💬 Ожидаем восстановления операционной активности Совкомфлота на фоне адаптации к новым условиям, однако позитив рискует быть нивелирован снижением ставок фрахта

Ожидаем восстановления операционной активности Совкомфлота на фоне адаптации к новым условиям, однако позитив рискует быть нивелирован снижением ставок фрахта

В пятницу (23 мая) Совкомфлот представил результаты по МСФО за 1кв25. Как мы и ожидали, выручка на основе тайм-чартерного эквивалента (ТЧЭ) сократилась более чем вдвое год к году до $222 млн. По нашим оценкам, такой результат, в основном, обусловлен частичным простоем флота и пересмотром ставок фрахта для некоторых танкеров компании вследствие существенного усиления санкционного давления с января текущего года. Показатель EBITDA сократился более чем втрое год к году до $105 млн.

Чистый убыток Совкомфлота составил $393 млн против чистой прибыли в $216 млн годом ранее. Существенный вклад в результат внесли разовые расходы ввиду обесценения части флота ($322 млн) и убыток от курсовых разниц ($59 млн убытка против прибыли в $3 млн годом ранее). По нашим расчетам, скорректированный чистый убыток составил $1 млн против скорр. чистой прибыли в $213 млн годом ранее.

По мере адаптации к новым условиям, мы ожидаем постепенного восстановления операционной активности компании, что положительно скажется на финансовых результатах. Однако данный эффект может быть нивелирован вследствие снижения среднемировых ставок фрахта и/или сокращения премии на российском рынке за счет усиления конкуренции, в том числе со стороны перевозчиков из стран ЕС, ввиду снижения текущих цен на нефтяные грузы ниже «потолка цен». Читать источник