💬 Криптопортфели: какая часть стейблкоина является слишком большой?

Криптопортфели: какая часть стейблкоина является слишком большой?

Криптовалюты известны тем, что являются нестабильными активами, а это означает, что у опытных трейдеров есть много возможностей в этом пространстве. Инвесторов может ожидать безумная поездка, если они планируют держать акции в течение длительного времени.

Стейблкоины, класс криптовалют, предлагающий инвесторам стабильную цену, привязанную к стоимости фиатных валют, предлагают инвесторам безопасное убежище, когда на рынке возникают потрясения, но со временем могут представлять собой упущенные возможности.

В беседе с Cointelegraph несколько экспертов заявили, что розничные инвесторы должны подходить к криптовалютам с позиции «заплати себе в первую очередь» и что распределение до 5% в криптовалюте должно быть относительно «безопасным», допуская при этом «предельный доход».

Стейблкойны совершенно другие: нельзя ожидать «предельной доходности» от простого владения активом, привязанным к стоимости доллара США, хотя доходность может достигать двузначных годовых процентных ставок (APR) с использованием децентрализованного финансирования (DeFi). протоколы. Однако эти протоколы сопряжены с более высоким риском.

Разные стейблкоины, разные риски

Не все стейблкоины одинаковы. Крупнейшие стейблкоины на рынке — USD Coin (USDC), Tether (USDT) и Binance USD (BUSD) — обеспечиваются 1:1 денежными средствами или активами аналогичной стоимости централизованными компаниями. Это означает, что на каждый токен в обращении приходится один доллар наличными, их эквиваленты или облигации на хранении.

Например, другие стейблкоины, такие как Dai (DAI) и TerraUSD (UST), основаны на других механизмах. DAI обеспечен крипто-обеспечением и гарантирует, что он может поддерживать свою привязку за счет чрезмерного обеспечения. Он включает в себя экономические механизмы, которые стимулируют спрос и предложение, чтобы поднять цену до 1 доллара США.

UST, с другой стороны, представляет собой необеспеченный алгоритмический стейблкоин. Базовый актив не поддерживает его, поскольку он работает за счет алгоритмического расширения и сокращения предложения, чтобы поддерживать свою привязку. Блокчейн Terra, стоящий за UST, особенно активно накапливает резервы для стабильной монеты. На данный момент компания уже приобрела почти 40 000 BTC на сумму более 1,6 млрд долларов и более 200 млн долларов в Avalanche (AVAX).

Марисса Ким, генеральный партнер Abra Capital Management — подразделения по управлению активами криптовалютной инвестиционной компании Abra — сообщила Cointelegraph, что фирма считает «USDC и другие стейблкоины, регулируемые США, такими же безопасными, как хранение резервов на банковском счете», поскольку они «требуется регулярно доказывать, что они полностью обеспечены».

Ким считает, что децентрализованные стейблкоины, такие как DAI и UST, могут «представлять другие риски», поскольку волатильные рынки могут привести к тому, что DAI потеряет свою привязку к доллару США. Она добавила, что его управление «осуществляется сообществом MakerDAO, и никто не знает, кто владеет и управляет этим протоколом и где может быть сосредоточено право голоса».

В беседе с Cointelegraph Адам О'Нил, директор по маркетингу платформы для торговли криптовалютой Bitrue, сказал, что «роль USDC и USDT» в криптовалютном пространстве «синонимична роли доллара США в традиционной финансовой экосистеме». .”

О’Нил добавил, что инвесторы должны использовать стейблкоины «в качестве средства хеджирования при торговле и хранении своих активов». Он добавил:

«Перспективы безопасности стабильной монеты не следует сравнивать, поскольку и централизованная, и децентрализованная версии безопасны сами по себе. Тем не менее, нередко можно обнаружить, что хакеры используют слабость протоколов, созданных для предложения продуктов, беспокоящих оба класса токенов стейблкоинов».

О'Нил считает, что решение, которое инвесторы должны выделить на стейблкоины, зависит от них и их инвестиционных целей. Кент Бартон, руководитель отдела токеномики в ShapeShift DAO, сказал Cointelegraph, что, хотя у каждой стабильной монеты есть свой профиль риска, инвесторы должны помнить о нескольких вещах.

Во-первых, централизованные стейблкоины, такие как USDC и USDT, можно легко конвертировать обратно в доллары США, но организации, стоящие за этими монетами, могут «потенциально внести определенные адреса в черный список, например, в ответ на требования юридических лиц». Бартон добавил, что, несмотря на давние опасения по поводу поддержки USDT, он до сих пор сохраняет свою привязку:

«У USDT есть то преимущество, что он проверен временем: это стабильная монета, которая существует дольше всех. Он обладает высокой ликвидностью на централизованных биржах и многих платформах DeFi».

По словам Бартона, децентрализованные стейблкоины, такие как DAI и USDT, более прозрачны из-за характера блокчейнов, на которых они построены. Тем не менее существуют и другие риски, в том числе нестабильные рынки, угрожающие чрезмерному обеспечению DAI.

По мнению Александра Луцкевича, основателя и генерального директора криптобиржи CEX.io, безопасность каждой стабильной монеты зависит от того, как определена безопасность. С точки зрения кода, технический аудит должен охватывать риски более уязвимых стейблкоинов, в то время как с точки зрения надежности перемещения средств из А в Б большинство из них, как известно, подходят для этой цели.

Что касается способности стейблкоинов поддерживать свою привязку к доллару, Луцкевич сказал, что то, как поддерживается эта привязка, должно быть в центре внимания инвесторов.

Доходность стейблкоина DeFi: слишком хорошо, чтобы быть правдой?

Хотя простое владение стейблкоинами гарантирует, что инвесторы в криптовалюту не будут иметь дело с волатильностью рынка, это также означает, что они не получат никакой прибыли, если не заставят свои стейблкоины работать.

Существует несколько вариантов, когда речь идет о стейблкоинах, таких как их ссуда на централизованных биржах или протоколы децентрализованного финансирования «голубых фишек», которые обеспечивают относительно небольшую доходность (часто ниже 5 %), что является относительно безопасным. Переход к более рискованным протоколам или использование сложных стратегий для повышения доходности может привести к более высокой доходности и повлечь за собой больший риск.

Например, можно найти доходность выше 30% для стейблкоина Waves Neutrino USD (USDN), который недавно сломал свою привязку и упал ниже 0,80 доллара, прежде чем начать восстанавливаться.

Отвечая на вопрос, должны ли инвесторы одалживать свои стейблкоины или добавлять их в пулы ликвидности децентрализованных бирж (DEX), чтобы получать доход, Кент Бартон из ShapeShift DAO указал, что протоколы DeFi привносят в уравнение риски смарт-контрактов, которые необходимо учитывать. рассмотрено.

Бартон считает, что протоколы, которые существуют «более нескольких месяцев и имеют репутацию защиты на миллиарды долларов, достаточно безопасны». Однако «нет никаких гарантий безопасности и стабильности в будущем». По его словам, протоколы с более высокими вознаграждениями, как правило, более рискованны.

Луцкевич предложил инвесторам сначала понять, во что именно они вкладывают свои деньги:

«Просто потому, что это DeFi, принципы инвестирования не меняются. И один из основополагающих принципов инвестирования: прежде чем предлагать какую-либо стратегию, вы должны полностью понять свои предпочтения в отношении риска и индивидуальные обстоятельства».

По Луцкевичу, капитал инвесторов, временной горизонт, цели и устойчивость к риску также должны быть взвешены при рассмотрении вопроса о том, чтобы оставаться на месте или перемещать стейблкоины для получения дохода.

О’Нил считает, что «в целом желательно, чтобы стабильные монеты использовались для получения доходов от кредитных платформ», хотя инвесторы также должны «быть готовы использовать любую инвестиционную возможность».

Стейблкоины, отчасти благодаря пространству DeFi, предлагают инвесторам множество возможностей в самых разных блокчейнах. Для их использования за пределами централизованных бирж могут потребоваться определенные знания, без которых инвесторы могут потерять свои средства, например, отправив их на неверный адрес.

Терпимость к риску и изощренность

В беседе с Cointelegraph Карлос Гонсалес Кампо, аналитик-исследователь компании-эмитента инвестиционных продуктов 21Shares, сказал, что стейблкоины предоставляют инвесторам доступ к «глобальной сети передачи стоимости, подобной тому, как Интернет породил глобальную и открытую сеть для информации. ”

Кэмпос заявил, что данные индекса потребительских цен (ИПЦ) в США за февраль показали рост на 7,9% по сравнению с прошлым годом, а это означает, что люди теряют свою покупательную способность со скоростью, невиданной за четыре десятилетия.< /p>

По словам аналитика, то, что инвесторы делают со своими стейблкоинами, зависит от их неприятия риска и уровня сложности, поскольку «сегодня по-прежнему не хватает пользовательского опыта» на платформах DeFi, которые позволяют пользователям пассивно зарабатывать на своих активах. Кампос добавил:

«Самый яркий пример — сид-фразы, которые непрактичны и, вероятно, не получат массового распространения. Вот почему лидеры отрасли, такие как Виталик Бутерин, подчеркивают необходимость широкого распространения кошельков социального восстановления, которые полагаются не на исходные фразы, а на хранителей».

Марисса Ким из Abra Capital Management, по-видимому, повторила мысли Кампоса, заявив, что в протоколах DeFi возможны ошибки и другие эксплойты, которые часто приносят более высокую доходность в нативных токенах протокола. Они «часто очень волатильны и могут быть не очень ликвидными».

По мнению Мариссы, некоторые инвесторы могут быть готовы взять на себя дополнительный риск, хотя другие будут «больше озабочены сохранением основной суммы».

Какую бы стратегию ни выбрали инвесторы, очевидно, что стейблкоины являются важной частью криптовалютной экосистемы. Более склонные к риску инвесторы могут обнаружить, что доверяют только наиболее прозрачным централизованным стабильным монетам, которые предлагают ограниченные возможности, в то время как более предприимчивые инвесторы могут предпочесть более высокую доходность и более высокий риск.

С течением времени влияние стейблкоинов в криптовалютном пространстве будет только расти, поэтому важно, чтобы инвесторы понимали, с чем они имеют дело, и риски, связанные с стейблкоинами, которые они выбирают для HODL, и что они решают с ними делать. .

Выраженные здесь взгляды и мнения не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph.com. Каждый инвестиционный и торговый шаг сопряжен с риском, при принятии решения вам следует провести собственное исследование.