💬 Криптовалюта представляет угрозу финансовой стабильности Индии: RBI

Криптовалюта представляет угрозу финансовой стабильности Индии: RBI

По данным Резервного банка Индии, криптовалюты, включая стейблкоины, представляют значительный риск для финансовой стабильности.

Подтверждая свою давнюю позицию против криптовалют, Резервный банк Индии в своем Отчете о финансовой стабильности за 2024 год от 30 декабря подчеркнул различные риски, связанные с цифровыми активами.

В то время как в этом году в Индии криптовалюты стали активно внедряться на низовом уровне, Резервный банк Индии поднял тревожный флаг, предупредив, что неконтролируемое использование цифровых активов, включая стейблкоины, может ослабить денежно-кредитную политику, открыть лазейки для оттока капитала и «отвлечь ресурсы, доступные для финансирования реальной экономики».

По данным регулятора, хотя рынок криптовалют в Индии «остается небольшим», сокращающийся разрыв между децентрализованными и традиционными финансами может представлять системные риски, при этом стейблкоины несут в себе дополнительную опасность потенциальных рисков утечки средств.

Ссылаясь на отчет Международного валютного фонда и Совета по финансовой стабильности, Резервный банк Индии добавил, что эмитенты стейблкоинов становятся значимыми держателями основных финансовых активов, таких как государственные ценные бумаги и другие виды обеспечения, что вызывает обеспокоенность по поводу их влияния на экономическую стабильность.

В отчете говорится, что стейблкоины также создают уникальные проблемы, особенно на развивающихся рынках, где «макроэкономические и демографические факторы, характерные для конкретной страны», привели к росту их использования. Также в отчете говорится:

«Эти события могут подорвать эффективность денежно-кредитной политики, обойти контроль за движением капитала, истощить бюджетные ресурсы и поставить под угрозу финансовую стабильность».

На протяжении многих лет центральный банк Индии продвигал цифровые валюты центрального банка как более надежную альтернативу стейблкоинам. Во время 39-го ежегодного международного банковского семинара G30 в октябре глава RBI Шактиканта Дас назвал стейблкоины частными деньгами, которые могут подорвать суверенитет правительства, позволяя частным эмитентам доминировать на рынке платежей.

Токенизация — еще одна область, которая беспокоит Резервный банк Индии из-за потенциала сектора «углублять взаимосвязь между традиционной финансовой системой и децентрализованной финансовой системой».

Хотя рынок токенизации все еще находится на ранней стадии развития, Резервный банк Индии обеспокоен рисками, которые он может повлечь, включая «несоответствие ликвидности и сроков погашения», чрезмерное заимствование или задолженность, созданную на основе токенизированных активов, «риски цены и качества активов» и «операционную нестабильность».

В отчете подчеркивается, что эти уязвимости могут распространиться на всю финансовую систему, усиливая системные риски.

Предупреждение RBI прозвучало на фоне того, что сектор криптовалют Индии продолжает дрейфовать в нормативной неопределенности. Несмотря на призывы к ясности в вопросах регулярности, правительство недавно признало, что «не существует фиксированных сроков» для введения всеобъемлющей нормативной базы для виртуальных активов.

Между тем, индийский рынок криптовалют по-прежнему обременен налоговым режимом, который считается чрезмерно жестким: налог на прирост капитала составляет 30%, налог на вычеты в размере 1% с каждой транзакции и отсутствуют положения о компенсации убытков.

Согласно недавнему отчету, это провоцирует отток капитала, что приводит к значительным потерям доходов как для правительства в виде неуплаченных налогов, так и для отечественных поставщиков криптовалютных услуг из-за снижения торговой активности, поскольку трейдеры переходят на офшорные биржи.