💬 Что такое Pump.fun? Все о платформе создания токенов

Что такое Pump.fun? Все о платформе создания токенов

В то время как маркетмейкинг, поток ордеров и торговые платформы, такие как DEX, находят рынок своего продукта подходящим для институциональных криптоинвесторов, Pump.fun обращается к среднему розничному трейдеру через мем-монеты. Платформа изменила динамику спекулятивной торговли на крипторынках и, как следствие, снизила барьер для входа для многих пользователей. Вот что вам нужно знать о мем-монетах launchpad в 2025 году.

Что такое Pump.fun?

Pump.fun (произносится как pump dot fun или сокращается до Pump) — это просто стартовая площадка для токенов. Платформа в первую очередь предназначена для пользователей, желающих запустить мем-монеты. Она была создана на Solana и активна с января 2024 года.

Хотя большая часть информации о Pump скрыта в черном ящике, создатель псевдоанонимен, выступает под псевдонимом Alon и часто раскрывает информацию о платформе и ее происхождении в социальных сетях.

Комментарий byu/a1lon9 из обсуждения insolana

Алон, который также является трейдером мем-монет, создал Pump.fun, чтобы предотвратить рывки. Цель состоит в том, чтобы все токены, созданные на стартовой площадке, были безопасными. Платформа гарантирует, что каждый токен на Pump имеет честный запуск без предварительной продажи и распределения по командам. Алон утверждает, что есть три основные проблемы с запуском мем-монет:

Хотя существует множество площадок для запуска токенов, как централизованных, так и децентрализованных, Pump сломал стереотипы, предложив простую платформу, которая снижает барьер для входа для многих создателей токенов.

Существует множество предварительных условий, которые пользователи обычно должны выполнить перед запуском токена. К ним относятся:

Излишне говорить, что многим людям сложно выйти на этот рынок. Это ограничивает участие несколькими технически подкованными людьми и проектами с инвестиционным капиталом.

Более того, распространение мем-коинов привело к насыщению рынка, а мошенничество сделало инвестирование в этот сектор рискованным занятием.

Как работает Pump.fun?

Дизайн Pump.fun очень прост. Пользователи создают токен SPL (Solana Program Library) без кода, а трейдеры покупают токен на основе кривой связывания — подробнее об этом позже. Все сделки облагаются комиссией за торговлю в размере 0,5%.

Кроме того, платформа взимает комиссию за выпуск, которая является стоимостью создания токена. Сначала Pump установил комиссию за выпуск в размере 2 долларов, за уплату которой отвечал создатель токена. Однако изменения, внесенные с августа 2024 года, означают, что теперь эту плату платит первый покупатель токена вместо основателей. 0,02 SOL — это новая комиссия за выпуск.

Когда токен достигает рыночной капитализации около 86 SOL или $69 000, он котируется на Raydium, популярном автоматизированном маркет-мейкере (AMM) на базе Solana. Это событие известно как «выпуск».

На этом этапе $12 000 из предложения токенов сжигаются, что снижает оборотное предложение и, возможно, поддерживает будущий рост цен. Таблица лидеров, демонстрирующая токены с исключительным объемом торговли, отслеживает титул «Царь горы». Чтобы достичь этого титула, токену требуется около 45 SOL в ликвидности.

Pump.fun использует уникальную модель кривой связывания для управления ликвидностью выпускаемых им токенов. Дискретная кривая связывания (DBC) ведет себя как ступенчатая функция. Она отличается от стандартной кривой связывания в AMM, которые имеют непрерывный ценовой сдвиг с предложением токенов.

Кривые связывания создают прямую связь между предложением токена и его ценой. По мере создания или удаления дополнительных токенов цена за токен корректируется в соответствии с предопределенной математической функцией.

В отличие от типичных AMM, которые обеспечивают ликвидность равномерно по всем уровням цен с использованием стандартных кривых связывания, дискретный AMM (использующий DBC) позволяет поставщикам ликвидности концентрировать свои средства в определенных ценовых точках, повышая ценовую эффективность и снижая проскальзывание для крупных сделок. В этой модели цены колеблются в регулярных точках предложения токенов.

Почему Pump.fun популярен?

Как уже говорилось ранее, Pump пользуется огромной популярностью среди розничных торговцев.

Ликвидность Pump.fun на Solana стремительно выросла, особенно для монет-мемов. Платформа лидирует в гонке по децентрализованным биржевым (DEX) транзакциям в сети и отвечала за большую часть всех транзакций Solana DEX в четвертом квартале 2024 года.

Пользователи могут торговать мем-коинами проще и выгоднее благодаря сниженным комиссиям за транзакции Pump dot fun на Solana.

Многие токены, запущенные на Pump, стали чрезвычайно популярными и даже нашли применение за пределами интернет-вирусности. Некоторые из самых популярных токенов, вышедших из Pump Dot Fun, включают:

Плюсы и минусы Pump.fun

В этом руководстве рассмотрены большинство преимуществ, которые Pump.fun привнес на рынки криптовалют и мемов на Solana. Повторюсь, вот они:

Однако есть несколько недостатков и рисков, о которых вам следует знать. К ним относятся:

Pump.fun снижает некоторые риски, связанные с выпуском токенов, но рыночные манипуляции, перетягивание каната и мошенничество продолжают иметь место. Эти действия могут повлиять на стабильность рынка, что приведет к резким колебаниям цен.

Например, 13-летний «разработчик» попал в новости, когда создал токен QUANT на Pump.fun и перетянул ковер, заработав 30 000 долларов.

Его попытка перетянуть коврик быстро столкнулась с реваншем, в ходе которого инвесторы подняли КВАНТ до высокой рыночной капитализации примерно в $85 млн. Если бы юноша не бросил игру сразу, он бы заработал много миллионов.

Платформа также подверглась критике после того, как в социальных сетях появились несколько жестоких и сомнительных прямых трансляций. Вскоре после этого функция прямой трансляции была отключена. Оскорбительные трансляции включали расистский и вульгарный контент, призванный вызвать споры и повысить цену токена.

В ходе некоторых из этих событий создатели токенов угрожали совершить насильственные преступления, если цена монеты не вырастет.

Этот тип контента не является чем-то новым для Pump.fun. На Pump было много оскорбительных и откровенных токенов до всплеска рискованных прямых трансляций, которые не подвергались цензуре.

Загадка модели открытого доступа Pump.fun

Такие платформы, как Pump.fun, — это палка о двух концах. Это неотъемлемая часть децентрализованной природы криптовалюты. С одной стороны, это создает легкий опыт взаимодействия с криптовалютой для обычного пользователя, но с другой — открывает двери тем, кто может воспользоваться ее якобы безопасной инфраструктурой.

Launchpad мем-монет, который был объектом как выгод, так и огорчений, демонстрирует, что технология является сетевой нейтральной. Вы всегда должны практиковать хорошее управление рисками, независимо от мер безопасности.