💬 Аналитик с Уолл-стрит размышляет о ставке на биткоин выше $100 тыс. с точки зрения 10-летней перспективы

Аналитик с Уолл-стрит размышляет о ставке на биткоин выше $100 тыс. с точки зрения 10-летней перспективы

Титан хедж-фондов Клифф Эснесс, основатель AQR Capital Management, размышляет о «дорогостоящих ошибках» инвестирования в американские акции, частный капитал и биткоины в течение следующего десятилетия.

Эснесс представляет свое предупреждение с точки зрения будущего. Он предвидит падение биткоина и рисует картину безрассудного погружения институциональных инвесторов в рынок криптовалют. В частности, он предлагает юмористический, но отрезвляющий взгляд на последствия спекулятивных пузырей.

Критики рассматривают биткоин с точки зрения 2035 года

В длинной статье Эснесс описывает случай нерешительного погружения фирмы в криптовалюту. Первоначально пренебрежительно относясь к ценности биткоина и считая его «глупостью», институциональный инвестор в конечном итоге поддался шумихе, когда биткоин достиг отметки в $100 000 в конце 2024 года.

Их первоначальные сомнения переросли в пылкий энтузиазм, поскольку они убедились, что упустили «следующее большое событие».

«Мы поняли, что упустили следующий большой шаг и что работающие компьютеры действительно создают цифровое золото», — саркастически пишет Эснесс.

Он описывает то, что произошло дальше, как классический случай институционального FOMO (страха упустить выгоду). В частности, Эснесс подробно описывает, как управляющие портфелем фирмы увеличили свою позицию до 10% портфеля после того, как цена биткоина выросла со 100 000 до 250 000 долларов — по его мнению, из-за «слухов» о правительственном стратегическом резерве и твита Илона Маска.

«В конце 2024 года мы добавили 5%-ную долю по цене биткоинов в 100 тыс. долларов и удвоили ее уже в следующем году, когда она выросла до 250 тыс. долларов», — саркастически сказал он.

Падение до $10 000

Однако к 2035 году Эснесс рисует совершенно иную картину. Биткоин, когда-то провозглашенный будущим денег, рухнул примерно до $10 000, оставив многих инвесторов с носом.

По его словам, единственным положительным моментом будет диверсифицированное распределение криптовалют. Он предположил сценарий, в котором учреждение вложило 90% в биткоин и 10% в менее известную криптовалюту, шутливо называемую «Fartcoin», которая в итоге стала одной из «единственных монет, все еще имеющих какую-то реальную ценность к 2035 году».

«Игра с кредитным плечом» провалилась

Кроме того, Эснесс также нацелен на еще одну провальную стратегию, связанную с акциями, связанными с биткоином, — то, что он назвал «игрой с использованием кредитного плеча на биткоинах», которая, по его словам, оказалась катастрофической.

Акции, призванные усилить колебания цены биткоина, были куплены со значительной премией, но затем резко упали, когда стоимость биткоина упала.

Эснесс высмеивает ошибочное мнение о том, что такие инвестиции могут предложить какой-либо «арбитраж», называя это чем-то вроде «русской рулетки».

«К сожалению, единственное, что нам помогло, — это воздержание от нелепых инвестиций, таких как игра с кредитным плечом на биткоинах», — написал он.

Конец криптомеры?

Размышления Эснесса о бурном росте инвестиций в криптовалюту в течение следующего десятилетия, по всей видимости, служат отрезвляющим напоминанием об опасностях спекулятивных пузырей.

По его мнению, через десять лет многие институциональные инвесторы могут понять, что мечта о биткоине превратилась в дорогостоящий кошмар.

Более того, он предполагает, что к тому времени, хотя некоторые ярые приверженцы криптовалют все еще могут оставаться в сфере криптовалют, большинство уже усвоит тяжелый урок.

«Обманешь нас один раз — позор тебе. Обманешь нас дважды — позор нам!» — заключает Эснесс.

Между тем, он признает, что его статья основана лишь на вымышленных инвестиционных результатах будущего, без каких-либо гарантий того, что события будут развиваться так, как он их нарисовал.

Однако криптосообщество отклонило эту критику, назвав ее всего лишь очередной тирадой скептиков в адрес Биткоина.

Пользователь X Питер заметил, что критики проиграли битву за написание некрологов Биткоину в настоящем времени и теперь прибегают к предсказанию его упадка через десятилетие.

Хотя Эснесс прогнозирует смерть биткоина в течение десяти лет, оглядываясь на прошедшее десятилетие, биткоин только продолжает укрепляться.

Итак, люди наконец устали от (насмешек) написания некрологов биткоина в настоящем времени, поэтому они начали писать их на 10 лет вперед? Ну, мы не можем смеяться над ними 10 лет, но поверьте, мы посмеемся над ними через 10 лет. Я уверен, что они будут на круге почета... — Питер (@cryptopeterb) 2 января 2025 г.

Значит, людям наконец надоело (и над ними насмешки) писать некрологи Биткоину в настоящем времени, поэтому они начали писать их на 10 лет вперед?

Ну, мы не можем смеяться над ними 10 лет, но поверьте, мы будем смеяться над ними через 10 лет. Я уверен, что они будут в круге почета...

— Питер (@cryptopeterb) 2 января 2025 г.