 2022 г.) чистые продажи выросли на 17% до 2,39 млрд долларов, что ниже прогноза Street в 2,42 млрд долларов. Более того, компания перешла к скорректированному чистому убытку на акцию в размере 0,11 доллара США по сравнению с скорректированным показателем прибыли на акцию в размере 0,11 доллара США в 4 квартале 2020 года. Аналитики ожидали меньшего убытка на акцию в размере $0,08.

Между тем, количество активных клиентов по состоянию на 31 декабря 2021 года выросло на 7,6% до почти 20,7 млн, а чистые продажи на одного активного клиента составили 430 долларов США, что на 15,6% больше, чем в прошлом году.

На результаты четвертого квартала 21 финансового года негативно повлияла инфляция затрат, более высокие затраты на входящие перевозки, проблемы с персоналом из-за Omicron и большее, чем ожидалось, влияние упущенных продаж из-за ослабления цепочек поставок.

Прогноз чистых продаж Chewy в первом квартале 2022 финансового года в размере 2,4–2,43 млрд долларов также оказался ниже прогнозов аналитиков в 2,51 млрд долларов. Кроме того, прогноз чистых продаж на 22 финансовый год в размере 10,2–10,4 млрд долларов предполагает рост в диапазоне 15–17%, что свидетельствует о замедлении роста по сравнению с ростом на 24,4%, наблюдавшимся в 21 финансовом году.

Стратегии роста

Chewy реализует несколько инициатив по привлечению дополнительного бизнеса, в том числе расширяет свое проникновение на рынок ухода за домашними животными стоимостью 35 миллиардов долларов. Усилия компании в области здравоохранения включают в себя Practice Hub (торговую площадку только для ветеринаров) и запуск пакета планов медицинского страхования, оздоровления и профилактики домашних животных.

Кроме того, Chewy готовится к запуску своей программы членства Chewy Loyalty в 2023 году, чтобы привлечь клиентов. Компания также представит спонсорскую рекламу на Chewy.com, что позволит ее поставщикам размещать рекламу среди 21 миллиона активных клиентов компании.

Взгляд Уолл-стрит

После встреч с инвесторами с руководством Chewy аналитик JPMorgan Дуг Анмут отметил, что, несмотря на некоторую краткосрочную «неустойчивость», связанную с COVID, восстановлением экономики и инфляцией затрат, руководство было уверено, что это будет стимулировать рост доходов и клиентов, увеличение маржи и новые инициативы. в течение следующих нескольких лет.

Анмут прогнозирует рост выручки на 16% в 22 финансовом году и ожидает, что к концу 2022 года активный рост числа клиентов снова ускорится.

Основываясь на своем оптимизме, Анмут подтвердил рекомендацию «Покупать» Chewy с целевой ценой в 55 долларов.

Другие аналитики на Уолл-стрит настроены осторожно оптимистично: консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» состоит из 10 «покупок», семи «держать» и одной «продавать». Учитывая значительное падение цены акций, средняя целевая цена Chewy на уровне $59,53 предполагает потенциал роста на 49,09% по сравнению с текущими уровнями.

Вывод

Хотя адресный рынок товаров для животных и сопутствующих услуг огромен, Chewy сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны нескольких игроков, включая гиганта электронной коммерции Amazon (AMZN). Некоторые аналитики, похоже, действуют осторожно, поскольку ожидается, что инвестиции в рост, стремительный рост инфляции и проблемы с цепочками поставок повлияют на прибыльность компании в этом году.

Кроме того, инструмент трафика веб-сайта, в котором используются данные SEMrush Holdings (NYSE: SEMR), показывает, что общее расчетное количество посещений веб-сайта Chewy последовательно снизилось на 34,64% в Q122.

Откройте для себя новые инвестиционные идеи с данными, которым вы можете доверять.