💬 Деньги не спят - главные мысли и идеи: Мир трясет, рубль держится: сколько это продлится? / Угроза новых пошлин и обвала рынка долга США

Деньги не спят - главные мысли и идеи: Мир трясет, рубль держится: сколько это продлится? / Угроза новых пошлин и обвала рынка долга США

Мир трясет, рубль держится: сколько это продлится? / Угроза новых пошлин и обвала рынка долга США

Итоги недели

Неделя была разочаровывающей для российских инвесторов.

Многие компании не выплатили дивиденды: Газпром, Магнит, ГМК, Россети и другие.

Долгосрочные инвестиции в акции не оправдывают себя.

Дивиденды и рынок

Герман Греф намекнул, что через год гарантировать дивиденды невозможно.

Рынок акций не инвестиционный, лучше искать другие инструменты.

Неделя закрылась в минусе, индекс РТС упал до 2770.

Геополитика и рынок

Геополитическая ситуация не изменится, покупать акции под встречу в Ватикане не стоит.

Единственный драйвер роста для российского рынка – возможное снижение ставки ЦБ.

Убытки угольной отрасли превысили 70 миллиардов рублей.

Санкции и рубль

Санкции против России продолжаются, готовятся новые пакеты.

Индекс РТС показывает слабые движения, инвесторы не видят хороших инвестиционных идей.

Рубль укрепляется, несмотря на экономические проблемы, что вызывает вопросы.

Экономические данные

Профицит счета текущих операций и торгового баланса снизился.

Рубль должен быть крепче, но укрепляется вопреки экономическим показателям.

Прогноз среднего курса рубля до конца года – 96 рублей за доллар.

Причины укрепления рубля

Нет понимания фундаментальных причин укрепления рубля.

Высокие привлекательные депозиты и сберегательная модель могут способствовать укреплению рубля.

Не рекомендуется заходить в шортовые позиции из-за высоких рисков и затрат.

Дефицит бюджета и его последствия

Возможное расширение дефицита бюджета до 5-7% может стать новой нормой для российской экономики.

Дефицит бюджета не приведет к коллапсу, но потребует значительных финансовых ресурсов.

Покрытие дефицита возможно за счет Фонда национального благосостояния.

Долгосрочные инвестиции в валюту

За 10 лет доллар и юань не сильно изменились в цене, несмотря на инфляцию.

Инвестиции в валюту за 10 лет могут обесцениться в 2-3 раза в России и на 30-35% в США.

Инвесторы, предпочитающие наличные доллары, теряют значительную часть стоимости.

Прогнозы по курсу рубля

Ожидается, что укрепление рубля будет временным и приведет к его ослаблению в будущем.

Негативные события в мировой экономике и рынке сырья могут привести к ослаблению рубля до 120-140 рублей за доллар.

Текущие отметки курса рубля являются временными и могут быстро измениться.

Влияние нефти на курс рубля

Нефть зависит от ситуации на Ближнем Востоке и решений ОПЕК.

Текущие цены на нефть могут снизиться до 50 долларов за баррель.

Негативные факторы могут привести к дальнейшему ослаблению рубля.

Долгосрочные облигации и ключевая ставка

Не рекомендуется покупать долгосрочные облигации.

Снижение ключевой ставки маловероятно в июне, возможно, во втором полугодии.

Инфляционные ожидания населения остаются высокими, что может повлиять на ключевую ставку.

Инфляция и бизнес

Инфляция за год: клубника подорожала с 500 до 800 рублей.

ЦБ выпустил отчет о состоянии бизнеса, который стабилизируется.

Издержки бизнеса растут, но нет резкого спада.

Ожидания по ключевой ставке

Бизнес не всегда корректно ощущает инфляцию.

ЦБ сохранил ключевую ставку, что не привело к снижению инфляции.

Ожидания по ключевой ставке пессимистичны.

Портфель и золото

Портфель стабилен, опережает индекс Московской биржи на 10%.

Золото в долларах выросло на 26%, в рублях отстает на 0.75%.

Инвесторы защищены через фонды, что позволяет получать доход.

Валютные облигации

Валютные облигации стабильны и даже растут.

Переоценка некоторых облигаций произошла, но доходности остаются высокими.

Инвесторы должны выбирать облигации с высокой доходностью.

Отчеты банков

ВТБ: рост процентного дохода на 56%, рентабельность ROE 24.5%.

МТС Банк: снижение процентных доходов на 10%, ROE 4%.

Московская биржа: падение процентного дохода на 46%, чистая прибыль снизилась на 33%.

Проблемы Мосбиржи

Мосбиржа является монополистом на фондовом рынке, но требует сокращения расходов.

Высокие операционные и маркетинговые расходы создают риски в нестабильное время.

Автор сократил инвестиции в Мосбиржу из-за неопределенности на ближайшие три квартала.

Влияние ключевой ставки

Снижение ключевой ставки не приведет к росту бизнеса Мосбиржи.

Остатки на депозитах будут зарабатывать меньше, что негативно скажется на доходах.

Геополитические факторы добавляют неопределенности, что усложняет прогнозирование.

Долгосрочные перспективы Мосбиржи

Автор не видит значительного роста в Мосбирже в этом году.

Ожидается дивидендная доходность, но она не будет достаточной для роста акций.

Негативные настроения на рынке могут привести к падению акций.

Проблемы МТС

МТС не показывает роста основного бизнеса на фоне инфляции.

Капитальные затраты не сокращаются, что делает компанию чувствительной к изменениям.

Дивидендная доходность в 16% кажется абсурдной при высоких долгах.

Корпоративная политика Яндекса

Яндекс объявил небольшую допэмиссию для мотивации менеджмента.

Автор считает, что это не должно происходить за счет миноритариев.

Корпоративная этика управления вызывает вопросы.

Проблемы Пози

Пози не выплачивает дивиденды, несмотря на наличие средств.

В этом году не ожидается допэмиссии, так как не выполнены условия роста капитализации.

Автор считает справедливую цену акций Пози около 900 рублей.

Проблемы IT-компаний

IT-компании сталкиваются с трудностями из-за замедления экономики.

Astra и другие компании также испытывают трудности, что отражается на их оценках.

Автор разочарован в некоторых бизнес-моделях, несмотря на их устойчивость.

Проблемы HeadHunter

HeadHunter имеет устойчивый бизнес, но сталкивается с трудностями из-за замедления экономики.

Выручка компании растет, но прибыль снижается.

Автор продолжает удерживать акции HeadHunter, но ожидает возможного падения.

Рынок труда и Softline

Рынок труда смещается в пользу работодателей.

Softline имеет слабый отчет и растущий долг.

Прибыль на акцию не растет, несмотря на рост бизнеса.

Циан и рынок недвижимости

Чистая прибыль Циан снизилась на 71%.

Рынок недвижимости замер, сделки отсутствуют.

Дивиденды пока не выплачиваются из-за ряда митиляции.

Вush и его акции

Вush вернулся к точке размещения.

Акции Вush сравниваются с облигациями по доходности.

Менеджмент тщательно отчитывается о сделках.

Мать и дитя и экспансия

Мать и дитя купила клинику за 8,5 миллиардов рублей.

Компания развивает бизнес без долга и за счет собственных средств.

Ожидается рост выручки и прибыли.

Экономические прогнозы и риски

Экономика идет на спад, возможны трудные времена.

Важно готовиться к худшему сценарию.

ЦБ может не допустить жесткой посадки экономики.

Рентабельность и долги

В 2025 году условия для бизнеса будут хуже, чем в 2019 году.

Высокая ставка ЦБ влияет на рентабельность.

Важно учитывать чистую рентабельность и соотношение долга.

Статистика и платная медицина

80% населения России живет за чертой бедности.

В стране развивается платная медицина, что вызывает вопросы.

Обсуждение необходимости доступа к адекватной медицине для всех.

Развитие бизнеса в кризисной фазе

Топ-менеджмент компании продолжает развиваться, несмотря на кризисные условия.

Обсуждение целесообразности инвестиций в условиях кризиса.

Упоминание покупки "Азбуки вкуса" компанией "Магнит".

Покупка "Азбуки вкуса"

"Магнит" купил "Азбуку вкуса", несмотря на плохие результаты компании.

Обсуждение убыточных магазинов "Азбуки вкуса".

Сравнение выручки "Магнита" и "Азбуки вкуса".

Оценка стоимости "Магнита"

"Магнит" стал самым дешевым в своем сегменте.

Обсуждение рефинансирования долга компании.

Ожидания по росту прибыли и капитализации "Магнита".

Инфляционные ожидания и дивиденды

Ритейл быстро перекладывает инфляцию на потребителей.

Обсуждение решения "Магнита" не платить дивиденды.

Логичность направления прибыли на погашение долга.

Минимизация капитализации компании

Топ-менеджмент "Магнита" не заинтересован в капитализации компании.

Возможная выкупка казначейского пакета акций.

Влияние цены акций на выкуп пакета.

Инвестиционные планы и мероприятия

Обсуждение инвестиционных планов и доли в "Магните".

Анонс мероприятия в Санкт-Петербурге с 19 по 21 июня.

Описание формата и содержания мероприятия.

Шабаш трейдера и регистрация

Мероприятие состоится 21 июня, регистрация обязательна.

Мероприятие бесплатное, ссылка на регистрацию в описании видео.

Мероприятие четырехдневное, с отдельными днями для бизнеса, науки и инвестиций.

Проблемы Совкомфлота

Совкомфлот страдает от санкций, особенно от 16-го и 17-го пакетов.

Финансовые показатели компании ухудшаются, чистый убыток в рублях составляет 104 миллиона рублей.

Использование судов сокращается, крепкий рубль давит на финансовые показатели.

Интервью с финансовым директором Совкомфлота

Интервью с финансовым директором Александром Вербой о текущем состоянии компании.

Фильм о компании доступен по ссылке в описании.

Совкомфлот может разместить валютные облигации, что может привлечь инвесторов.

Убытки угольной отрасли и дивиденды Газпрома

Угольная отрасль России понесла убытки в размере более 70 миллиардов рублей.

Газпром не утвердил дивиденды, что вызвало волатильность на рынке.

Дивиденды Газпрома могут быть утверждены в 2026 году, что может повысить цену акций.

Перспективы Газпрома

Газпром может выйти на операционную прибыль в 2025 году.

Дивиденды за 2025 год могут быть утверждены, что повысит цену акций до 190-200 рублей.

Газпром интересен для инвестиций, несмотря на высокие долги и геополитические риски.

Ставка на Газпром

Газпром имеет проблемы, но есть указ о выплате 50% дивидендов.

В этом году Газпром может заработать, но дивидендная политика сложная.

Автор делает ставку на Газпром, видя потенциал роста на 70-100% за 12-15 месяцев.

Разные категории инвесторов

Инвесторы покупают либо растущие бизнесы, либо стабильные с большими дивидендами.

Автор предпочитает стабильные бизнесы, которые платят дивиденды.

Пример: Магнит, который сейчас на дне, но может вырасти.

Дойные коровы и звезды

В российском рынке было много дойных коров, но они ушли.

Автор считает, что вероятность роста Газпрома выше, чем у других компаний.

Пример: рынок вырос на 50% с декабря по февраль, но балансы ухудшились.

Долгосрочные инвестиции

Автор предпочитает долгосрочные инвестиции, а не трейдинг.

Депозит сложно обогнать, но долгосрочные инвестиции могут быть выгоднее.

Пример: инвестиции в акции и облигации могут сохранить покупательную способность при девальвации.

Паника и эйфория на рынке

Рынки могут резко расти и падать, что вызывает панику.

Пример: в феврале рынок вырос на фоне крепкого рубля и падающей нефти.

Автор рекомендует продавать на пике и покупать на спаде.

Компании для инвестиций

Автор выделяет несколько компаний: Т-Банк, Транснефть, Магнит, Газпром, Ростелеком, ЮГК, ГМК, НМТП.

Эти компании интересны для долгосрочных инвестиций, несмотря на возможные геополитические риски.

Автор следит за этими компаниями и покупает их в определенное время.

Варианты инвестиций

Компания под арестом до конца августа, количество исков увеличилось.

Негативные сценарии могут привести к продаже компании по цене ниже 50.

Долгосрочные инвестиции в "Роснефть" могут быть интересными.

Долгосрочные инвестиции в "Роснефть"

Текущая цена "Роснефти" привлекательна для покупки.

Проект "Восток Ойл" будет запущен в 2026 году, что может поддержать рост выручки.

Инвестиции в "Роснефть" на 2026-2027 годы могут быть выгодными.

Инвестиции в "Лукойл"

Замещающая облигация "Лукойла" интересна для инвестиций.

Краткосрочные инвестиции в "Лукойл" не перспективны.

Долгосрочные инвестиции могут быть выгодными при условии перемирия.

Природный газ

Автор не торгует природным газом и не рекомендует это делать.

Цены на природный газ в Европе и Америке выросли после введения эмбарго на Россию.

Инвестиции в ВТБ

Автор не рекомендует продавать акции ВТБ до закрытия реестра.

Дивиденды ВТБ будут, но лучше держать акции до отсечки.

Фьючерсы на дивиденды ВТБ не имеют смысла.

Инвестиции в Черкизово

Черкизово имеет финансовую устойчивость, но текущие показатели не впечатляют.

Высокие ставки и рост затрат на зарплаты негативно влияют на компанию.

Инвестиции в серебро

Серебро не является привлекательным активом для инвестиций.

Золото более надежный и инвестиционно привлекательный актив.

Инвестиции в Русал

Русал откатился к своей поддержке, покупать акции не рекомендуется.

Если есть позиция с минусом, лучше поддержать её.

Позиция на рынке

Обсуждение текущей ситуации на рынке и влияния внешней конъюнктуры на цены на сырьевые активы.

Рекомендации по закрытию позиций в минусе и покупке более интересных активов.

Пример с акциями "Южуралзолото" и "ЮГК", которые могут вырасти в цене.

Инвестиционные решения

Покупка акций "Южуралзолото" и "ЮГК" на текущих отметках.

Закрытие позиций в минусе и покупка более интересных активов, таких как "Магнит" и "Ростелеком".

Обсуждение возможных негативных и позитивных сценариев в мировой экономике.

Облигации и валютные риски

Возможность погашения облигаций раньше срока и риски, связанные с этим.

Обсуждение замещения валютных облигаций на рублевые и риски конвертации.

Рекомендации по выбору рублевых облигаций с минимальным риском конвертации.

Ресурсы для трейдинга

Использование платных сервисов для быстрого получения новостей и анализа объемов.

Настройка сканеров объемов для мониторинга крупных заявок и сделок.

Важность понимания рынка и анализа принтов для успешной торговли.

Текущая ситуация на рынке

Отсутствие объемов на рынке и трудности для скальперов.

Обсуждение текущей торговой войны и её влияния на рынок.

Завершение обсуждения и переход к другим темам.

Репетиция кризиса

Ожидания кризиса, который должен был произойти через 5-10 лет, уже начались.

Япония в замкнутом круге: повышение ставки ведет к инфляции и падению йены, а снижение ставки разрушает финансовую пирамиду.

Рынок долга Японии испытывает давление, что распространяется на мировой рынок, кроме Китая и России.

Доходность облигаций Японии

Доходность 30-летних облигаций Японии достигла исторических максимумов.

Доходность 40-летних облигаций также на исторических отметках.

Движение доходности по всей кривой облигаций Японии вызывает опасения.

Влияние на американский рынок долга

Давление на японский рынок долга влияет на американский рынок.

Доходность на рынке долга США растет, несмотря на отсутствие повышения ставки.

Спрос на облигации США слабый, что приводит к росту доходности.

Дефицит бюджета и дефолт

Никто не хочет снижать дефицит бюджета, несмотря на давление на долговой рынок.

Мусорные облигации США остаются стабильными, что указывает на отсутствие паники.

ФРС может начать выкуп облигаций, чтобы предотвратить дефолт, но это приведет к инфляции и потере доверия.

Торговая война и дефицит бюджета

Трамп объявил 50% пошлины на европейские товары, что вызвало падение цен.

Сенат принял бюджет на 2026 год с снижением налогов на домохозяйства.

Трамп компенсирует снижение налогов за счет торговых пошлин, что увеличивает дефицит бюджета.

Итоги и выводы

Трамп и его предшественники не смогли решить проблему дефицита бюджета.

Рынок понимает, что бюджет не будет сокращаться, и дефицит будет увеличиваться.

Это приводит к дальнейшему ускорению кризиса и ухудшению финансовой ситуации в США.

Долговой пузырь и его крах

Вопрос о том, когда произойдет крах долгового пузыря: 2030 или 2026-2027 годы.

ФРС запустит печатный станок, что вызовет эйфорию на рынке.

Это будет последняя "доза" роста рынка перед его окончательным падением.

Математика доллара и его спрос

Невозможно точно рассчитать необходимое количество долларов для поддержания спроса.

Отказ от нефтедоллара и переход на другие валюты, такие как юань и рубль, сокращает спрос на доллар.

США не смогут размещать облигации без спроса на доллар.

Текущая ситуация с долларом

Мы уже находимся в точке, где доллар теряет спрос.

Китай торгует в юанях, что снижает необходимость в долларах.

США и Европа также имеют достаточные запасы долларов.

Аукцион и рынок облигаций

Аукцион облигаций США показал отсутствие спроса.

Рынок акций продолжает расти, несмотря на высокие доходности облигаций.

Паники на рынке нет, что вызывает удивление.

Возможный дефолт США

Дефолт США неизбежен, но вопрос в том, как его провести.

Дефолт приведет к разрушению финансовой системы.

ФРС может начать скупать облигации, что вызовет эйфорию перед окончательным крахом.

Бюджет и протекционизм

Бюджет США на 2026 год не предусматривает сокращения дефицита.

Протекционизм Трампа не приносит ожидаемого эффекта.

Торговые пошлины будут постепенно увеличиваться, но это не решит проблему дефицита.

Заключение и прогнозы

Нет стимулов для роста рынка, регулятор не снижает ставки и не печатает деньги.

Ситуация в домохозяйствах ухудшается, опережающие индикаторы кричат о кризисе.

Автор завершает обсуждение и приглашает на следующую встречу.