💬 Высокая комиссия Grayscale за ETF сохраняет приток денежных средств, даже когда инвесторы уходят

Высокая комиссия Grayscale за ETF сохраняет приток денежных средств, даже когда инвесторы уходят

Активы под управлением GBTC компании Grayscale упали на 50% из-за агрессивного оттока средств с тех пор, как фонд стал биржевым.

Несмотря на это, по расчетам CoinDesk, Grayscale зарабатывает на IBIT в пять раз больше, чем BlackRock.

Это объясняется тем, что коэффициент расходов GBTC составляет 1,50%, тогда как у IBIT он составляет 0,25%.

Биржевой фонд (ETF) на основе биткоинов (BTC) компании Grayscale получает более высокий доход, чем ее конкуренты, даже несмотря на то, что инвесторы бегут из этого фонда в поисках более дешевых вариантов.

По расчетам CoinDesk, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) с активами под управлением (AUM) на сумму почти $14 млрд зарабатывает около $205 млн в год. Эта цифра примерно в пять раз больше, чем у конкурента BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) с $17 млрд в AUM, который зарабатывает всего $42,5 млн.

Расхождение в основном связано с комиссиями, известными как коэффициент расходов. До того, как фонды открылись для торговли 11 января, операторы, борющиеся за клиентов, начали ценовую войну, в результате которой большинство остановилось на коэффициенте расходов ниже 0,40%. GBTC, который существовал как траст до преобразования в ETF, выделился, сократив коэффициент всего на полпроцента до 1,5%.

Это сопоставимо с 0,20% в Bitwise Bitcoin ETF (BITB), самой низкой ставкой среди пяти крупнейших эмитентов по активам под управлением. Ark 21 Shares Bitcoin ETF (ARKB) поднялся до 0,21%, в то время как IBIT и Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) установили ее на уровне 0,25%.

Даже несмотря на то, что инвесторы вывели средства в поисках платформ с более низкими коэффициентами расходов, преимущество GBTC на старте означает, что денежные средства продолжают поступать. По данным платформы финансового анализа YCharts, в январе активы под управлением компании составляли 29 миллиардов долларов, а на счету компании находилось около 600 000 биткоинов.

Цифра сократилась до $13,65 млрд, исходя из умножения стоимости чистых активов (NAV) на акцию в размере $49,12 на 278 млн акций в обращении. Теперь у него около 220 000 биткоинов. IBIT, у которого есть 366 000 биткоинов, имеет 642 млн акций в обращении и стоимость NAV на акцию в размере $35,13, ​​что дает AUM в размере $17 млрд.

Ни Grayscale, ни BlackRock не ответили на электронное письмо с просьбой прокомментировать ситуацию, отправленное до начала рабочего времени в США.