💬 По нашим оценкам, в апреле годовые темпы роста цен проходят свой пик и уже летом они могут вернуться в область ниже 10% - Ренессанс Капитал

По нашим оценкам, в апреле годовые темпы роста цен проходят свой пик и уже летом они могут вернуться в область ниже 10% - Ренессанс Капитал

По данным Росстата, в период с 15 по 21 апреля потребительские цены выросли на 0,09% н/н (после роста на 0,11% неделей ранее), что, по оценке Минэкономразвития, подразумевает сохранение инфляции на уровне 10,4% г/г, как и неделей ранее. На прошедшей неделе рост цен практически полностью был обеспечен продовольственными товарами (+0,21% н/н), хотя напомним, что корзина для еженедельного и ежемесячного мониторинга отличается, в особенности в части услуг. Тем не менее, с учетом данных последних недель рост цен в апреле складывается на уровне порядка 0,5% м/м (столько же с поправкой на сезонность или 6,2% в аннуализированных темпах, по нашим оценкам). Это приблизительно на 1% ниже, чем в предыдущие два месяца.

По нашим оценкам, в апреле годовые темпы роста цен (инфляция) проходят свой пик и уже летом они могут вернуться в область ниже 10%. В пятницу (25 апреля) мы, как и консенсус, ожидаем сохранения ключевой ставки на уровне 21% ( Решение Банка России 25 апреля: отсутствие альтернатив от 22 апреля 2025 ). Мы также ожидаем некоторого снижения степени жесткости риторики регулятора – наиболее вероятно, за счёт исключения указания на возможность повышения ставки на предстоящих заседаниях.