💬 Стратег Bloomberg ожидает, что биткоин упадет по отношению к золоту на фоне ухода от рисковых активов

Стратег Bloomberg ожидает, что биткоин упадет по отношению к золоту на фоне ухода от рисковых активов

Биткоин может демонстрировать снижение по отношению к более стабильным активам, таким как золото, поскольку инвесторы переключают внимание с рискованных активов на фоне экономической неопределенности.

Старший стратег Bloomberg по сырьевым товарам Майк Макглоун недавно предположил, что стоимость биткоина может снизиться по сравнению с золотом — традиционным активом-убежищем.

Данный анализ технического аналитика рынка появился в то время, когда инвесторы, по всей видимости, отказываются от высокорисковых активов в пользу более стабильных вариантов, поскольку риск экономической напряженности усиливается.

Пик биткоина и его откат против золота

По словам Макглоуна, соотношение биткоина к золоту достигло своего пика в марте 2024 года. Этот скачок был обусловлен энтузиазмом инвесторов по поводу введения биржевых фондов (ETF) на основе биткоина и благоприятными рыночными условиями.

Для сравнения, за этот период биткоин подскочил на 184% — с 25 927 долларов в сентябре 2023 года до исторического максимума в 73 794 доллара в марте 2024 года. Рост отразил более широкие настроения в отношении рискованных активов на финансовых рынках: в этот период биткоин значительно превзошел золото.

Однако ситуация меняется. Биткоин начал терять импульс, неуклонно отступая по отношению к золоту. Интересно, что BTC упал на 34% с пика по отношению к золоту в марте, теперь торгуясь за 22,42 унции. В настоящее время это соотношение уже упало ниже ключевых уровней.

Примечательно, что МакГлон считает, что это падение может продолжиться, и биткоин, возможно, вернется к историческому минимуму в 15x по сравнению с золотом. Это настроение совпадает с прогнозами падения BTC до $31 500.

Макглоун объяснил этот разворот несколькими факторами, включая снижение спекулятивного поведения на финансовых рынках.

Поскольку центральные банки ужесточают денежно-кредитную политику, а ликвидность уходит с рынка, рисковые активы, такие как биткоин, теряют популярность. Золото, которое традиционно показывает хорошие результаты в периоды экономической неопределенности, может стать более привлекательным вариантом для инвесторов, ищущих стабильности.

Более широкий взгляд: Биткоин против S&P 500

В отдельном анализе Макглоун проанализировал динамику биткоина по сравнению с индексом S&P 500. Соотношение биткоина и S&P 500, достигшее пика в 21x в 2021 году, неуклонно снижалось до 10x по состоянию на сентябрь 2024 года.

Bitcoin/S&P 500 может вернуться к 7x — при 10x 12 сентября S&P 500 может двигаться к 7x против #Bitcoin. Достигнув пика в 21x в 2021 году, Bitcoin/SPX впервые торговался на уровне 7x в конце 2017 года с запуском котируемых #фьючерсов на Bitcoin — и график показывает, как выглядит этот процесс... pic.twitter.com/iWiVcxm1Ik — Майк МакГлон (@mikemcglone11) 13 сентября 2024 г.

Bitcoin/S&P 500 может вернуться к 7x – при 10x 12 сентября S&P 500 может двигаться к 7x против #Bitcoin. Достигнув пика в 21x в 2021 году, Bitcoin/SPX впервые торговался на уровне 7x в конце 2017 года с запуском котируемых #фьючерсов на Bitcoin — и график показывает, как выглядит этот процесс… pic.twitter.com/iWiVcxm1Ik

— Майк МакГлон (@mikemcglone11) 13 сентября 2024 г.

Опять же, это снижение является отражением более широкой рыночной ситуации, где активы с высоким бета-коэффициентом и высоким риском, такие как криптовалюты и акции технологических компаний, пострадали из-за снижения ликвидности.

МакГлон указал, что соотношение может упасть еще ниже, возможно, достигнув 7x, уровня, который в последний раз наблюдался в 2017 году во время запуска фьючерсов на биткоин. Это будет означать существенный сдвиг в настроениях инвесторов.

По мере того, как аппетит к риску ослабевает, традиционные акции и даже биткоин, который когда-то опережал более широкий рынок, теряют свою привлекательность. Инвесторы, похоже, отходят от спекулятивных активов в поисках более безопасных инвестиций.

Параллельно с этим снижается и эффективность индекса S&P 500 по отношению к золоту. Макглоун прогнозирует, что соотношение S&P 500/Gold может вернуться к 2x. В настоящее время биткоин торгуется по цене $58 035, что на 1,49% ниже в этом месяце, но все еще на 9% выше по отношению к золоту в этом году.